Razlika med denarnim tokom in EBITDA

Analitiki uporabljajo številne meritve za določitev dobičkonosnosti ali likvidnosti podjetja. Čisti dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo (EBITDA) se pogosto uporablja kot sinonim za denarni tok, v resnici pa se razlikujejo po pomembnih načinih.

Osnove EBITDA

EBITDA je postala priljubljena v osemdesetih letih prejšnjega stoletja s porastom odkupne industrije. Uporabljen je bil za določitev dobičkonosnosti podjetja v primerjavi s podjetji s podobnimi poslovnimi modeli, pa tudi kot merilo sposobnosti podjetja za odplačevanje dolga. Ker ta meritev ni opredeljena v splošno sprejetih računovodskih načelih (GAAP), se izračun razlikuje od podjetja do podjetja.

Vendar je osnovna formula operativni dohodek, to je čisti prihodek, zmanjšan za obratovalne stroške in stroške prodanega blaga, pri čemer se spet prištejejo amortizacija in amortizacija. Obstaja še drugi način izračunavanja, in ker sta si podobna, gre za posameznika prednost. Cilj EBITDA je določiti znesek denarnih sredstev, ki jih lahko podjetje ustvari, preden obračuna morebitna dodatna sredstva ali odhodke, ki niso neposredno povezani s primarnimi poslovnimi operacijami.

Formula za izračun EBITDA

Izračun EBITDA je mogoče izvesti na dva različna načina. Prva je preprosta in zahteva le preprosto dodajanje. Prva formula je:

EBITDA = čisti dobiček + obresti + davki + D + drugje: D = amortizacijaA = amortizacija \ začeti {poravnano} & \ besedilo {EBITDA} = \ besedilo {čisti dobiček + obresti + davki + D + A} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {D = amortizacija} \\ & \ besedilo {A = amortizacija} \\ \ konec {poravnano} EBITDA = čisti dobiček + obresti + davki + D + nekje: D = amortizacijaA = amortizacija Нямецкімі мовамі

Kot vidite, je razmeroma enostavno. Drugi način izračunavanja EBITDA uporablja manj korakov in je naslednji:

EBITDA = poslovni prihodek + DA kjerkoli: DA = amortizacija \ začni {poravnano} & \ besedilo {EBITDA} = \ besedilo {poslovni dohodek + DA} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {DA = Amortizacija} \\ \ konec {usklajeno} EBITDA = poslovni prihodki + DA drugje: DA = amortizacija

Druga metoda je bolj priljubljena, če ste že prejeli računovodske liste, saj bodo operativni dohodek že izračunali za vas. Ne glede na to, za katero metodo se boste odločili, upoštevajte, da EBITDA morda ne bo ponudil dovolj popolne finančne slike za vaše potrebe.

Denarni tok

V resnici pa na likvidnost podjetja močno vplivajo stvari, kot so obresti za posojilo, dohodek od naložb in davki. Preudarno upravljanje denarnega toka zajema vsa sredstva, ki v določenem obdobju prihajajo in izhajajo iz podjetja, zato je izračun denarnega toka po svoji naravi drugačen od računa EBITDA.

Mnoga podjetja zahtevajo velike količine kapitalskih izdatkov za težko opremo ali specializirane naprave. Oprema in oprema se sčasoma amortizirata in zahtevata vzdrževanje in občasno zamenjavo. Te vrste odhodkov so vključene v izračun denarnega toka, ne pa tudi EBITDA. Ker zanemarja številne vrste stroškov, lahko hiter pogled na EBITDA podjetju izgleda bolj likviden kot je. Denarni tok je veliko bolj celovita metrika in zagotavlja zanesljivejše merilo finančnega zdravja podjetja. (Za povezano branje glejte "Razumevanje prostega denarnega toka v primerjavi z EBITDA")

Ključni odvzemi

• Čeprav je bilo v preteklosti priljubljeno orodje za izračun tržne vrednosti in likvidnosti podjetja, EBITDA vlagatelju ne daje celotne slike. Investitor lahko z analizo denarnih tokov upošteva postavke, kot so obresti za posojilo, dohodek od naložb in davki - česar EBITDA ne dopušča. Zato bi bilo treba izračun EBITDA uporabiti le za upoštevanje širokega vidika podjetja, vendar ni dovolj močan, da bi ga lahko uporabili za določitev resničnega finančnega zdravja.