Izdelajte svoj portfelj z naložbami v infrastrukturo
Številni investicijski strokovnjaki se strinjajo, da je infrastruktura zelo donosno območje za naložbe. To ne velja samo v Ameriki in drugih razvitih državah, ampak tudi v državah v razvoju.
Na primer naj bi se na Kitajskem število lastnikov avtomobilov povečalo, ko se država premika proti industrializaciji in naraščajoče plače. To je odlična novica za avtomobilske proizvajalce, toda za številne zasebnike in ustanove lahko resnično naložbeno priložnost predstavlja infrastruktura, ki spremlja ta izredni val mobilizacije. Železnice, ulice, elektrarne in odvoz odpadkov so bistveni za ohranitev gospodarskega zagona v državah v razvoju. Preberite si o vložku v infrastrukturne naložbe in kako jih lahko uporabite za ustvarjanje velikih dobičkov v svojem portfelju.
Svet, ki se razvija in razvija
V Ameriki in Evropi starejša infrastruktura nenehno postaja propadajoča, kar zahteva popravilo in zamenjavo. Ta amortizacija vodi do milijard dolarjev, porabljenih za posodobitev in vzdrževanje te infrastrukture. Tim Albrecht iz skladov DWS v Evropi pojasnjuje, "da se soočamo z edinstveno zgodovinsko situacijo. Razvite države in države v razvoju bodo morale razširiti ali prenoviti svojo infrastrukturo". To bo stalo velikega denarja.
Nikjer na svetu javni sektor tega ne more financirati sam. Potrebuje investitorje - in veliko jih. Zaradi tega je vse tako privlačno, da so zaslužki sorazmerno neodvisni od kratkoročnih gibanj na borzah in so tudi preračunljivi.
Propad meddržavnega mostu 35 W v Minneapolisu v Minneapolisu avgusta 2007 kaže na potrebo po reševanju vprašanja staranja infrastrukture. To je vprašanje, vsaj do neke mere, na mnogih področjih sveta; Booz Allen Hamilton, tehnološko svetovalno podjetje, je napovedal, da bodo stroški obnove, razširitve ali gradnje cest, električnih in vodnih objektov (in drugih infrastrukturnih potreb) na svetovni ravni od leta 2007 do 2032 približno 40 milijard dolarjev.
Vlade, ki želijo izboljšati lokalno infrastrukturo, bodo morale iskati finančna sredstva za večje projekte iz obsežnih pogodb z dobavitelji, inženirji in izvajalci.
Podrobnejši pogled na naravo infrastrukturnih sredstev
Infrastrukturna sredstva imajo na splošno visoke stroške razvoja in dolgo življenjsko dobo. To pomeni, da se z njimi na splošno upravlja in financira dolgoročno. V preteklosti so infrastrukturo na splošno financirale in upravljale vlade. V zadnjem času ta vloga upada in več je privatizacije in zasebnega financiranja. Ta postopek je odprl polje za zasebne vlagatelje.
Infrastruktura se je prvotno nanašala na kanalizacijske sisteme in druge dele najosnovnejšega okvira mesta. Trenutno pa so plinovodi, elektrarne in vse vrste prometnih poti in prevozniki del nacionalne in globalne infrastrukture. Posledično imajo naložbeni skladi, specializirani za to področje, zaloge, ki pokrivajo širok spekter panog in sektorjev. Tveganja so običajno raznovrstna in privlačna za zasebne vlagatelje. Institucionalni vlagatelji so tudi na ta področja začeli vlagati denar. Ameriški pokojninski sklad CalPERS je na primer novembra 2007 objavil načrt, da bi do 2, 5 milijarde dolarjev preusmeril na nov infrastrukturni program, osredotočen na naložbe v nove ceste, mostove, pristanišča in vodne sisteme.
Tveganja
Obstajata dve glavni vrsti tveganja. Prvič, obstajajo posebna tveganja, povezana z načrtovanjem, izgradnjo in delovanjem posameznih infrastrukturnih sredstev. Na primer, v fazi gradnje se lahko tehnično, mehanično ali v smislu proračunskih in ročnih obveznosti zgodi kaj narobe. Vpliv na vlagatelja se lahko giblje od donosnosti, ki je nižja od pričakovane, do bankrota v najbolj skrajnih primerih.
Druga vrsta tveganja se na splošno nanaša na skupino sredstev. Trg lahko povzroči težave zaradi nepričakovanih in neugodnih sprememb v povpraševanju ali ponudbi. Zvišanje obrestnih mer ima lahko tudi resne negativne učinke. Pri tujih naložbah vedno obstaja nevarnost neugodnih političnih gibanj in nihanj tečaja. Poleg tega vlada pogosto ureja infrastrukturo, kar bi lahko tudi spremenilo in vplivalo na izid za vlagatelje.
Delno zaradi ureditve naložbe v infrastrukturo prinašajo dokaj nizke dohodke. Takšna ureditev omejuje delovanje projektov in lahko negativno vpliva na dobičkonosnost. Da bi to nadoknadili, so naložbe ponavadi bolj donosne kot lastniške naložbe. Rezultat teh dveh dejavnikov je splošni trend nižje nestanovitnosti cen kot dolgoročne naložbe v lastniške naložbe. Mnoge takšne naložbe se zato štejejo za obrambne, saj bi morale zagotoviti stalni donos v celotnem naložbenem ciklu.
Vendar je treba poudariti, da je narava osnovnega sredstva še vedno pomembna in se lahko stopnja tveganja zaradi tega še vedno precej razlikuje. To se lahko dopolni v razmeroma tveganem makro okolju zunaj razvitega sveta. Zato so nekatere (vendar na srečo ne vse) infrastrukturne naložbe namenjene samo avanturističnim, tveganim vlagateljem. (Če želite več informacij o tveganju, glejte Določitev piramide tveganja in perspektive in prilagoditev odstopanja od tveganja .)
Obstajajo tudi drugi dejavniki, zaradi katerih so lahko naložbe v infrastrukturo dokaj zapletene, na primer pomanjkanje zgodovinskih podatkov. Zlasti v svetu v razvoju so različni elementi naložb v infrastrukturo precej novi. Raven razpoložljivih informacij potem ni primerljiva s stopnjo v industrializiranih državah. Glede na to, da bi to lahko rekli tudi o številnih drugih razredih premoženja, to vlagateljev ne bi smelo odložiti.
Katera naložbena vozila so na voljo?
Obstajajo različni načini za vlaganje v infrastrukturo. Nadomestne možnosti segajo od raznovrstnih skladov z več premoženja z deležem njihovega premoženja v infrastrukturnih skladih, do namenskih infrastrukturnih skladov, do zalog v posameznih projektih. Na voljo so tudi različne oblike dolžniških instrumentov.
Poleg odprtih vzajemnih skladov obstajajo tudi zaprti infrastrukturni skladi. Na primer, globalna investicijska podjetja, kot sta ABN AMRO in The Carlyle Group, oba, ki imajo ameriške posle, so na trgu za takšne naložbe.
Povprečni človek je morda že izpostavljen naložbam v infrastrukturo prek velikih pokojninskih skladov. Na primer, v Kanadi je občinski sistem upokojevanja zaposlenih v Ontariu ustvaril infrastrukturni sklad Borealis za naložbe v infrastrukturo.
Podjetje za infrastrukturo Macquarie, svetovno vodilno podjetje na področju naložb v infrastrukturo, deluje v ZDA in ponuja več različnih skladov in investicijskih vozil, od katerih so nekateri na seznamu in nekateri na seznamu.
Indeksni skladi in skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), so tudi na infrastrukturnem področju. Kot v primeru skladov z indeksom lastniškega kapitala, ki merijo S&P ali podobne indekse, so tudi ti relativno stroškovno učinkoviti. Poleg tega obstajajo ETF-ji, ki bodisi spremljajo ali uporabljajo indeks globalne infrastrukture S&P kot merilo, kar je lahko preprost način za povprečnega vlagatelja, da doseže likviden položaj v infrastrukturi. (Če želite izvedeti več o ETF-jih in indeksnih skladih, glejte ETFs Vs Index Fund: količinsko določanje razlik in merjenje vaših donosov z indeksi .)
Potem pa obstajajo različice z visokim tveganjem, ki večinoma ali celo v celoti vlagajo na nastajajoče trge, na primer tiste v Aziji. Tam je mogoče zaslužiti veliko denarja, vendar se zavedajte ustrezno višjih tveganj.
Naložbe v infrastrukturo so bile zgodovinsko donosne. Vendar preteklost ni določeno vodilo za prihodnost in obstajajo kritiki, ki opozarjajo na mehurčke in preveč denarja, ki lovi premalo projektov. Kljub temu ni dvoma, da so pravi projekti še vedno zelo uspešni, privlačne naložbe in bodo takšni tudi ostali.
Infrastruktura v vašem portfelju
Glede na splošno obetavne obete za infrastrukturo v naslednjih letih bi bilo smiselno razmisliti o umestitvi določenega dela svojih sredstev v ta sektor. Glede na strukturo vašega portfelja, nagnjenost k tveganju in subjektivni odnos do infrastrukture je 5-10% vseh vaših sredstev morda smiselno.
Kot je navedeno zgoraj, je scenarij tveganj za naložbe v infrastrukturo nekoliko mešan, vendar obstaja nekaj za vse okuse. In na splošno to ostaja naložbeno področje z izjemno velikim potencialom.
Sklepi
Ko se ceste, mostovi, električni in vodni objekti v državah zmanjšujejo, se pojavlja potreba po njihovem popravilu in nadgradnji. Podoben pritisk na infrastrukturo se dogaja v državah v razvoju, ko gradijo ceste in objekte, ki jih potrebujejo za večjo industrializacijo. Ker je to delo pomembno za ohranitev gospodarskega zagona v kateri koli državi, infrastruktura zagotavlja dobro območje za naložbe, bodisi s posameznimi delnicami bodisi z vzajemnimi skladi ali z menjalnimi sredstvi.