Podjetje za razvoj poslovanja (BDC)
Podjetje za razvoj poslovanja (BDC) je organizacija, ki vlaga v mala in srednje velika podjetja ter podjetja v težavah. BDC pomaga malim in srednje velikim podjetjem rasti v začetnih fazah njihovega razvoja. S težavami podjetja BDC pomaga podjetjem, da si povrnejo dobro finančno podlago.
Mnogi BDC so ustanovljeni podobno kot zaprti investicijski skladi, običajno javna podjetja, katerih delnice trgujejo na večjih borzah, kot so ameriška borza (AMEX), Nasdaq in druge. Kot naložbe so lahko nekoliko tvegane, hkrati pa ponujajo tudi visoke dividendne donose.
Po mnenju svetovalcev sklada zaprtega tipa ima od maja 2019 približno 49 javnih BDC.
Razumevanje podjetja za razvoj poslovanja
Kongres ZDA je leta 1980 ustanovil podjetja za razvoj podjetij, da bi spodbudila rast delovnih mest in pomagala nastajajočim ameriškim podjetjem pri zbiranju sredstev. BDC so tesno vključeni v svetovanje o poslovanju svojih portfeljskih družb.
Veliko BDC vlaga v zasebna podjetja in včasih v majhna javna podjetja, ki imajo majhen obseg trgovanja. Tem podjetjem zagotavljajo stalni kapital s pomočjo različnih virov, kot so lastniški kapital, dolg in hibridni finančni instrumenti.
Ključni odvzemi
- Podjetje za razvoj poslovanja (BDC) je vrsta zaprtega sklada, ki vlaga v podjetja v razvoju in finančno ogrožena.
- Veliko BDC se javno trguje in so odprte za male vlagatelje.
- BDC vlagatelji ponujajo visokim dividendnim donosom in nekaj potenciala za povečanje kapitala.
- BDC zaradi velike uporabe finančnega vzvoda in ciljanja na majhna podjetja v stiski naredijo razmeroma visoko tvegane naložbe.
Kvalificirano kot BDC
Če se lahko kvalificira za BDC, mora biti družba registrirana v skladu s 54. členom Zakona o investicijskih družbah iz leta 1940. To mora biti domača družba, katere razred vrednostnih papirjev je registriran pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC).
BDC mora vložiti najmanj 70% svojega premoženja v zasebna ali javna podjetja v ZDA, katerih tržna vrednost je manjša od 250 milijonov USD. Ta podjetja so pogosto mlada podjetja, ki iščejo sredstva, ali podjetja, ki trpijo ali izhajajo iz finančnih težav. Prav tako mora BDC podjetjem v svojem portfelju zagotoviti vodstveno pomoč.
BDC v primerjavi z tveganim kapitalom
Če so BDC podobni skladom tveganega kapitala, so to. Vendar pa obstaja nekaj ključnih razlik. Ena se nanaša na naravo vlagateljev, ki si jih vsak prizadeva. Sredstva tveganega kapitala so na voljo večinoma velikim ustanovam in premožnim posameznikom prek zasebnih umestitev. V nasprotju s tem BDC omogočajo manjšim nekredificiranim vlagateljem, da vlagajo vanje in na koncu tudi v majhna rastna podjetja.
Skladi tveganega kapitala imajo omejeno število vlagateljev in morajo izpolnjevati določene teste, povezane s sredstvi, da se ne bi uvrstili med regulirane investicijske družbe. Z delnicami BDC se običajno trguje na borzah in je stalno na voljo kot naložbe javnosti.
BDC, ki zavrnejo kotacijo na borzi, morajo še vedno slediti istim predpisom kot na seznamu BDC. Manj stroge določbe za znesek zadolževanja, transakcije s povezanimi strankami in nadomestilo na podlagi lastniškega kapitala naredijo BDC privlačno obliko vključitve tveganih kapitalistov, ki prej niso bili pripravljeni prevzeti obremenjujoče ureditve investicijske družbe.
Na vrh naložbe BDC
BDC vlagateljem izpostavljajo dolžniške in lastniške naložbe v pretežno zasebnih podjetjih, ki so običajno zaprte za naložbe.
Ker so BDC regulirane investicijske družbe (RICs), morajo delničarjem razdeliti več kot 90% svojega dobička. Ta status RIC pa pomeni, da ne plačujejo davka od dobička od dobička, preden ga razdelijo delničarjem. Rezultat tega je nadpovprečni dividendni donos. Po podatkih "BDCInvestor.com" je od maja 2019 deset najvišje donosnih BDC objavljalo kjer koli od 10, 82% do 14, 04%.
Vlagatelji, ki prejmejo dividende, bodo plačali davek nanje po svoji davčni stopnji za navaden dohodek. Tudi naložbe v BDC lahko razvrstijo portfelj vlagateljev z vrednostnimi papirji, ki lahko prikazujejo bistveno drugačne donose iz delnic in obveznic. Seveda jim dejstvo, da trgujejo na javnih borzah, prinaša pošteno količino likvidnosti in preglednosti.
Prednosti
Visoki donosi dividend
Dobički, ki niso obdavčeni od dohodkov pravnih oseb
Odprto za male vlagatelje
Tekočina
Slabosti
Visoko tveganje
Občutljivi za trke obrestnih mer
Nelikvidna / nepregledna gospodarstva
Slaba naložba BDC
Čeprav je BDC sam po sebi likviden, veliko njegovih delnic ni. Portfeljski deleži so predvsem zasebna podjetja ali majhna javna podjetja z omejeno trgovino. Ker je večina deležev BDC običajno investiranih v nelikvidne vrednostne papirje, ima portfelj BDC subjektivne ocene poštene vrednosti in lahko povzroči nenadne in hitre izgube.
Te izgube je mogoče povečati, ker BDC pogosto uporabljajo finančne vzvode - to je, da denar, ki ga vložijo ali posojajo, izposodijo svojim ciljnim podjetjem. Finančni vzvod lahko izboljša stopnjo donosnosti naložbe (ROI), lahko pa povzroči tudi težave z denarnim tokom, če finančno sredstvo s finančnim vzvodom upade v vrednost.
Ciljna podjetja, ki jih vlagajo BDC, običajno nimajo zapisov o uspešnosti in ne zaskrbljujoče. Vedno obstaja možnost, da bodo za posojilo zapadli ali zamudili. Zvišanje obrestnih mer - kar je dražje izposojanje sredstev - lahko ovira tudi dobiček BDC.
Skratka, BDC vlagajo agresivno v podjetja, ki zdaj ponujajo tako dohodek kot pozneje apreciacijo kapitala; kot taki se registrirajo nekoliko visoko na lestvici tveganja.
Primer iz realnega sveta BDC
Od maja 2019 je BDC z najvišjimi dohodki na seznamu vlagateljev BDC s tržnim in dohodkovnim donosom 14, 04% znašal CM Finance Inc. (CMFN). S sedežem v New Yorku CMFN išče skupne donose od tekočega in apreciacije kapitala predvsem s posojili, pa tudi z lastniškimi naložbami v srednje velika podjetja. Ta podjetja na srednjem trgu imajo prihodke v višini najmanj 50 milijonov USD. Skupno premoženje družbe CMFN v letu 2018 je bilo vredno 301 milijonov dolarjev. CM Finance trguje z Nasdaqom in povprečno obsega 60.000 delnic na dan. Podjetje ima tržno kapico skoraj 97 milijonov dolarjev.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.