Čisti dobiček na delnico (EPS) in razredčen EPS

Čisti dobiček na delnico (EPS) in razredčen EPS sta merila dobičkonosnosti, ki se uporabljajo v temeljni analizi podjetij. EPS upošteva le skupne delnice družbe, medtem ko razredčeni EPS upošteva vse zamenljive vrednostne papirje, kot so zamenljive obveznice ali zamenljive prednostne delnice, ki se spremenijo v kapital ali navadne delnice.

Kaj je EPS?

EPS meri višino dobička podjetja na delnico. Za razliko od razredčenega EPS osnovni EPS ne upošteva nikakršnih razredčilnih učinkov, ki jih imajo konvertibilni vrednostni papirji na svoj EPS. Redčevalni učinki se pojavijo, ko se število delnic poveča, na primer z novo izdajo. Če podjetje izda več delnic delničarjem in drugim vlagateljem, to poveča število izdanih delnic in zmanjša dobiček družbe na delnico. Na koncu lahko to zniža ceno delnic.

Formula za izračun osnovnega EPS-ja družbe je njegov čisti dohodek, zmanjšan za vse prednostne dividende, deljeno s tehtanim povprečnim številom neporavnanih delnic. Tehtano povprečje je merilo, ki ga vlagatelji uporabljajo za spremljanje stroškovne osnove delnic, nabranih v obdobju let.

EPS = Čisti dohodek - Dividende na prednostne delnice Povprečne neporavnane delniceEPS = \ frac {\ text {Čisti dohodek} - \ besedilo {Dividende na prednostne zaloge}} {\ besedilo {Povprečne neporavnane delnice}} EPS = Povprečne neporavnane delniceNetni dohodek - Dividende na prednostne zaloge

Recimo, da je družba ABCWXYZ v zadnjem proračunskem letu dosegla 50 milijonov dolarjev, vendar ni izplačala dividend in ima skupne delnice v višini 15 milijonov.

Podjetje ABCWXYZ, ki izhaja iz tega, je EPS

(50000000−0) $ 15000000 = 3, 33 USD na delnico \ frac {\ levo (\ 50 USD, 000 \, 000 - 0 \ desno)} {\ $ 15 \, 000 \, 000} = \ 3, 33 $ \ besedilo {na delnico} 15000000 USD (50000000−0) = 3, 33 USD na delnico

Razredčen EPS

Kako je razredčen EPS drugačen od osnovnega EPS?

Nasprotno pa je razredčen EPS meritev, ki se uporablja v temeljni analizi za merjenje kakovosti dobička na delnico podjetja ob predpostavki, da se vsi zamenljivi vrednostni papirji uveljavljajo. Zamenljivi vrednostni papirji vključujejo vse odprte prednostne konvertibilne delnice, zamenljivi dolg, kapitalske opcije (v glavnem na osnovi zaposlenih) in garancije.

Formula, ki se uporablja za izračun razredčenega EPS-ja podjetja, je čisti dobiček podjetja, zmanjšan za prednostne dividende, deljeno s tehtanim povprečnim številom neporavnanih delnic, plus učinkom zamenljivih prednostnih delnic ter vplivom opcij, nakupnih bonov in drugih redčenih vrednostnih papirjev.

Razredčeni EPS = Čisti dohodek - dividende na prednostne delnice (povprečne neporavnane delnice + popravljene delnice) razredčene ~ EPS = \ frac {\ text {čisti dohodek} - \ besedilo {dividende na prednostne zaloge}} {\ levo (\ besedilo {povprečje neporavnane delnice} + \ besedilo {redne delnice} \ desno)} razredčeni EPS = (povprečne neporavnane delnice + popravljene delnice) čisti dobiček - dividende na prednostne delnice

Na primer, predpostavimo, da ima družba ABCWXYZ delniške opcije zaposlenih, ki bi jih lahko pretvorili v milijon navadnih delnic in zamenljive prednostne delnice, ki bi jih lahko pretvorili v 3 milijone navadnih delnic.

Nastali razredčen EPS za podjetje ABCWXYZ je

(50000000−0) 15000000 $ + 1000000 $ + 3000000 $ = 2, 63 USD na delnico \ frac {\ levo (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ desno)} {\ $ 15 \, 000 \, 000 + \ $ 1 \, 000 \, 000 + \ $ 3 \, 000 \, 000} = \ 2, 63 $ \ besedilo {na delnico} 15000000 + 1000000 $ + 3000000 (50000000−0) = 2, 63 USD na delnico

Če ima podjetje konvertibilne vrednostne papirje na splošno, je razredčen EPS manjši od osnovnega EPS-ja.