Določeno odstopanje odstopanja
Odstopanje navzdol je merilo tveganja zmanjševanja, ki se osredotoča na donose, ki padejo pod minimalni prag ali minimalno sprejemljivo donosnost (MAR). Uporablja se pri izračunu Sortino razmerja, merila donosnosti, prilagojene tveganju. Razmerje Sortino je podobno kot ostro razmerje, le da nadomešča standardni odklon z odklonom navzdol.
Odmik odstopanja od spodaj
Standardni odklon, ki se najpogosteje uporablja za naložbeno tveganje, ima nekatere omejitve, na primer dejstvo, da obravnava vsa odstopanja od povprečja - pozitivna ali negativna - kot enaka. Vendar pa se vlagatelji na splošno bolj ukvarjajo z negativnimi razlikami kot pozitivnimi, tj. Večje tveganje je tveganje za zmanjšanje učinka. Odstopanje navzdol rešuje to težavo tako, da se osredotoči le na tveganje za zmanjšanje.
Druga prednost pred običajnim odstopanjem je, da je odstopanje od spodaj lahko prilagojeno tudi specifičnim ciljem in profilu tveganja različnih vlagateljev, ki imajo različne ravni minimalne sprejemljive donosnosti.
Namen razmerja Sortino in Sharpe je omogočiti vlagateljem primerjavo naložb z različnimi stopnjami nestanovitnosti ali v primeru Sortino razmerja tveganje za zmanjšanje. V obeh razmerjih se upošteva presežek donosa, torej znesek donosa, ki presega stopnjo brez tveganja. Kratkoročni zakladni vrednostni papirji pogosto predstavljajo stopnjo brez tveganja.
Če imata dve naložbi enak donos, recimo 10%, vendar ima ena odklon v višini 9%, druga pa 5% odstopanja, katera je boljša naložba? Razmerje Sortino pravi, da je drugo boljše, in razliko količinsko opredeli.
Če je stopnja brez tveganja 1%, potem Razvrstitveni koeficient za prvo naložbo znaša (10% - 1%) / 9% = 1, 0. Razmerje Sortino za drugo naložbo je (10% -1%) / 5% = 2, 0.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.