Spusti
Padec, znan tudi kot cena roll, je razlika v ceni med meseci poravnave pri izvajanju trgovanja s premoženjem, zavarovanega s hipoteko (MBS). Podobno kot pogodba o ponovnem odkupu, tudi menjave z dolarji služijo kot glavni kanal hipotekarnega jamstva za posojila in posojila na trgu, ki naj bi bil objavljen (TBA). Zlasti padec je razlika v ceni med tem, ko vlagatelj proda MBS in ga pozneje odkupi.
BREAKING DOWN Spustite
Padec je razkorak med tekočim in prihodnjim mesecem za skupino hipotekarnih vrednostnih papirjev. Spread je razlika med ponudbo in izklicno ceno vrednostnega papirja ali sredstva.
Padec opazi primarno uporabo na trgu, ki naj bi bil objavljen (TBA). Na tem trgu je poravnava trgovanja s hipotekarnimi zavarovanji, ki se nanašajo na predhodno poravnavo. Izraz TBA izhaja iz dejstva, da dejanska hipotekarna varščina, ki se bo dobavila za izpolnitev trgovine s TBA, ni določena v času, ko je opravljena trgovina. Vrednostni papirji se objavijo 48 ur pred določenim datumom poravnave trgovine.
Tržišče in padec je treba objaviti
Prenosni vrednostni papirji, ki so jih izdali Freddie Mac, Fannie Mae in Ginnie Mae, trgujejo na trgu TBA. Varnost prehoda je podprta s strani osnovnih sredstev, kot so hipoteke. Servisni posrednik zbira mesečna plačila od izdajateljev in jih po odbitku pristojbine nakaže ali prenese na imetnike
Na trgu TBA se lahko zgodijo tudi transakcije z dolarji s prehodnimi vrednostnimi papirji. V teh poslih se odkupna pogodba strinja, da bo prodala v tekočem mesecu in odkupila v prihodnjem mesecu. Razlika v ceni med meseci je znana kot padec. Ko padec postane zelo velik, velja, da je dolarski zvitek "na posebnem". To posebno poimenovanje je posledica tega, da lahko vlagatelj vzdržuje hipotekarno izpostavljenost ter vlaga in zasluži obresti na izkupiček od prodaje MBS.
Razlike v tradicionalni trgovini z dolarji vključujejo nakup podobnih vrednostnih papirjev in ne identičnih vrednostnih papirjev med prvim nakupom.
Na velikost padca vpliva povpraševanje po hipotekarnih vrednostnih papirjih in obseg zapiranj hipotek v cevovodu hipotekarnega originatorja. Če ima finančna institucija v danem mesecu več poslov, kot jih lahko dobavi vrednostne papirje, jih bo treba v prihodnjem mesecu preusmeriti. Nižje je število razpoložljivih vrednostnih papirjev v določenem mesecu, večji bo padec ali razlike v ceni.
Padec je precej pogosto pozitiven zaradi ekonomske vrednosti prevzema hipotekarnega jamstva (MBS) in uživanja prihodka, ustvarjenega iz obresti ali glavnice.
Prednosti in slabosti padca
Tako kupci kot prodajalci lahko koristijo od padca. Nasprotna stranka na strani kupi lahko vloži sredstva, ki bi sicer bila potrebna za poravnavo nakupa v tekočem mesecu, dokler ni dogovorjeno o prihodnjem odkupu. Nasprotna stranka na prodajnem mestu koristi, ker jim v tekočem mesecu ni treba izročiti prehodnih vrednostnih papirjev, ki bi jih sicer lahko skrajšali ali se zavezali k drugi trgovini.
Odličen način za preučitev ekonomske koristi transakcije z dolarjem in posledičnega padca je odvisen od tega, ali bo poravnava MBS in zaslužek od kupona ali odlog poravnave v naslednji mesec in zaslužek v denarju najboljša ponudba poraba sredstev
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.