Bullet Transaction
Transakcija z naboji je posojilo, pri katerem se odplača vsa glavnica, ko posojilo zapade namesto v obrokih v času trajanja posojila. Kadar je posojilo hipoteka, se to lahko imenuje "balona hipoteka". Transakcija z naboji z zapadlostjo 15 let bi se imenovala "15-letna krogla."
Z najemnim posojilom se plačujejo samo obresti v celotnem obdobju posojila, do končnega poplačila. Transakcija z naboji ima lahko dve ali več tranš, pri čemer imajo različne tranše lahko različne zapadlosti in / ali različne obrestne mere, povezane z njimi. Podjetje lahko med drugim uporablja denarno posojilo za obratna sredstva, za nakup opreme ali financiranje pridobitve. Obrestna posojila in časovna posojila so lahko strukturirana kot transakcije z naboji.
BREAKING DOWN Bullet Transaction
Kletno posojilo je mogoče vrniti z refinanciranjem ali z zaslužkom dovolj denarja za poplačilo kredita. Transakcija s kroglami pomeni večje tveganje za posojilodajalca, ker če podjetje deluje slabo, posojilodajalec ne more vrniti nobenega glavnice. Transakcije z naboji se ocenjujejo kot število osnovnih točk (bps) nad referenčno vrednostjo, kot je ameriška državna blagajna. Vlagatelji lahko kupijo certifikate za vlaganje v transakcije z naboji.
Bullet obveznica je dolžniški instrument, katerega celotna vrednost glavnice se plača naenkrat na datum zapadlosti, v nasprotju z amortiziranjem obveznice v njeni življenjski dobi. Izdajatelj ne more unovčiti predčasnih obveznic, kar pomeni, da jih ni mogoče preklicati. Zaradi tega lahko bulletne obveznice plačajo relativno nizko obrestno mero zaradi visoke stopnje izpostavljenosti izdajatelja.
Določanje transakcije z naboji poteka na naslednji način: Prvič, skupna plačila obresti za vsako obdobje morajo biti združena in diskontirana na njihovo sedanjo vrednost v skladu z enačbo spodaj.
Sedanja vrednost (PV) = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)
Kje:
Pmt = skupno plačilo za obdobje
r = donos obveznice
p = obdobje plačila
Na primer, predstavljajte si bulletno obveznico z nominalno vrednostjo 1000 USD. Njegov donos znaša 5%, njegova kuponska stopnja je 3%, obveznica pa kupon plača dvakrat na leto v obdobju petih let. Glede na te informacije obstaja devet obdobij plačila kupona v znesku 15 USD in eno obdobje (zadnje), kjer se plača kupon v znesku 15 USD in glavnica v višini 1000 USD. Uporaba formule za popust teh plačil je:
1. obdobje: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (1) = 14, 63 USD
2. obdobje: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (2) = 14, 28 USD
3. obdobje: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (3) = 13, 93 USD
4. obdobje: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (4) = 13, 59 USD
5. obdobje: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (5) = 13, 26 USD
6. obdobje: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (6) = 12, 93 USD
7. obdobje: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (7) = 12, 62 USD
8. obdobje: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (8) = 12, 31 USD
9 obdobje: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (9) = 12, 01 USD
10. obdobje: PV = 1.015 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (10) = 792, 92 USD
Če seštejemo teh 10 sedanjih vrednosti, je enako 912, 48 USD, kar je cena obveznice. Upoštevajte, da se glavnica ne povrne v nobenem trenutku, razen v zadnjem (obdobje 10), ki je zaščitni znak transakcije z naboji.