Leveraged otkup (LBO)

Kaj je vzvodni odkup?

Odkupni znesek (LBO) je nakup drugega podjetja, ki uporabi znatno količino izposojenega denarja za kritje stroškov pridobitve. Sredstva podjetja, ki se pridobijo, se pogosto uporabljajo kot zavarovanje za posojila, skupaj s premoženjem prevzemne družbe.

[Pomembno: Namen odkupov s finančnim vzvodom je podjetjem omogočiti velike pridobitve, ne da bi jim bilo treba naložiti veliko kapitala.]

1:17

Izplačani odkupi

Razumevanje odkupne ponudbe (LBO)

Pri odkupu s finančnim vzvodom (LBO) je običajno razmerje med 90% dolga in 10% lastniškega kapitala. Zaradi tega velikega razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom obveznice, izdane pri odkupu, običajno niso naložbenega razreda in se imenujejo junk obveznice. Poleg tega mnogi ljudje obravnavajo LBO kot posebno neusmiljeno, plenilsko taktiko. To je zato, ker ga običajno podjetje ne sankcionira. Ironično je tudi to, da lahko uspeh podjetja, kar zadeva sredstva v bilanci stanja, proti njim uporabi kot zavarovanje s strani sovražne družbe.

LBO se izvajajo iz treh glavnih razlogov. Prvi je, da javno podjetje vzamete zasebno; drugi je odcepitev dela obstoječega podjetja s prodajo; tretji pa je prenos zasebne lastnine, kot je to pri spremembi lastništva malih podjetij. Vendar je običajno zahteva, da je pridobljeno podjetje ali podjetje v vsakem scenariju dobičkonosno in narašča.

Primer vzvodnih odkupov (LBO)

Vzpostavljeni odkupi so imeli razvpito zgodovino, zlasti v osemdesetih letih prejšnjega stoletja, ko je več vidnih odkupov privedlo do morebitnega bankrota prevzetih podjetij. To je bilo predvsem posledica dejstva, da je bil količnik finančnega vzvoda skoraj 100%, plačila obresti pa tako velika, da poslovni denarni tokovi družbe niso bili sposobni izpolniti obveznosti.

Eden največjih največjih LBO-jev je bil nakup korporacije Hospital of America (HCA), ki jo je Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR), Bain & Co., in Merrill Lynch v letu 2006. Tri družbe plačale približno 33 milijard dolarjev za nakup HCA.

LBO so pogosto zapleteni in trajajo nekaj časa, da jih dokončate. Na primer, JAB Holding Company, zasebno podjetje, ki investira v luksuzno blago, kavo in zdravstvena podjetja, je maja 2016. ustanovilo LBO podjetja Krispy Kreme Donuts, Inc., ki ga je podjetje kupilo za 1, 5 milijarde dolarjev, kar je vključevalo 350 USD milijon posojila s finančnim vzvodom in revolving kreditno posojilo v vrednosti 150 milijonov dolarjev, ki ga je zagotovila investicijska banka Barclays.

Vendar pa je imel Krispy Kreme v svoji bilanci stanja dolg, ki ga je bilo treba prodati, Barclays pa je moral dodati še 0, 5-odstotno obrestno mero, da bi postal privlačnejši. Zaradi tega se je LBO bolj zakompliciral in skoraj ni zaprl. Vendar je z 12. julijem 2016 posel potekal. (Za povezano branje glejte "10 najbolj znanih odkupov z zadolžitvijo")

Ključni odvzemi

• Odkupni znesek je nakup druge družbe, ki porabi precejšen znesek izposojenega denarja (obveznice ali posojila) za kritje stroškov pridobitve .
• Eden največjih LBO-jev je bil nakup Hospital Corporation of America (HCA) s strani Kohlberga Kravisa Roberts & Co. (KKR), Bain & Co in Merrill Lynch leta 2006.
• Pri odkupu s finančnim vzvodom (LBO) je običajno razmerje med 90% dolga in 10% lastniškega kapitala.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Preberite več o tem, kaj je odkup, je nakup kontrolnega deleža v podjetju; pogosto se uporablja sinonimno z izrazom "pridobitev". več SEC-ov seznam 13E-3 SEC-ov seznam 13-E-3 je razpored, ki ga mora javno trgovano podjetje ali pridružena družba vložiti pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC), ko ta družba "postane zasebna." več Kaj je ponovno pakiranje v zasebni kapital? Ko zasebno kapitalsko podjetje kupi vse delnice v problematičnem javnem podjetju in ga vzame v zasebno, da bi prenovilo svoje poslovanje in ga prodalo z dobičkom, se postopek imenuje prepakiranje. več Club Deal Klupska pogodba je odkup zasebnega kapitala ali prevzem kontrolnega deleža v podjetju, ki vključuje več različnih zasebnih kapitalskih družb. več Odkup institucij (IBO) Institucionalni odkup je pridobitev kontrolnega deleža v podjetju s strani institucionalnega vlagatelja. več Transakcija z visokim finančnim vzvodom (HLT) Transakcija z visokim finančnim vzvodom je bančno posojilo podjetju, ki že nosi velik dolžniški obremenitev. več partnerskih povezav