Ovratnica

Kaj je ovratnik?

Ovratnica, splošno znana kot ovitek za živo mejo, je strategija možnosti, ki se izvaja za zaščito pred velikimi izgubami, omejuje pa tudi velike dobičke. Vlagatelj ustvari položaj ovratnika z nakupom opcije brez denarja, hkrati pa piše možnost klica brez denarja. Put ščiti trgovca v primeru, da cena delnice pade. Pisanje klica prinese dohodek (kar bi v idealnih razmerah poravnalo stroške nakupa blaga) in trgovcu omogoča dobiček na zalogi do stavčne cene klica, vendar ne višje.

2:53

Kaj je zaščitni ovratnik?

Razumevanje ovratnika

Vlagatelj bi moral razmisliti o izvedbi ovratnice, če so trenutno dolga zaloga, ki ima znatne nerealizirane dobičke. Poleg tega lahko vlagatelj razmišlja tudi o tem, če so dolgoročni na zalogi, vendar niso prepričani o kratkoročnih možnostih. Da bi zaščitili dobiček pred zmanjševanjem zalog, lahko izvajajo strategijo možnosti ovratnika. Najboljši scenarij za vlagatelje je, ko je osnovna cena delnice ob izteku enaka udarni ceni opcije pisnega klica.

Strategija zaščitnih ovratnikov vključuje dve strategiji, znani kot zaščitni ovratnik in pokrit klic. Zaščitni del ali poročen komplet pomeni dolgo možnost izbire in dolgo zaščito. Zajeti klic ali nakup / pisanje pomeni dolgo varnost in možnost kratkega klica.

Nakup opcije brez denarja je tisto, kar ščiti trgovca pred potencialno velikim premikom cene delnic navzdol, medtem ko pisanje (prodaja) možnosti za izplačilo klica ustvari premije, ki v idealnem primeru, bi morali izravnati premije, plačane za nakup stave.

Razpis in oddaja morata biti istega meseca, ki poteče in enako število pogodb. Kupljeni del bi moral imeti udarno ceno pod trenutno tržno ceno zaloge. Pisni poziv bi moral imeti stavkajočo ceno nad trenutno tržno ceno zaloge. Trgovanje bi bilo treba vzpostaviti za malo ali nič stroškov iz lastnega žepa, če vlagatelj izbere ustrezne udarne cene, ki so enako oddaljene od sedanje cene delnic v lasti.

Ker so pripravljeni tvegati, da bodo žrtvovali dobiček na delnici, ki je višji od stavkajoče cene poklica, to ni strategija za vlagatelja, ki je izredno bikovit.

Ključni odvzemi

• Ovratnica, splošno znana kot ovitek za živo mejo, je strategija možnosti, ki se izvaja za zaščito pred velikimi izgubami, omejuje pa tudi velike dobičke.
• Strategija zaščitnih ovratnikov vključuje dve strategiji, znani kot zaščitni ovratnik in pokrit klic.
• Najboljši scenarij za vlagatelje je, ko je osnovna cena delnice ob izteku enaka udarni ceni opcije pisnega klica.

Točka preloma ovratnika (BEP) in izguba dobička (P / L)

To načelo preloma za vlagatelje v tej strategiji je odšteto od plačanih in prejetih premij za nakup in klic, odštetih od nakupnih cen osnovnega deleža ali odštetih od njega, odvisno od tega, ali obstaja kredit ali bremen. Čisti kredit je takrat, ko so prejete premije večje od plačanih premij, neto bremenitev pa, kadar so plačane premije večje od prejetih premij.

• BEP = osnovna nakupna cena zaloge + neto bremenitev
• BEP = osnovna nakupna cena zaloge - neto kredit

Najvišji dobiček ovratnice je enak odpovedni ceni klicne opcije, zmanjšani za nakupno ceno osnovne delnice na delnico. Stroški opcij, bodisi za debetne ali kreditne, se nato upoštevajo. Največja izguba je nakupna cena osnovne delnice, zmanjšana za odstopno ceno dane opcije. Stroški možnosti se nato upoštevajo v.

• Najvišji dobiček = (odpovedna cena klicne opcije - brez premij Put / Call) - Zaloga nakupne cene
• Največja izguba = odkupna cena zaloge - (Stavite opcijo na ceno opcije - brez premij Put / Call)

Primer ovratnika

Predpostavimo, da je vlagatelj dolgih 1.000 delnic ABC po ceni 80 dolarjev na delnico, delnice pa trenutno trgujejo pri 87 dolarjih na delnico. Vlagatelj želi začasno zavarovati položaj zaradi povečanja nestanovitnosti celotnega trga.

Vlagatelj kupi 10 danih opcij (ena opcijska pogodba je 100 delnic) s stavčno ceno 77 dolarjev in napiše 10 klicnih opcij s stavčno ceno 97 dolarjev.

Stroški za uvedbo ovratnika (Nakup Put @ 77 $ in pisanje Call @ 87 $) je neto bremenitev 1, 50 $ / delnico.

Točka preloma = 80 $ + 1, 50 = $ 81, 50 / delež.

Najvišji dobiček je 15.500 USD ali 10 pogodb x 100 delnic x ((97 $ - 1, 50 $) - 80 USD). Ta scenarij se zgodi, če cene delnic presežejo 97 USD ali več.

Nasprotno pa je največja izguba 4.500 dolarjev ali 10 x 100 x (80 dolarjev - (77 do 1, 50 dolarja)). Ta scenarij se zgodi, če cena delnic pade na 77 dolarjev ali manj.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Opredelitev in različice metuljčkega namaza Metrični namazi so strategija možnosti z omejenim tveganjem in omejenim dobičkom. Butterfly namazi lahko uporabljajo klice ali klice in obstaja več vrst teh strategij širjenja. več Opredelitev ovratnika z ničelnimi stroški Ničelna stroškovna ovratnica je strategija možnosti, ki se uporablja za zaklepanje dobička z nakupom denarja brez denarja (OTM) in prodajo klica OTM po isti ceni. več Opredelitev ograje (možnosti) Ograja je strategija obrambnih možnosti, ki jo vlagatelj nameni za zaščito lastniškega deleža pred znižanjem cen na račun potencialnega dobička. več Opredelitev zajetega klica Zajeti klic se nanaša na transakcije na finančnem trgu, v katerih ima vlagatelj, ki prodaja možnosti klica, enakovreden znesek osnovnega vrednostnega papirja. več Bik Širitev Bik je širitev bikovskih strategij z uporabo dveh ponudb ali dveh klicev z istim osnovnim sredstvom in potekom veljavnosti. več Ovratnica obrestne mere Obrestna mera je naložbena strategija, ki uporablja izvedene finančne instrumente za varovanje izpostavljenosti vlagatelja do nihanj obrestnih mer. več partnerskih povezav