Tveganje prenosa

Kaj je tveganje prevračanja?

Tveganje prehoda je tveganje, povezano z refinanciranjem dolga. S tveganjem prenosa se običajno srečujejo države in podjetja, ko bo posojilo ali druga dolžniška obveznost (npr. Obveznica) zapadla in jo je treba spremeniti ali prerazvrstiti v nov dolg. Če bi se medtem obrestne mere zvišale, bi morale svoj dolg refinancirati po višji stopnji in v prihodnosti plačati več stroškov obresti - ali v primeru izdaje obveznic plačati več obresti.

Pri trgovanju z izvedenimi finančnimi instrumenti ima tveganje prevračanja povezan, vendar nekoliko drugačen pomen. Nanaša se na možnost, da bo pozicija varovanja pred iztekom izgubila, kar bo zahtevalo plačilo v gotovini, ko prenehanje veljavnosti varovanja pred tveganjem nadomesti novo.

Z drugimi besedami, če želi trgovec obdržati terminsko pogodbo do njene zapadlosti in jo nato nadomestiti z novo, podobno pogodbo, tvega, da bo nova pogodba stala več kot stara - plačati premijo za podaljšanje položaja, z drugimi besedami.

Pojasnjeno tveganje za premik

Tveganje prevračanja se včasih uporablja tudi zamenljivo s tveganjem refinanciranja. Vendar gre pravzaprav za več podkategorije tega sindroma. Tveganje refinanciranja je bolj splošen izraz, ki se nanaša na možnost, da posojilojemalec ne more nadomestiti obstoječega posojila z novim. Tveganje prenosa se natančneje nanaša na škodljive učinke prevračanja ali refinanciranja dolga.

Ta učinek je bolj povezan s prevladujočimi gospodarskimi razmerami - zlasti z gibanjem obrestnih mer in likvidnostjo kredita - kot s finančnim stanjem posojilojemalca. Na primer, če bi imele Združene države milijon dolarjev dolga, ki ga je bilo treba preusmeriti v naslednjem letu, in so se obrestne mere nenadoma dvignile za dva odstotka, preden je bil izdan nov dolg, bi to vlado stalo veliko več pri novih plačilih obresti .

Pomembno je tudi stanje v gospodarstvu. Posojilodajalci pogosto ne želijo obnavljati zapadlih posojil med finančno krizo, ko vrednosti zavarovanja upadajo, še posebej, če gre za kratkoročna posojila - torej je njihova preostala zapadlost krajša od enega leta.

V skladu s člankom iz leta 2012 "Tveganje prevračanja in kreditno tveganje" iz leta 2012, ki je bil objavljen v reviji Finance, je lahko skupaj z gospodarstvom pomembna tudi narava dolga . "Ročnost dolga ima pomembno vlogo pri določanju tveganja prevračanja podjetja. Medtem ko krajša ročnost posamezne obveznice zmanjša njeno tveganje, krajša ročnost vseh obveznic, ki jih izda podjetje, poslabša tveganje za preusmeritev s prisilitvijo lastnikov kapitala, da hitro absorbirajo izgube, ki jih povzročijo financiranje dolga, "

Primer resničnega sveta pri tveganju prevračanja

V začetku oktobra 2018 je Svetovna banka izdala pomisleke glede dveh azijskih držav. "Tveganja za preusmeritev so potencialno akutna za Indonezijo in Tajsko, glede na velike zaloge kratkoročnega dolga (približno 50 milijard do 63 milijard dolarjev), " so zapisali. Zaskrbljenost Svetovne banke je odražala dejstvo, da so centralne banke po vsem svetu zaostrile kredite in zvišale obrestne mere - po vodstvu ameriške Federal Reserve, ki je od leta 2015 nenehno zvišala stopnjo zveznih skladov, s skoraj 0 odstotkov na 2, 25 odstotka v December 2018 - zaradi česar so iz obeh držav potegnili milijarde ameriških in tujih naložb.

Ključni odvzemi

• Tveganje prevračanja je tveganje, povezano z refinanciranjem dolga - zlasti, da bodo obresti za novo posojilo višje kot obrestne mere za staro.
• Tveganje prehoda odraža gospodarske razmere in gibanje obrestnih mer ter količino likvidnosti na kreditnih trgih.
• Na splošno je krajši rok zapadlega dolga večji, tveganje prevračanja posojilojemalca je večje.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Kaj morajo vlagatelji vedeti, preden investirajo v obveznice, ki jih je mogoče klicati Pozivna obveznica je obveznica, ki jo izdajatelj lahko unovči pred zapadlostjo. Naložljiva obveznica plača vlagateljem višjo stopnjo kot običajne obveznice. več Opredelitev tveganja refinanciranja Tveganje refinanciranja je možnost, da posojilojemalec ne bo mogel nadomestiti obstoječega dolga z novim dolgom. več Finančno tveganje: Umetnost ocenjevanja, če je podjetje finančno tveganje za nakup, se na splošno nanaša na izgubo denarja. Lahko se sklicuje na možnost, da bodo pravne osebe imele izgube, če se denarni tok podjetja izkaže za neustrezen za izpolnjevanje njegovih obveznosti. Lahko se nanaša tudi na korporacijo ali vlado, ki ne plačuje svojih obveznic. več Izdaja dolga Izdaja dolga je finančna obveznost, ki izdajatelju omogoča zbiranje sredstev, tako da obljublja, da bo posojilodajalca odplačal v določenem trenutku. več Potovalni sklad pomaga podjetju izplačati dolgoročne dolgove Potonski sklad je račun, ki ga korporacija porabi za denar, namenjen za poplačilo dolga iz obveznice ali druge izdaje dolga. Sklad vlagateljem obveznic daje dodaten element varnosti. več hipotekarna preplastitev hipotekarna prenosa na začetku se začne s fiksno obrestno mero, vendar se obrestna mera prilagaja v vnaprej določenih intervalih. več partnerskih povezav