Varnostno klicanje

OPREDELITEV zaščite, ki jo je mogoče poklicati

Varnost, ki jo lahko kliče, je varščina z določbo o vdelanem klicu, ki izdajatelju omogoča, da do določenega datuma odkupi ali unovči vrednostni papir. Ker je imetnik vrednostnega papirja, ki ga je mogoče poklicati, izpostavljen tveganju ponovnega odkupa vrednostnega papirja, je običajno vrednostni papir, ki ga je mogoče poklicati, cenejši od primerljivih vrednostnih papirjev, ki nimajo določbe o klicu.

Vredne vrednostne papirje običajno najdemo na trgih s fiksnim donosom in izdajatelju omogočajo, da se zaščiti pred preplačevanjem dolga.

BREAKING DOWN Varnostni klic

Imetnik obveznice pričakuje, da bo do datuma zapadlosti prejel plačilo obresti na svojo obveznico, ko se izplača nominalna vrednost obveznice. Izplačani kuponi vlagatelju predstavljajo obrestni dohodek. Vendar pa obstaja nekaj vrednostnih papirjev s fiksnim dohodkom, ki jih je mogoče poklicati, katerih pogoji so določeni v zaupniškem kapitalu ob izdaji vrednostnega papirja. Izdajatelji vrednostnih papirjev, na katere se lahko kliče, imajo pravico do unovčenja obveznic pred datumom zapadlosti, zlasti v času, ko se obrestne mere na trgih znižujejo. Ko se obrestne mere znižajo, imajo posojilojemalci ali izdajatelji možnost, da pogoje kuponske obveznice refinancirajo po nižji obrestni meri, s čimer zmanjšajo stroške izposojanja. Ko bodo obveznice "poklicane", preden zapadejo, vlagateljem ne bodo več plačane obresti.

Zaščita klicev

Da bi vlagatelji imeli nekaj časa, da izkoristijo kakršno koli oceno vrednosti obveznic, vrednostni papirji, ki jih je mogoče poklicati, imajo določbo, ki jo imenujemo zaščita klicev. Kot že ime pove, zaščita klicev varuje imetnike obveznic pred tem, da bi jih izdajatelji v zgodnjih fazah življenja obveznic poklicali. Zaščita klicev je lahko izredno ugodna za imetnike obveznic, ko obrestne mere upadajo, saj preprečuje izdajatelju, da prisilno predčasno odkupi vrednostni papir. To pomeni, da bodo vlagatelji imeli minimalno število ali več let, da bodo izkoristili prednosti varnosti.

Na primer, predpostavimo, da je bila danes izdana korporacijska obveznica s 4-odstotnim kuponom in datumom zapadlosti, ki je določen pri 15 letih. Če je zavarovanje klicev na obveznico deset let in se obrestne mere v naslednjih petih letih znižajo na 3%, izdajatelj ne more klicati obveznice, ker so njeni vlagatelji zaščiteni deset let. Če pa se obrestne mere po desetih letih znižajo, je posojilojemalec v skladu s svojimi pravicami, da na obveznice sproži določbo o klicni opciji.

Datum klica

Zaupna alineja navaja tudi datum (e), ko se obveznost lahko pokliče predčasno po koncu obdobja zaščite klica. Ta datum se imenuje datum klica. V času obveznice je lahko en ali več datumov klicev. Datum klica, ki takoj sledi koncu zaščite klica, se imenuje prvi datum klica. Niz datumov klicev je znan kot urnik klicev in za vsakega od datumov klica je določena posebna odkupna vrednost. Izdajatelj lahko na dan klica unovči svoje obstoječe obveznice, če so obrestne mere ugodne. Če se stopnje in donosnosti dovolj zvišajo, se bodo izdajatelji verjetno odločili, da svojih obveznic ne bodo klicali do poznejšega datuma klica ali bodo preprosto počakali do datuma zapadlosti do refinanciranja.

Pokliči Premium

Za izplačilo imetnikom vrednostnih papirjev, ki jih je mogoče poklicati, za tveganje ponovnega investiranja, ki so jim izpostavljeni, in za odvzem prihodnjih prihodkov od obresti bodo izdajatelji plačali premijo za klic. Premija za klice je znesek nad nominalno vrednostjo vrednostnega papirja in se plača v primeru, da je vrednostni papir unovčen pred predvidenim datumom zapadlosti. Povedano drugače, premija za klic je razlika med ceno klica obveznice in njeno navedeno nominalno vrednostjo. Za nepreklicne vrednostne papirje ali za obveznico, odkupljeno zgodaj v obdobju zaščite klicev, je premija za klic kazen, ki jo izdajatelj plača imetnikom obveznic.

V prvih nekaj letih je razpis dovoljen, premija je na splošno enaka enoletnim obrestim. Premija za klic se glede na pogoje pogodbe o obveznicah postopoma zmanjšuje, ko se trenutni datum približuje datumu zapadlosti. Po zapadlosti je premija za klice enaka nič.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Tveganje klicev Tveganje klicev je tveganje, s katerim se sooči imetnik izterljive obveznice, ki ga bo izdajatelj obveznic unovčil pred zapadlostjo. več Neklicni vrednostni papir, ki ga ni mogoče priklicati, je finančna varščina, ki je izdajatelj ne more predčasno unovčiti, razen s plačilom kazni. več Datum klica Datum klica je datum, ko je mogoče obveznost unovčiti pred zapadlostjo. Če izdajatelj meni, da obstaja korist za refinanciranje izdaje, se lahko obveznica unovči na datum klica po ceni ali z majhno premijo v višini. več Kako ugodnost ponudbe za vlagatelje in podjetja Določilo o razpisu je določba o obveznici ali drugem instrumentu s fiksnim dohodkom, ki izdajatelju omogoča, da odkupi in umakne svoje obveznice. več Premija Call Call Call je znesek v dolarju nad nominalno vrednostjo dolžniškega vrednostnega papirja, ki ga je mogoče poklicati, ki ga dajo imetnikom, ko izdajatelj predčasno unovči vrednostni papir. več Zaščita klicev Zaščita klicev je zaščitna določba klicne zaščite, ki izdajatelju prepoveduje, da v obdobju, ki je zgodaj v svoji življenjski dobi, pokliče varščino. več partnerskih povezav