Dobitek distribucije
Razdeljevalni donos je meritev denarnega toka, ki ga plačuje sklad, ki se trguje na borzi (ETF), nepremičninske naložbene naložbe ali druga vrsta sredstva za izplačilo dohodka. Namesto da bi izračunali donos na podlagi skupnih razdelitev, se zadnja razdelitev letno razdeli in deli z neto vrednostjo premoženja (NAV) vrednostnega papirja v času plačila.
Razumevanje donosa distribucije
Donosi iz razdelitve se lahko uporabijo kot meritev za primerjave denarnih tokov za anuitetne naložbe in naložbe s fiksnim dohodkom, vendar lahko na podlagi izračuna na enem plačilu izkrivljajo dejanske donose, plačane v daljših obdobjih.
V izračunu donosnosti za distribucijo je uporabljena zadnja razdelitev, ki je lahko obresti, posebna dividenda ali kapitalski dobiček in plačilo pomnožite z 12, da dobite skupni letni znesek. Letna vsota se nato deli z neto vrednostjo premoženja (NAV), da se določi distribucijski donos.
Medtem ko se ta metrika pogosto uporablja za primerjavo naložb s fiksnim dohodkom, lahko metoda izračunavanja enotnega plačila ekstrapolira večja ali manjša od običajnih plačil v distribucijske donose, ki ne odražajo dejanskih plačil, opravljenih v zadnjih 12 mesecih ali drugem reprezentativnem obdobju čas.
Ključni odvzemi
- Donos iz distribucije je izračun denarnega toka za naložbeno sredstvo, kot je ETF ali Real Estate Investment Trust (REIT).
- Vlagatelji ponujajo posnetek donosa, ki je na voljo vlagateljem iz danega finančnega instrumenta. Toda njihov izračun je lahko poševen s posebnimi dividendami ali plačili obresti.
Izračun porazdelitvenih donosov
Razdelitev enkratnih posebnih dividend lahko povzroči, da so porazdelitveni donosi višji od dejanskih donosov. Kadar družba izplačuje ne ponavljajočo se dividendo v portfelju sklada, se izplačilo vključi s ponavljajočimi se dividendami za ta mesec. Donos, izračunan na izplačilu, vključno s posebno dividendo, lahko odraža večji donos iz razdelitve, kot ga dejansko plačuje sklad.
Izračuni donosa na podlagi delitev, sestavljenih iz obresti in ponavljajočih se dividend, so na splošno natančnejši od tistih, ki uporabljajo enkratna ali redka plačila. Izključitev ne ponavljajočih se plačil pa lahko povzroči razdelitveni donos, ki je nižji od dejanskih izplačil v preteklem letu.
Prihodki od distribucije za vlagatelje na splošno zagotavljajo kratek pregled izplačil dohodka, vendar spremenljivke, ki jih predstavljajo delitve kapitalskih dobičkov in posebne dividende, lahko prinesejo donos. Za določitev resničnega donosa lahko vlagatelji seštevajo vse razdelitve v predhodnih 12 mesecih in vsoto razdelijo v tem času v NAV.
Kapitalski dobički in donosi
Vzajemni skladi in ETF običajno vsako leto izdajajo delitve kapitalskih dobičkov. Te razdelitve predstavljajo čisti dobiček iz trgovanja, realiziran med letom, ki je razdeljen na dolgoročne in kratkoročne dobičke. Donos distribucije, izračunan z uporabo katerega koli od teh plačil, lahko odraža netočen letni donos.
Na primer, če izračunamo donos na podlagi dolgoročne razdelitve kapitalskih dobičkov, večje od mesečnih plačil obresti, ima za posledico razdelitev višji od zneska, izplačanega vlagateljem v preteklem letu. Po drugi strani pa izračun z uporabo porazdelitve kapitalskih dohodkov, ki je manjši od mesečnih plačil obresti, povzroči manjši od dejanskega donosa.
Donos SEC Dobitek distribucije
Vlagatelji pogosto upoštevajo in primerjajo donos SEC, znan tudi kot tridesetdnevni donos, s distribucijskim donosom, medtem ko sprejemajo naložbeno odločitev. Medtem ko sta obe oceni ocene donosnosti obveznic, se izračunata različno. Donos SEC je letni znesek, ki temelji na donosnosti v zadnjem 30-dnevnem obdobju. Kot je navedeno zgoraj, se donosi za distribucijo izračunajo ob upoštevanju donosa v 12-mesečnem obdobju.
Mnenja analitikov in vlagateljev so razdeljena glede tega, kateri donos je boljši za oceno donosnosti naložb. Zagovorniki donosnosti SEC opozarjajo na dejstvo, da se izračuni za distribucijski donos razlikujejo med obvezniškimi skladi, zaradi česar je nezanesljiv pokazatelj uspešnosti. Medtem pa izračune za donos v SEC standardizira in določi centralizirana agencija. Ker temelji na donosu iz preteklih obdobij, se šteje, da je distribucijski donos tudi netočen prikaz trenutnih gospodarskih razmer. Po Vanguardovem mnenju dobiček SEC približno ustreza donosnosti po odhodkih, ki bi jih vlagatelj letno prejemal ob predpostavki, da se obveznice hranijo do zapadlosti in dohodka ponovno investirajo.
Vendar obveznice redko držijo do zapadlosti večine vlagateljev. Večinoma se z njimi trguje na odprtem trgu, kjer so zaradi zunanjih okoliščin razmere stalno v toku. V obvestilu za leto 2008, ki je govoril o pomembnosti donosnosti obveznic, je raziskovalno podjetje Morningstar navedlo, da 12-mesečni donosi ponujajo "natančnejšo sliko" kot donos SEC, ker predstavlja 12 različnih plačil dividend, ki odražajo uspešnost obveznice pod različnimi različnimi okoliščine.
Primer donosa porazdelitve
Recimo, da se sklad sklada po 20 dolarjev na delnico in v mesecu zbere 8 centov obresti. Obresti se pomnožijo z 12 za skupno 96 centov na leto. Če delite 96 centov na 20 dolarjev, dobite 4, 8% distribucijski donos.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.