Ciklično tveganje
Ciklično tveganje je tveganje poslovnih ciklov ali drugih ekonomskih ciklov, ki negativno vplivajo na donos naložbe, razred premoženja ali dobiček posameznega podjetja.
Ključni odvzemi
- Ciklično tveganje je tveganje poslovnih ciklov ali drugih ekonomskih ciklov, ki negativno vplivajo na donos naložbe, razred premoženja ali dobiček posameznega podjetja.
- Ciklično tveganje običajno nima oprijemljivega ukrepa, temveč se odraža v cenah ali vrednotenjih sredstev, za katere se šteje, da imajo večja ali nižja ciklična tveganja kot tržna.
- Nekatera podjetja so bolj nestanovitna kot drugi, ki se borijo v času gospodarske upočasnitve in izstopajo v času okrevanja.
- Vlagatelji so pozvani, naj vodijo tabelo o cikličnih tveganjih in uporabljajo strategije, da bodo od njih imeli koristi.
Kako deluje ciklično tveganje
Ciklična tveganja obstajajo, ker se je izkazalo, da se široko gospodarstvo giblje v ciklih - obdobja najvišje učinkovitosti, ki jim sledi upad, nato pa nizka aktivnost. Med vrhuncem in prehodom poslovnega ali gospodarskega cikla lahko naložbe upadajo, kar odraža nižji dobiček in negotovost glede prihodnjih donosov.
Ciklično tveganje običajno nima oprijemljivega ukrepa, temveč se odraža v cenah ali vrednotenjih sredstev, za katere velja, da imajo višja ali nižja ciklična tveganja kot tržna. Nekatera podjetja so bolj nestanovitna kot drugi, ki se borijo v času gospodarske upočasnitve in izstopajo v času okrevanja. Kot odsev tveganj, povezanih z nestanovitnimi cenami delnic, ta podjetja pogosto trgujejo z nižjimi vrednotenji.
Obrambni sektor zalog, kot so potrošniški sponki, osredotočeni na hrano, elektriko, vodo in plin, so manj izpostavljeni gospodarski nestanovitnosti, ker se njihovi proizvodi štejejo za bistvene nakupe tudi med recesijo. Nasprotno pa diskrecijski stroški običajno upadajo med upadanjem, kar na primer vpliva na potrošniške diskrecijske zaloge, specializirane za luksuzne predmete, zabavo in prosti čas.
Pomembno
Posamezna podjetja in sektorji lahko doživijo tudi tržne cikle, ki jih povzročajo idiosinkratska tveganja.
Vrste cikličnega tveganja
Na gospodarski ali poslovni cikel vplivajo številni dejavniki, vključno z naložbami podjetij, porabo potrošnikov in bankami, ki posojajo denar po dostopnih cenah. Za boljše obvladovanje cikličnih tveganj vlagateljem svetujemo, da vodijo tabele o naslednjih kazalnikih, ki nam lahko pomagajo ugotoviti, kje v ciklu smo.
Inflacija
Porast cen blaga in storitev v gospodarstvu je zelo cikličen in lahko predstavlja tveganje za vlagatelje, hkrati pa povzroča ciklična tveganja v gospodarstvu. Zato pogosto uporabljamo indekse inflacije, kot sta indeks cen življenjskih potrebščin in indeks veleprodajnih cen (WPI).
Za obvladovanje inflacijskih tveganj se vlagatelji navadno obračajo na inflacijske posle, ki v času naraščajočih cen zagotavljajo zaščito in morebitni potencial. Zakladni vrednostni papirji, zaščiteni pred inflacijo, so priljubljena inflacijska trgovina, ki lahko zaščiti vlagatelje. Sektorji z visoko rastjo gospodarstva so tudi vodilna področja naložb, ko inflacija narašča.
Obrestne mere
Ko inflacija narašča, poskušajo centralne banke spodbuditi ljudi k manjši porabi z povišanjem obrestnih mer. To sčasoma povzroči zmanjšanje povpraševanja, prihodke podjetja in cene delnic pa padejo.
Vlagatelji se redno osredotočajo na krivuljo donosnosti ugotoviti, ali se bodo obrestne mere verjetno v prihodnosti zvišale. Znaki, da prihajajo višji stroški zadolževanja, pogosto povzročijo, da ciklične zaloge ne bodo več naklonjene in obrambene, denarno bogata podjetja močno naraščajo.
Investicijski odhodki
Podjetja pogosto postanejo pohlepna, ko so časi dobri. Zmogljivost se krepi in konkurenca se krepi, dokler ponudba ne presega povpraševanja in dobička.
Vlagatelji si lahko ogledajo kapitalske izdatke (CapEx) v razmerjih amortizacije, da ugotovijo znake prekomernih naložb. Učinkovitost kapitalske porabe v vseh državah je mogoče spremljati tudi s preverjanjem stopnje izkoriščenosti zmogljivosti. Zgodovinsko gledano stopnja 82% ali več namiguje na recesijo lahko prihajajo.
Metode cikličnega tveganja
Obstaja nekaj prevladujočih naložbenih strategij za zagotavljanje možnosti za zmanjšanje tveganja in vračanje med različnimi tržnimi cikli. Makro varovanje in rotacija sektorja sta dve strategiji, ki ju lahko investitorji uporabijo za upravljanje in izkoriščanje cikličnih tveganj.
Strategija rotacije in makro varovanja sektorjev se aktivno upravlja naložbene strategije, ki pomagajo vlagateljem pri usmerjanju skozi tržne cikle, blažijo izgube in zajemajo priložnosti za dobiček.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.