Buffettov jarek: Googlova konkurenčna prednost

Bistvena sestavina naložbene strategije Warrena Buffetta je njegova osredotočenost na tisto, kar imenuje "jarki". V arhitekturnem pogledu je jarek vodni napolni jarek, ki obdaja grad ali mesto, da bi zagotovil obrambno oviro pred napadalci. Pri poslovanju se jarek nanaša na konkurenčno prednost, ki podjetju omogoča pridobivanje velikega dobička. Buffettov jarek se še vedno nanaša na zaščitno pregrado, vendar namesto, da zaščiti grad, pomaga preprečiti, da bi dobički podjetja spodkopali konkurence.

Prepoznavanje podjetij, ki imajo jarke, je osrednja v strategiji Buffetta, njegov nasvet direktorjem podjetij pa je, da svoja prizadevanja usmerijo v širjenje in širjenje jarkov. Vendar niso vsi jarki videti enaki in ocenjevanje trajnosti jarka je lahko izziv. Konkurenčne prednosti spadajo v naslednje široke kategorije: ekonomija obsega, blagovne znamke, regulativne prednosti in intelektualna lastnina v obliki blagovnih znamk ali patentov.

Google (NASDAQ: GOOGL) podjetja Alphabet Inc. je hitro postal eno najbolj prevladujočih in donosnih podjetij v industriji internetne programske opreme in storitev. Medtem ko ima Google različne poslovne podvige, svoj denar zasluži predvsem iz dveh ključnih oglaševalskih podjetij: internetnega iskanja in ciljanega kontekstnega oglaševanja. Tako Buffett kot njegov naložbeni partner Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A) podpredsednik Charlie Munger sta komentirala moč Googlovega jarka. Preučevanje virov Googlove konkurenčne prednosti s pomočjo teh kategorij lahko omogoči vpogled v trajnost Googlove prevlade.

Prednost lestvice

Konkurenčne prednosti, ki izhajajo iz obsega, se navadno nanašajo na prednosti ponudbe, kot je kupna moč velike restavracije ali trgovske verige. Kadar na strani povpraševanja obstajajo prednosti obsega, jih običajno imenujemo mrežni učinki. Googlova prednost tukaj je pomembna in trajnostna. Omrežni učinek deluje, ko storitev postane bolj koristna za vse njene uporabnike, saj storitev doda več uporabnikov. Rezultat je lahko pogosto dinamičen v industriji, kot je očitno pri Googlovem iskalnem poslu. Iskalna storitev se izboljšuje, ker več iskanj izvajajo uporabniki in se spletna mesta optimizirajo, da jih lahko najdemo v Googlovih iskanjih. Scale deluje tudi v Googlovem oglaševalskem omrežju, ki na podlagi profilov njihovih interesov ponuja oglaševanje, ki je primerno za uporabnike interneta. Bolj kot se Google z iskanjem nauči o svojih uporabnikih, boljše postane sposobnost ciljanja.

To sta ogromni prednosti, ki ju noben tekmovalec težko premaga. Googlov tržni delež v internetnem iskanju znaša 64%. Dokler Google nadzoruje dve tretjini trga iskalnih poizvedb, je njegov jarek globok in širok. Ciljni doseg oglaševanja v podjetju je še večji, saj naslavlja 92% vseh uporabnikov interneta v ZDA.

Googlova blagovna znamka

Googlova blagovna znamka je nedvomno močna. Ime podjetja je postalo splošno sprejet glagol za izvajanje internetnega iskanja. Vprašanje, ali zaradi blagovne znamke obstaja konkurenčna prednost, pa je odvisno od tega, kako pomembna je blagovna znamka za potrošnike pri odločitvi, katero storitev uporabiti. S tega vidika je malo verjetno, da Googlova blagovna znamka pomembno prispeva k svojemu kopanju. Uporabniki večinoma raje iščejo Google zaradi kakovosti in zanesljivosti rezultatov. Uporabniki bi se verjetno preklopili, če bi drugi igralec premagal Googlove omrežne prednosti in zagotovil hitrejše, natančnejše rezultate. V iskanju, oglaševanju in v Googlovih drugih programskih podjetjih, kot so Android, Maps in Gmail, obstaja močna prepoznavnost blagovne znamke in zvestoba, ki oba prispevata k družbi družbe. Trajnost teh prispevkov verjetno ni tako močna.

Urejanje konkurenčnih prednosti

Konkurenčne prednosti, ki so posledica regulacije, običajno izhajajo iz nekaterih vladnih ukrepov, ki konkurence omejujejo pri napadu. V Googlovem primeru je tržni delež podjetja v iskanju in v njegovem operacijskem sistemu Android za mobilne naprave tako močan, da uravnava zakonodajo kot možno grožnjo sposobnosti podjetja, da ohrani svojo močno dobičkonosnost. Regulatorji v ZDA in zlasti v Evropi spremljajo Googlove poslovne prakse zaradi protikonkurenčnega vedenja. Morda ni večjih dokazov o trdnosti Googlovega jarka kot regulatorji, ki dejansko razglašajo nepošteno do konkurence. Kljub temu pa bomo verjetno morali Googlove konkurenčne prednosti ohraniti kljub regulaciji, ne pa kot rezultat tega.

Intelektualna lastnina

Intelektualno lastnino kot prispevek k Googlovemu rovu je težko oceniti. Prednosti, ki izhajajo iz intelektualne lastnine, se pogosto nanašajo na patentirano tehnologijo, na primer formule zdravil. Google je lastnik številnih patentov, vendar ni jasno, da kateri koli od teh patentov nujno drži konkurenco. Poleg tega Google veliko vlaga v raziskave in razvoj (R&R), pri tem pa najame elitne inženirje, da uporabijo svojo intelektualno ognjeno moč za izzive. Možnost najemanja najboljših in najsvetlejših je zagotovo konkurenčna prednost, vendar gre za izdelek Googlovega obsega, ne pa za njegovo intelektualno lastnino.

Navsezadnje je jedro Googla iskalni algoritem, ki se pogosto spreminja kot odgovor na spremembe v internetnem okolju. Ta algoritem in Googlova zmožnost najhitrejšega, celovitega iskanja sta v bistvu odgovorna za ustvarjanje prednosti lestvice, ki jo Google danes uživa. Čeprav niso nujno zaščiteni s patenti ali blagovnimi znamkami, bi bilo nakopičeno znanje in računalniška koda, ki temelji na Googlovih izdelkih, težko ponovljiva, zato jo je treba šteti za del družbe.

Spodnja črta

Pomemben preizkus za Buffett in Munger pri oceni trajnosti gospodarskega jarka je, ali bi lahko tekmovalec z ogromno čekovno knjižico ponovil zadevni posel. Po tem standardu je Googlov jarek širok in globok. Številni dobro financirani tekmeci so neuspešno poskušali neurje z gradom Google, zlasti v iskalnem poslu. Največja grožnja podjetja verjetno izvira iz pomembnih sprememb v vedenju uporabnikov interneta. Učinkovitost družbe bi bila na primer izpodbijana, če bi družbena omrežja postala tako priljubljena, da so zmanjšala uporabnost internetnih iskanj. Google mora biti spreten in pripravljen na spremembe s svojim okoljem, da ohrani in širi svoje prednosti.