Prednji mesec
Sprednji mesec, imenovan tudi „blizu“ ali „spot“, se nanaša na najbližji datum poteka terminske pogodbe. Pogodbe, ki imajo poznejši datum izteka veljavnosti kot pogodbe v predmestnem mesecu, se imenujejo pogodbe, ki so poznejši, ali „daljši mesec“.
Razumevanje sprednjega meseca
Pogodbe za pred mesece imajo datum poteka, ki je najbližji trenutnemu datumu. Glede na to so ponavadi najpogosteje trgovane in najbolj likvidne terminske pogodbe za dano borzno blago ali terminski trg. Običajno, vendar ne vedno, bo navedeni sprednji mesec v istem koledarskem mesecu. Predhodne mesečne cene so običajno tiste, ki se uporabljajo pri navajanju te terminske cene tega vrednostnega papirja.
Razen tega bodo razlike med osnovnimi terminskimi terminskimi pogodbami za prvi mesec vrednostnih papirjev in promptno ceno navadno najožje in se bodo še naprej zmanjševale, dokler se ob izteku ne bodo zbližale. Uporaba pogodb iz prvega meseca zahteva povečano raven oskrbe, saj lahko dobavni rok izteče kmalu po nakupu, kar od kupca ali prodajalca zahteva, da dejansko prevzame ali dostavi naročeno blago. Pogodbe v predmestnem mesecu so pogosto seznanjene s pogodbami za zadnji mesec, da ustvarite koledarske razmike.
Ključni odvzemi
- Sprednji mesec, imenovan tudi „blizu“ ali „spot“, se nanaša na najbližji datum poteka terminske pogodbe.
- Sprednji mesec so ponavadi najbolj prodane in najbolj likvidne terminske pogodbe.
- Razpon med osnovnimi cenami terminskih pogodb za prvi mesec vrednostnih papirjev in promptno ceno bo običajno najožji in se bo še naprej zmanjšal, dokler se ne iztečejo po poteku veljavnosti.
Meseci roka trajanja, zaostalost in Contango
Terminske pogodbe imajo skozi vse leto različne izteka mesecev, številne pa segajo tudi v naslednje leto. Vsak terminski trg ima svoje specifično zaporedje veljavnosti. Na primer, finančni instrumenti, kot so Standard & Poor's 500 E-mini terminske pogodbe ali ameriške zakladnice ZDA, uporabljajo četrtletne izteka mesecev marca, junija, septembra in decembra. Trgi surovin so na široko vezani na cikle rudarjenja, obiranja ali sajenja in imajo lahko pet ali več mesecev dobave v enem letu, energetske terminske pogodbe, na primer surova nafta, pa imajo mesečni rok veljavnosti, kolikor je v prihodnosti devet let.
Pomembno je upoštevati, da datumi poteka in zadnji dan trgovanja niso enaki. Zlasti z energijo pogodbe prenehajo trgovati v mesecu pred iztekom meseca. Zato je izbira ustreznega pretečnega meseca za strategijo trgovanja zelo pomembna.
Zaostalost in contango sta izraza, ki se uporabljata za opis oblike krivulje prihodnosti blaga. Zaostalost je takrat, ko je terminska cena blaga za vsak zaporedni mesec nižja za krivuljo, kar ima za posledico obrnjeno terminsko krivuljo. Futures spot cena, ki je cena za prvi mesec, bo višja od cene prihodnjega meseca in tako naprej. Običajno je to posledica motenj trenutne ponudbe tega blaga. Z drugimi besedami, zaostalost je takrat, ko je trenutna cena blaga višja od pričakovane prihodnje cene.
Contango se nanaša na navadno terminsko krivuljo za blago, kjer je njegova terminska cena višja za vsak naslednji mesec vzdolž krivulje. Spot cena je nižja od cene prihodnjega meseca in tako naprej. To je smiselno intuitivno glede na to, da bo fizično blago povzročilo stroške skladiščenja, financiranja in zavarovanja. Dlje kot do izteka, večji so stroški. Preprosto povedano, contango je takrat, ko se pričakuje, da bo prihodnja cena blaga dražja od prodajne cene.
Obe državi na trgu je pomembno vedeti za terminske strategije, ki vključujejo prevračanje pozicij, ko so blizu njihovih datumov izteka.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.