Koeficient izplačila dividend
Koeficient izplačila dividend je razmerje med celotnim zneskom dividend, izplačanih delničarjem, glede na čisti dohodek družbe. To je odstotek dobička, izplačanega delničarjem v dividendah. Družba zadrži znesek, ki ni izplačan delničarjem, za poplačilo dolga ali za ponovno vlaganje v osnovne posle. Včasih ga preprosto imenujemo "razmerje med izplačili".
Koeficient izplačila dividend kaže, koliko denarja družba vrača delničarjem in koliko denarja ima pri roki za ponovno vlaganje v rast, izplačilo dolga ali dodajanje v denarne rezerve (zadržani dobiček).
1:27Koeficient izplačila dividend
Formula in izračun koeficienta izplačila dividend
Koeficient izplačila dividend se lahko izračuna kot letna dividenda na delnico, deljena z dobičkom na delnico, ali enako kot dividenda, deljena z neto dohodkom (kot je prikazano spodaj).
Razmerje izplačila dividend = Dohodek izplačanih dividend \ začne {usklajeno} & \ besedilo {Razmerje izplačila dividend} = \ frac {\ text {Izplačane dividende}} {\ besedilo {čisti dohodek}} \ \ \ konec {usklajeno} Izplačilo dividend Razmerje = Čisti dobičekDividende izplačane
Na osnovi delnice se lahko retencijski količnik izrazi kot:
Zadrževalni koeficient = dividende na delnicoEPSwhere: EPS = zaslužek na delnico \ začni {poravnano} & \ besedilo {hramba razmerja} = \ frac {\ text {dividende na delnico}} {\ text {EPS}} \\ & \ textbf { kjer:} \\ & \ besedilo {EPS} = \ besedilo {zaslužek na delnico} \\ \ konec {poravnano} razmerje hrambe = EPSDividende na delnico, kjer: EPS = zaslužek na delnico
Količnik izplačila dividend se lahko izračuna tudi kot:
Koeficient izplačila dividend = 1-zadrževalni koeficient \ začnite {poravnano} & \ besedilo {Razmerje izplačila dividend} = 1 - \ besedilo {Obrok zadržanja} \\ \ konec {poravnano} Razmerje izplačila dividend = 1-hrambeni delež
Količnik izplačil lahko izračunate tudi s programom Microsoft Excel:
Najprej, če dobite vsoto dividend v določenem obdobju in neporavnane delnice, lahko izračunate dividende na delnico (DPS). Recimo, da ste naloženi v podjetje, ki je lani plačalo skupno 5 milijonov dolarjev in ima še 5 milijonov delnic. V Microsoftovem Excelu v celico A1 vnesite "Dividende na delnico". Nato v celico B1 vnesite "= 5000000/5000000"; dividenda na delnico v tem podjetju znaša 1 dolar na delnico.
Nato morate izračunati dobiček na delnico (EPS), če ta ni dan. V polje A2 vnesite "Zaslužek na delnico". Predpostavimo, da je podjetje lani imelo čisti dohodek v višini 50 milijonov dolarjev. Formula za dobiček na delnico je (čisti dohodek - dividende na prednostne delnice) ÷ (neporavnane delnice). Vnesite "= (50000000 - 5000000) / 5000000" v celico B2. EPS za to podjetje znaša 9 USD.
Na koncu izračunajte koeficient izplačil. V polje A3 vnesite "razmerje izplačil". Nato v celico B3 vnesite "= B1 / B2"; koeficient izplačil znaša 11, 11%. Vlagatelji uporabljajo razmerje, da ugotovijo, ali so dividende primerne in trajnostne. Koeficient izplačil je odvisen od sektorja; na primer, zagonska podjetja imajo lahko majhen koeficient izplačil, ker so bolj usmerjena v vlaganje svojih dohodkov za rast poslovanja.
Ključni odvzemi
- Koeficient izplačila dividend je delež dobička, izplačanega kot dividende delničarjem, običajno izražen v odstotkih.
- Nekatera podjetja delničarjem izplačajo ves svoj zaslužek, medtem ko nekatera izplačajo le del zaslužka. Če podjetje del zaslužka izplačuje kot dividende, preostali del zadrži podjetje. Za merjenje stopnje zadržanega zaslužka se izračuna razmerje hrambe.
- Številni dejavniki se nanašajo na razlago razmerja med izplačili dividend, kar je najpomembnejše za stopnjo zapadlosti podjetja. Novo podjetje, usmerjeno v rast, ki želi širiti, razvijati nove izdelke in se premakniti na nove trge, naj bi prineslo večino ali celoten zaslužek, ki bi mu lahko bilo odpuščeno, če bi imelo nizko ali celo ničelno stopnjo izplačil.
Kaj vam pove razmerje med izplačili dividend
Številni dejavniki se nanašajo na razlago razmerja med izplačili dividend, kar je najpomembnejše za stopnjo zapadlosti podjetja. Novo podjetje, usmerjeno v rast, ki želi širiti, razvijati nove izdelke in se premakniti na nove trge, naj bi prineslo večino ali celoten zaslužek, ki bi mu lahko bilo odpuščeno, če bi imelo nizko ali celo ničelno stopnjo izplačil. Koeficient izplačil znaša 0% za podjetja, ki ne izplačujejo dividend in je nič, za podjetja, ki izplačujejo celoten čisti dohodek kot dividende.
Po drugi strani pa bi starejše, uveljavljeno podjetje, ki delničarjem vrača denar, preizkusilo potrpežljivost vlagateljev in bi aktiviste lahko skušal posredovati. Leta 2012 in po skoraj dvajsetih letih od zadnje izplačane dividende je Apple (AAPL) začel izplačevati dividendo, ko je novi izvršni direktor čutil, da je velikanski denarni tok podjetja povzročil 0-odstotno količino izplačil. Ker pomeni, da se je podjetje premaknilo mimo začetne stopnje rasti, visoko razmerje izplačil pomeni, da delnice verjetno ne bodo hitro cenile.
Trajnost dividend
Koeficient izplačil je koristen tudi za oceno vzdržnosti dividend. Podjetja zelo neradi znižujejo dividende, saj lahko znižajo ceno delnic in slabo odražajo sposobnosti vodstva. Če je koeficient izplačil podjetja več kot 100%, delničarjem vrača več denarja, kot ga zasluži, in verjetno bo prisiljen znižati dividendo ali jo prenehati izplačevati. Vendar ta rezultat ni neizogiben. Podjetje preživi slabo leto, ne da bi prekinilo izplačila, in pogosto jim je v interesu. Zato je pomembno upoštevati prihodnja pričakovanja o dobičku in izračunati pričakovano razmerje do izplačil, da bi kontekstualizirali za nazaj obrnjene.
Pomembni so tudi dolgoročni trendi razmerja med izplačili. Vztrajno naraščajoče razmerje bi lahko kazalo zdravo, zrelo podjetje, vendar pa bi zaradi vrtoglavih dividend lahko šlo na nevzdržno ozemlje.
Zadrževalno razmerje je obratno pojem in razmerje med izplačili dividend. Koeficient izplačila dividend ocenjuje odstotek dobička, ki ga družba izplača delničarjem.
Dividende so specifične za industrijo
Izplačila dividend se v posameznih panogah zelo razlikujejo, in kot večina razmerij, jih je najbolj koristno primerjati v dani panogi. Na primer, partnerstva za naložbe v nepremičnine (REITs) so na primer zakonsko zavezana, da delničarjem razdelijo vsaj 90% dobička, če uživajo posebne oprostitve davka. Možna partnerstva z omejeno odgovornostjo imajo tudi visoka razmerja med izplačili.
Dividende niso edini način, da podjetja lahko vrnejo vrednost delničarjem; zato razmerje med izplačili ne zagotavlja vedno popolne slike. Povečano izplačilno razmerje vključuje odkup delnic v metriko; izračuna se z deljenjem vsote dividend in odkupov z neto dohodkom za isto obdobje. Če je rezultat previsok, lahko to kaže na kratkoročne spodbude za delniške cene na račun ponovnega vlaganja in dolgoročne rasti.
Druga prilagoditev, ki jo je mogoče narediti za natančnejšo sliko, je odštevanje prednostnih delniških dividend za družbe, ki izdajo prednostne delnice.
Primer razmerja med izplačili dividend
Podjetja, ki ob koncu proračunskega obdobja ustvarijo dobiček, lahko z dobičkom, ki so ga zaslužili, opravijo številne stvari. Delničarjem jih lahko izplačajo kot dividende, lahko jih obdržijo za ponovno vlaganje v podjetje za rast ali pa lahko storijo oboje. Del dobička, ki ga podjetje izbere za izplačilo delničarjem, je mogoče izmeriti s količnikom izplačil.
Na primer, 29. novembra 2017 je Walt Disney Company delničarjem rekordnega 11. decembra razglasil polletno denarno dividendo v višini 0, 84 USD na delnico, ki bo izplačana 11. januarja. Od proračunskega leta, ki se je končalo 30. septembra 2017, EPS podjetja je znašal 5, 73 dolarja. Njeno zadrževalno razmerje je torej (0, 84 USD / 5, 73 $) = 0, 1466, ali 14, 66%. Disney bo izplačal 14, 66% in zadržal 85, 34%.
Koeficient izplačila dividend v primerjavi z donosom dividende
Ko primerjate dva ukrepa dividend, je pomembno vedeti, da dividendni donos pove, kakšna je preprosta stopnja donosa v obliki denarnih dividend delničarjem, vendar razmerje med izplačili dividend predstavlja, koliko izplača neto dobiček podjetja kot dividende. Medtem ko je dividendni donos bolj znan in natančno opredeljen izraz, mnogi menijo, da je razmerje med izplačili dividend boljši pokazatelj sposobnosti podjetja za dosledno distribucijo dividend. Koeficient izplačila dividend je močno povezan z denarnim tokom podjetja.
Donos iz dividend kaže na to, koliko je podjetje v letu dni izplačalo dividende. Donos je predstavljen kot odstotek, ne kot dejanski znesek v dolarju. Tako je lažje videti, koliko donosa na vloženi dolar delničar dobi z dividendami.
Donos se izračuna kot:
Dividendni donos = letna dividenda na delnicoCena na delnico \ začne {usklajeno} & \ besedilo {Donos dividende} = \ frac {\ text {Letne dividende na delnico}} {\ besedilo {Cena na delnico}} \ konec {usklajeno} Donos dividend = cena na delnicoPrihodne dividende na delnico
Na primer, podjetje, ki je izplačalo 10 USD letne dividende na delnico pri trgovanju z delnicami po 100 USD na delnico, ima dividendni donos 10%. Prav tako lahko vidite, da zvišanje cene delnice zmanjša odstotek donosa dividend in obratno za padec cene.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.