Postanite registrirani svetovalec za naložbe

Tisti, ki želijo delati kot neodvisni finančni svetovalci posameznim vlagateljem, upravljati premoženje in / ali zagotoviti finančno svetovanje, morajo na splošno postati registrirani svetovalec za naložbe (RIA). Za razliko od finančnega načrtovalca - širšega poklica, brez zakonskih mandatov za usposabljanje ali licenciranje - pot do RIA ima posebne zahteve.

ključni odvzemi

• Registrirani svetovalec za naložbe (RIA) - finančni strokovnjaki, ki posameznikom svetujejo pri finančnih zadevah in upravljajo njihov portfelj - morajo izpolnjevati določene pravne in poklicne kvalifikacije.
• RIA morajo opraviti izpit Series 65.
• RIA se morajo registrirati pri SEC ali državnih organih, odvisno od količine denarja, ki ga upravljajo.
• Prijava za RIA vključuje vložitev obrazca ADV, ki vključuje dokument o razkritju, ki je prav tako razdeljen vsem strankam.
• Običajno so nadomeščeni s odstotkom sredstev v upravljanju, RIA-ji morajo zakonsko zahtevati, da v vsakem trenutku delujejo v zaupnem položaju za svoje stranke.

Licenca in kvalifikacije RIA

Prvi korak, da postanete registrirani svetovalec za naložbe (RIA), je opraviti izpit Series 65 (Enotni zakon o investicijskem svetovalcu). Ta test izvaja Regulativni organ za finančno industrijo (FINRA), samoregulirajoča zasebna organizacija, ki piše in uveljavlja pravila, ki urejajo registrirane posrednike in podjetja za posrednike v ZDA. Vendar pa od udeležencev preizkusov ni treba sponzorirati posrednika, saj velja za večino drugih izpitov v zvezi z vrednostnimi papirji, ki jih upravlja FINRA.

Sam test zajema zvezne zakone o vrednostnih papirjih in druge teme, povezane z naložbenim svetovanjem. Vsebuje 140 vprašanj z več izbirami, od tega je 10 predhodnih vprašanj, ki ne bodo štela do končne ocene. Od 130 prispelih vprašanj mora kandidat pravilno odgovoriti na 94, da opravi triurni izpit.

Pomembno je opozoriti, da čeprav za RIA niso potrebne nobene druge licence ali označbe, bo večina svetovalcev precej težko poslovati brez dodatnih kvalifikacij, kot sta CFP® ali CFA. Dejansko bodo številne države dejansko dovolile, da se svetovalci, ki imajo naslednje oznake v dobrem stanju, odpovejo seriji 65. Te oznake vključujejo:

• Potrjeni finančni načrtovalec® (CFP®)
• Pooblaščeni finančni analitik (CFA)
• Pooblaščeni investicijski svetovalec (CIC)
• Pooblaščeni finančni svetovalec (ChFC)
• Osebni finančni specialist (PFS)

Zvezna in državna registracija za RIA

Če bo zagotavljanje naložbenih nasvetov ali storitev upravljanja premoženja ključnega pomena za storitve, ki jih ponujate, je naslednji korak, da postanete RIA registrirani pri SEC ali državi, v kateri nameravate poslovati. Vendar vam tega ne bo treba storiti, če bosta ponudba investicijskih storitev ali nasvetov čisto naključna vaši praksi. Seznam strokovnjakov, ki se lahko kvalificirajo po tej izjemi, vključuje:

• Računovodje
• Odvetniki
• Inženirji
• Učitelji
• Bankirji
• Posredovanje pri posrednikih
• Založniki
• Svetovalci, ki delujejo izključno z ameriškimi državnimi vrednostnimi papirji
• Svetovalci, ki so registrirani pri Commodity Futures Commission in za katere investicijsko svetovanje ni glavna dejavnost
• Zaposleni v dobrodelnih organizacijah

Podjetja ali posamezniki, ki upravljajo z več kot 100 milijoni dolarjev premoženja, morajo predložiti SEC, medtem ko se podjetja z manjšo bazo premoženja morajo registrirati v svojih državah. Vsako podjetje ali posameznik, ki v imenu investicijske družbe deluje kot naložbeni svetovalec, mora vložiti vlogo pri SEC, ne glede na število sredstev v upravljanju.

Podjetjem, ki se registrirajo pri SEC, nikoli ni treba vlagati držav, ampak morajo vložiti obvestilo o registraciji SEC pri vsaki državi, v kateri poslujejo. Večina držav ne zahteva registracije ali vložitve obvestila, če ima svetovalec manj kot pet strank v državi in ​​tam nima sedeža.

Večina podjetij se s temi subjekti registrira kot korporacija, vsak zaposleni pa deluje kot predstavnik investicijskega svetovalca (IAR). Upoštevati je treba, da čeprav lahko registracija podjetja omeji finančno odgovornost svetovalca, mu ta ne bo omogočil, da bi se izognil pravnim ali regulativnim ukrepom, če RIA krši pravila.

RIA in obrazec ADV

Naslednji korak v postopku registracije je ustvarjanje računa pri registracijskem skladišču investicijskih svetovalcev (IARD), ki ga v imenu SID upravlja FINRA. (Kar nekaj držav, ki tega ne potrebujejo, zato svetovalcem, ki poslujejo samo v teh krajih, ni treba iti skozi ta postopek.) Ko je račun odprt, bo FINRA svetovalcu ali podjetju posredovala številko CRD in podatke o ID-ju računa. . Nato lahko RIA vloži obrazec ADV in U4 obrazce bodisi s SEC bodisi s stanji.

Obrazec ADV je uradni prijavni dokument, ki ga vlada uporablja za prijavo na RIA. Vse več oddelkov mora izpolniti, čeprav je samo prvi oddelek v elektronski obliki predložen v odobritev SEC ali državni vladi. Del obrazca služi kot dokument o razkritju, ki se distribuira vsem strankam. Jasno mora našteti vse storitve, ki se zagotavljajo strankam, pa tudi razčlenitev odškodnin in pristojbin, morebitno navzkrižje interesov, etični kodeks podjetja, finančno stanje svetovalca, izobrazbo in pooblastila ter vse povezane stranke.

Ta obrazec je treba elektronsko naložiti v IARD in ga dati vsem novim in bodočim strankam. Priprava in oddaja teh obrazcev običajno traja večino podjetij nekaj tednov, nato pa mora SEC na prošnjo odgovoriti v roku 45 dni. Nekatere države se lahko odzovejo v roku 30 dni, vendar postopek v obeh primerih pogosto zamuja z zahtevo po dodatnih informacijah in vprašanji, ki jih je treba pojasniti. Vsa podjetja, ki se registrirajo pri SEC, morajo prav tako ustvariti obsežen pisni program skladnosti, ki zajema vse vidike njihove prakse, od trgovanja in upravljanja računov do prodaje in trženja ter notranjih disciplinskih postopkov.

Ko SEC odobri vlogo, lahko podjetje posluje kot RIA in mora vsako leto vložiti dopolnilo k seznamu 1 ADV, ki posodablja vse ustrezne podatke podjetja (na primer število sredstev, ki jih trenutno upravlja) . Medtem ko SEC nima posebnih finančnih ali obvezniških zahtev za svetovalce, kot je minimalna neto vrednost ali denarni tok, v postopku prijave natančno preuči finančno stanje svetovalca. Večina držav zahteva, da imajo RIA neto vrednost najmanj 35.000 dolarjev, če imajo dejansko skrbništvo nad sredstvi strank in 10.000 dolarjev, če jih nimajo; RIA, ki ne izpolnjujejo te zahteve, morajo položiti poroštveno obveznico. (Pravila za to zahtevo in tudi številni drugi vidiki registracije se razlikujejo od države do države.)

RIA vs RRs

Finančni strokovnjaki se odločijo, da bodo postali RIA-ji, ker jim omogoča večjo svobodo pri strukturiranju svojih praks - bolj kot to je dovoljeno registriranim zastopnikom, ki tudi svetujejo, kupujejo in prodajajo vrednostne papirje za posamezne vlagatelje, običajno kot zaposlene v borznoposredniških družbah.

Kljub podobno zvenečim imenom registrirani zastopniki niso enaki registriranim svetovalcem za naložbe. RR-ji delujejo za posredništvo in služijo kot njegov predstavnik za stranke, ki trgujejo z naložbenimi produkti. Posredniki so RR.

Registrirani zastopniki, ki delajo za posrednike - trgovce z borznimi posredniki - morajo vedno plačati odstotek svojega zaslužka kot nadomestilo za podporo v zaledju in nadzor nad skladnostjo, za kar se bo večina z veseljem sprijaznila, včasih.

Posredniki običajno delajo tudi po naročilu, medtem ko večina RIA svojim strankam zaračuna bodisi odstotek premoženja v upravljanju bodisi pavšalno ali urno pristojbino za njihove storitve. Mnoge RIA uporabljajo tudi drugo podjetje, kot je diskontni posrednik, da hranijo premoženje svojih strank, namesto da vodijo svoje račune, da bi poenostavili vodenje evidence in vodenje.

Bitka za regulativni nadzor

Čeprav sta SEC in države odgovorni za nadziranje RIA, je FINRA v zadnjih nekaj letih lobirala kongres, da bi ta prevzel nalogo, celo poskušal sprejeti predlog zakona v ta namen leta 2012. FINRA trdi, da raziskave kažejo, da SEC ne more ustrezno nadzirati industrije RIA sam, zato potrebuje več virov za to ali pa mora prenesti nadzor RIA na samoregulativno organizacijo (SRO), kot je FINRA.

Dejansko je študija, ki jo je izvedel sam SEC leta 2011, pokazala, da je vlada samo leta 2010 sposobna pregledati manj kot 10% vseh RIA pod svojo jurisdikcijo. FINRA je trdila, da ima sredstva za učinkovit nadzor in pregled vseh RIA na redno.

Vendar se je skupnost RIA borila, da FINRA ne bi vdrla na njeno ozemlje. Stroški upravljanja tega dodatnega predpisa bi svetovalcem povzročili veliko finančno breme in mnoga manjša podjetja bodo verjetno ostala brez posla.

Številne RIA tudi menijo, da je FINRA neučinkovita organizacija, ki je močno nagnjena k skupnosti posrednikov, nekateri statistični podatki pa kažejo, da je FINRA v arbitražnih zadevah bistveno pristala v prid večjih žičnic, ko so stranke v transakcijskih sporih iskale velike količine denarja. Tudi svetovalci menijo, da FINRA zdaj znatno zmanjšuje zaščito, ki jo imajo odjemalci RIA, saj morajo RIA za svoje stranke ves čas delovati v zaupnem položaju.

Posredniki in posredniki z licenco za vrednostne papirje morajo izpolnjevati le standard ustreznosti, precej nižji standard ravnanja, ki zahteva le, da mora biti določena transakcija, ki jo opravi posrednik, takrat "primerna" za stranko. Fiduciarni standard zahteva, da svetovalci v vsakem trenutku in v vseh situacijah in okoliščinah brezpogojno postavljajo najboljše interese svojih strank. Nadzor FINRA bi ta standard za svetovalce verjetno končal.

Spodnja črta

Registrirani investicijski svetovalci uživajo večjo svobodo kot njihovi kolegi v panogi, ki delajo po naročilu. Prav tako se od njih zahteva, da se držijo veliko višjih standardov ravnanja in večina svetovalcev trdno meni, da se to ne bi smelo spremeniti. Seveda se morajo tisti, ki se registrirajo, da postanejo RIA, poleg postopka registracije spoprijeti tudi z običajnimi težavami ob zagonu, s katerimi se srečuje večina lastnikov podjetij, kot so trženje, trženje blagovnih znamk in lokacija.

Spletno mesto SEC ponuja dodatne informacije o tem, kako postati RIA.