Denarni tok v primerjavi s posojilom na osnovi premoženja: v čem je razlika?

Ali je podjetje startup ali 200-letni konglomerat, kot sta EI du Pont de Nemours and Company (DD), se zanaša na izposojen kapital, da deluje tako, kot avtomobil vozi na bencin. Poslovni subjekti imajo veliko več možnosti kot posamezniki, ko gre za najemanje kreditov, kar lahko naredi poslovno zadolževanje nekoliko bolj zapleteno kot običajne izbire za osebno zadolževanje. Podjetja se lahko odločijo za izposojo denarja pri banki ali drugi instituciji za financiranje svojih dejavnosti, pridobitev drugega podjetja ali večji nakup. Če želite to storiti, lahko najdete veliko možnosti in posojilodajalcev. Na splošno lahko poslovna posojila, kot osebna posojila, oblikujemo kot nezavarovana ali zavarovana. Finančne institucije lahko ponudijo široko paleto določb o posojilih v teh dveh širokih kategorijah za sprejem vsakega posameznega posojilojemalca. Nezavarovana posojila niso zavarovana s premoženjem, medtem ko so zavarovana posojila.

V kategoriji zavarovanih posojil lahko podjetja opredelijo denarni tok ali posojila na podlagi premoženja kot možno možnost. Tukaj bomo pogledali definicije in razlike obeh skupaj z nekaterimi scenariji o tem, kdaj je eden bolj zaželen drugemu.

Posojila, ki temeljijo na denarnem toku in na premoženju, so običajno zavarovana z zastavo denarnega toka ali premoženjem do posojila.

Posojanje denarnih tokov

Posojila na podlagi denarnih tokov podjetjem omogočajo izposojo denarja na podlagi predvidenih prihodnjih denarnih tokov podjetja. Pri posojanju denarnih tokov finančna institucija odobri posojilo, ki ga podpira prejemnikov pretekli in prihodnji denarni tok. Po definiciji to pomeni, da si podjetje izposoja denar od pričakovanih prihodkov, za katere predvideva, da jih bodo prejeli v prihodnosti. V tej obliki posojanja se kot pomembno merilo uporabljajo tudi bonitetne ocene.

Na primer, podjetje, ki poskuša izpolniti svoje plačne obveznosti, lahko uporabi denarna sredstva za plačilo svojih zaposlenih in povrne posojilo ter obresti od dobička in prihodkov, ki jih zaposleni ustvarijo na naslednji datum. Ta posojila ne zahtevajo nobenega fizičnega zavarovanja, kot so premoženje ali sredstva, vendar so nekateri ali vsi denarni tokovi, uporabljeni v postopku zavarovanja, običajno zavarovani.

Posojilodajalci lahko za odobritev posojil v denarnem toku preučijo pričakovane prihodnje prihodke podjetja, njihovo boniteto in vrednost podjetja. Prednost te metode je, da lahko podjetje pridobi finančna sredstva veliko hitreje, saj ocena zavarovanja ni potrebna. Institucije običajno odobrijo posojila na podlagi denarnega toka z uporabo EBITDA (zaslužek podjetja pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo), skupaj s kreditnim multiplikatorjem. Ta način financiranja posojilodajalcem omogoča, da upoštevajo vsako tveganje, ki ga prinašajo sektorski in gospodarski cikli. V času gospodarske recesije bo veliko podjetij opazilo upad svoje EBITDA, medtem ko bo multiplikator tveganja, ki ga uporablja banka, tudi upadel. Kombinacija teh dveh upadajočih številk lahko zmanjša razpoložljivo kreditno sposobnost organizacije ali poveča obrestne mere, če so vključene rezervacije, ki so odvisne od teh meril.

Posojila v denarnem toku so primernejša za podjetja, ki v svojih bilancah ohranjajo visoke marže ali nimajo dovolj trdih sredstev, da bi jih lahko ponudili kot zavarovanje. Podjetja, ki izpolnjujejo te lastnosti, vključujejo storitvena podjetja, tržna podjetja in proizvajalce izdelkov z nizko maržo. Obrestne mere za ta posojila so običajno višje od alternativnih zaradi pomanjkanja fizičnega zavarovanja, ki bi ga posojilodajalec lahko pridobil v primeru neplačila.

Posojanje na podlagi sredstev

Posojila na osnovi sredstev podjetjem omogočajo izposojo denarja na podlagi likvidacijske vrednosti sredstev v svoji bilanci stanja. Prejemnik dobi to obliko financiranja tako, da kot zavarovanje ponudi zaloge, terjatve in / ali druga bilančna sredstva. Medtem ko se pri dajanju tega posojila upoštevajo denarni tokovi (zlasti tisti, ki so vezani na katero koli fizično premoženje), so sekundarni dejavnik.

Skupna sredstva, ki so dana kot zavarovanje za posojilo, ki temelji na sredstvih, vključujejo fizična sredstva, kot so nepremičnine, zemljišča, nepremičnine, inventar podjetja, oprema, stroji, vozila ali fizično blago. Terjatve se lahko vključijo tudi kot vrsta posojila na podlagi sredstev. Na splošno, če posojilojemalec ne odplača posojila ali neplača, ima posojilo zastavno zavarovanje in lahko prejme soglasje za dajanje in prodajo sredstev, da bi povrnilo vrednosti neplačanih posojil.

Posojila na osnovi sredstev so bolj primerna za organizacije, ki imajo velike bilance in nižje EBITDA marže. To je lahko tudi dobro za podjetja, ki potrebujejo kapital in poslujejo, zlasti v panogah, ki morda ne zagotavljajo pomembnega denarnega toka. Posojilo, ki temelji na sredstvih, lahko podjetju zagotovi potreben kapital za odpravo pomanjkanja hitre rasti.

Kot vsa zavarovana posojila je tudi posojilo na vrednost upoštevano pri posojanju na podlagi sredstev. Kreditna kakovost in boniteta podjetja bosta pomagala vplivati ​​na razmerje med posojilom in vrednostjo, ki ga lahko prejmejo. Običajno se lahko podjetja z visoko kreditno kakovostjo zadolžijo od 75% do 90% nominalne vrednosti svojih zavarovanj. Podjetja s slabšo kreditno kakovostjo lahko dobijo le 50% do 75% te nominalne vrednosti.

Posojila, ki temeljijo na sredstvih, pogosto držijo zelo stroga pravila glede statusa zavarovanja fizičnih sredstev, ki se uporabljajo za pridobitev posojila. Predvsem pa družba teh sredstev običajno ne more ponuditi kot zavarovanje drugim posojilodajalcem. V nekaterih primerih so druga posojila za zavarovanje s premoženjem lahko nezakonita.

Pred odobritvijo posojila na podlagi sredstev lahko posojilodajalci zahtevajo sorazmerno dolgotrajen postopek skrbnega pregleda. Ta postopek lahko vključuje pregled računovodskih, davčnih in pravnih vprašanj ter analizo računovodskih izkazov in ocene premoženja. Na splošno bo zavarovanje posojila vplivalo na njegovo odobritev, pa tudi na zaračunane obrestne mere in dovoljeno glavnico.

Posojilo za terjatve je en primer posojila na osnovi sredstev, ki ga lahko uporabljajo številna podjetja. Pri posojanju terjatev si podjetje izposoja sredstva za terjatve do svojih računov, da zapolni vrzel med knjiženjem prihodkov in prejemom sredstev. Posojila na podlagi terjatev so na splošno vrsta posojila, ki temelji na sredstvih, saj so terjatve običajno zastavljene kot zavarovanje.

Ključni odvzemi

• Posojila, ki temeljijo na denarnem toku in na premoženju, so običajno zavarovana.
• Posojila, ki temeljijo na denarnih tokovih, upoštevajo denarne tokove družbe v okviru zavarovanja pogojev posojila, medtem ko posojila na podlagi sredstev upoštevajo bilančna sredstva.
• Posojila, ki temeljijo na denarnem toku in na sredstvih, so lahko dobre možnosti za podjetja, ki si prizadevajo za učinkovito upravljanje s kreditnimi stroški, saj gre za oba običajno zavarovana posojila, ki imajo običajno boljše kreditne pogoje.

Možnosti poslovnega posojila in sklepanje zavarovanj

Podjetja imajo veliko širšo paleto možnosti zadolževanja kot posamezniki. V naraščajočem poslu spletnega financiranja se ustvarjajo tudi nove vrste posojil in možnosti posojila, ki pomagajo pri zagotavljanju novih izdelkov za dostop do kapitala za vse vrste podjetij.

Na splošno bo zavarovanje za katero koli vrsto posojila močno odvisno od kreditnega rezultata in kreditne kakovosti posojilojemalca. Medtem ko je kreditni rezultat posojilojemalca običajno glavni dejavnik odobritve posojila, ima vsak posojilodajalec na trgu svoj nabor kriterijev za določanje kreditne kakovosti posojilojemalcev.

Celovito je nezavarovana posojila katere koli vrste težje pridobiti in običajno nastanejo z višjimi relativnimi obrestnimi merami zaradi tveganj neplačila. Zavarovana posojila, zavarovana s katero koli vrsto zavarovanja, lahko zmanjšajo tveganje neplačila zavarovalca in zato lahko vodijo do boljših pogojev za posojilojemalca. Posojila na podlagi denarnega toka in sredstva so dve možni vrsti zavarovanih posojil, ki jih lahko podjetje upošteva pri iskanju najboljših razpoložljivih pogojev za posojilo za zmanjšanje stroškov kredita.