Ekonomska vrednost lastniškega kapitala (EVE)
Ekonomska vrednost lastniškega kapitala (EVE) je izračun denarnih tokov, ki upošteva sedanjo vrednost vseh denarnih tokov sredstev in odšteje sedanjo vrednost vseh denarnih tokov obveznosti. Za razliko od dobička s tveganjem in tvegane vrednosti (VAR) banka za upravljanje svojih sredstev in obveznosti uporablja ekonomsko vrednost lastniškega kapitala. To je dolgoročni ekonomski ukrep, ki se uporablja za oceno stopnje izpostavljenosti obrestnemu tveganju.
Najpreprostejša opredelitev EVE je neto sedanja vrednost (NPV) denarnih tokov v bilanci stanja banke. Ta izračun se uporablja za upravljanje obveznosti do virov sredstev za merjenje sprememb ekonomske vrednosti banke.
[Pomembno: EVE tveganje je opredeljeno kot vrednostna občutljivost banke na spremembe tržnih obrestnih mer.]
Osnove EVE
Ekonomska vrednost kapitala je izračun denarnega toka, ki odšteje sedanjo vrednost pričakovanih denarnih tokov na obveznosti od sedanje vrednosti vseh pričakovanih denarnih tokov sredstev. Ta vrednost se uporablja kot ocena celotnega kapitala pri ocenjevanju občutljivosti celotnega kapitala na nihanja obrestnih mer. Banka lahko uporabi ta ukrep za ustvarjanje modelov, ki kažejo, kako bodo spremembe obrestnih mer vplivale na njen celotni kapital.
Poštene tržne vrednosti sredstev in obveznosti banke so neposredno povezane z obrestnimi merami. Banka oblikuje modele z vsemi sestavnimi sredstvi in obveznostmi, ki kažejo vpliv različnih sprememb obrestnih mer na njen celotni kapital. Ta analiza tveganja je ključno orodje, ki bankam omogoča, da se pripravijo na nenehno spreminjajoče se obrestne mere in izvedejo stresne teste.
Ekonomske vrednosti lastniškega kapitala ne bi smeli zamenjati s profilom dobička banke. Splošno zvišanje obrestnih mer lahko poveča dobiček banke, vendar bi običajno povzročilo zmanjšanje ekonomske vrednosti lastniškega kapitala zaradi osnovnega obratnega razmerja med vrednostmi sredstev in obrestnimi merami ter neposrednega razmerja (enaka smer) med vrednostmi obveznosti in obrestne mere. Vendar EVE in dobički bank vsebujejo razmerje, ker višji kot je EVE, večji je potencial za povečanje prihodnjega dobička, ustvarjenega iz baze kapitala.
[Pomembno: Bančni regulatorji od bank zahtevajo, da izvajajo občasne EVE izračune.]
Ključni odvzemi
- Ekonomska vrednost lastniškega kapitala (EVE) je izračun denarnih tokov, ki upošteva sedanjo vrednost vseh denarnih tokov sredstev in odšteje sedanjo vrednost vseh denarnih tokov obveznosti.
- Za razliko od dobička s tveganjem in tvegane vrednosti (VAR) banka za upravljanje svojih sredstev in obveznosti uporablja ekonomsko vrednost lastniškega kapitala. To je dolgoročni ekonomski ukrep, ki se uporablja za oceno stopnje izpostavljenosti obrestnemu tveganju.
- Finančni regulatorji od bank zahtevajo, da izvajajo periodične izračune EVE.
Omejitve EVE
Medtem ko je neto sedanjo vrednost obveznice mogoče izračunati dokaj enostavno, je prihodnje denarne tokove težko količinsko določiti za depozitne račune in druge finančne instrumente, ki nimajo zapadlosti, ker imajo tovrstni proizvodi negotovo trajanje in neenakomerni denarni tokovi. Modeli EVE morajo oblikovati predpostavke za določene obveznosti, ki lahko odstopajo od resničnosti. Ker je EVE celovit izračun, kompleksnih izdelkov z vgrajenimi možnostmi ni enostavno modelirati.