Pravičnost
Kapital se običajno imenuje lastniški kapital (znan tudi kot delniški kapital), ki predstavlja znesek denarja, ki bi bil vrnjen delničarjem družbe, če bi bila vsa sredstva likvidirana in bi bil ves dolg družbe poplačan.
Kapital se nahaja v bilanci stanja podjetja in je ena najpogostejših finančnih meril, ki jih analitiki uporabljajo za oceno finančnega zdravja podjetja. Delniški kapital lahko predstavlja tudi knjigovodsko vrednost podjetja. Kapital se včasih lahko ponudi kot plačilo v naravi.
Obstajajo različne vrste kapitala, ki presegajo bilanco stanja družbe. V tem članku bomo raziskali različne vrste kapitala, vključno s tem, kako lahko vlagatelji izračunajo kapital ali neto vrednost družbe.
1:02Pravičnost
Ključni odvzemi
- Kapital je različnih vrst, vendar se kapital navadno nanaša na lastniški kapital, ki predstavlja znesek denarja, ki bi bil vrnjen delničarjem družbe, če bi bila vsa sredstva likvidirana in bi bil ves dolg družbe poplačan.
- Kapital si lahko predstavljamo kot stopnjo lastništva v katerem koli sredstvu, potem ko odštejemo vse dolgove, povezane s tem sredstvom.
- Lastniški kapital predstavlja delež delničarjev družbe. Izračun lastniškega kapitala je skupna sredstva podjetja, zmanjšana za njegove skupne obveznosti.
Formula in izračun lastniškega kapitala
Za delničarje je pomembno, da poznajo finančno stabilnost podjetij, v katere vlagajo. Naslednjo formulo in izračun lahko uporabimo za določitev tveganja, povezanega z naložbami v podjetje.
Kapital delničarjev = Skupna sredstva - Skupne obveznosti \ besedilo {Kapital delničarja} = \ besedilo {Skupna sredstva} - \ besedilo {Skupne obveznosti} Kapitalski kapital = Skupna sredstva - Skupne obveznosti
Bilanca stanja temelji na računovodski enačbi, ki je naslednja:
Sredstva = Obveznosti + Lastniški kapital \ besedilo {Sredstva} = \ besedilo {Obveznosti} + \ besedilo {Delniški kapital} Sredstva = Obveznosti + Delniški kapital
Vendar želimo najti vrednost lastniškega kapitala, ki jo lahko naredimo na naslednji način:
- Poiščite skupna sredstva družbe v bilanci stanja za to obdobje.
- Poiščite skupne obveznosti, ki jih je treba v bilanci stanja navesti ločeno.
- Odštejte skupna sredstva od skupnih obveznosti, da dosežete delniški kapital.
- Skupna sredstva bodo enaka vsoti obveznosti in celotnemu kapitalu.
Kaj vam pravi lastniški kapital?
Računovodska enačba za bilanco stanja in kapital ima tudi aplikacije zunaj podjetij. Kapital si lahko predstavljamo kot stopnjo lastništva v katerem koli sredstvu, potem ko odštejemo vse dolgove, povezane s tem sredstvom.
Spodaj je več vrst kapitala:
- Delnice ali kateri koli drugi vrednostni papirji, ki predstavljajo lastniški delež, ki je lahko v zasebni družbi, v tem primeru se imenuje zasebni kapital.
- V bilanci stanja družbe je znesek sredstev, ki jih prispevajo lastniki ali delničarji, plus zadržani dobiček (ali izgube). Lahko tudi imenujemo lastniški kapital ali lastniški kapital.
- Pri trgovanju z maržami je vrednost vrednostnih papirjev na računu marže, zmanjšana za tisto, kar si je imetnik računa izposodil pri posredništvu.
- Pri nepremičninah je razlika med sedanjo pošteno tržno vrednostjo nepremičnine in zneskom, ki ga lastnik še vedno dolguje na hipoteki. To je znesek, ki bi ga lastnik prejel po prodaji nepremičnine in plačilu zastavne pravice. Omenjena tudi kot „vrednost nepremičnine“.
- Ko podjetje bankrotira in mora likvidirati, je kapital pravi znesek denarja, ko podjetje poplača svoje upnike. Najpogosteje se imenuje "lastniški kapital", znan tudi kot rizični kapital ali "odgovorni kapital".
Razumevanje lastniškega kapitala
Kapital je pomemben, ker predstavlja vrednost vlagateljevega deleža v vrednostnih papirjih ali družbe. Vlagatelji, ki imajo delnice v podjetju, so običajno zainteresirani za njihov osebni kapital v podjetju, ki ga predstavljajo njihove delnice. Kljub temu je tovrstni osebni kapital odvisen od celotnega kapitala družbe. Lastništvo delnic v podjetju sčasoma lahko prinese kapitalski dobiček ali povečanje cene delnic, pa tudi dividende za delničarje. Lastniški lastniški kapital lahko delničarjem prav tako omogoči glasovanje na vseh volitvah za upravni odbor. Te lastniške koristi spodbujajo delničarje v stalnem interesu družbe.
Lastniški kapital predstavlja delež delničarjev družbe. Kot je bilo že omenjeno, je izračun lastniškega kapitala družbe zmanjšan za njegove celotne obveznosti.
Lastniški kapital delničarjev se lahko izrazi tudi kot osnovni kapital družbe in zadržani dobički, zmanjšani za vrednost lastnih delnic. Ta metoda pa je manj pogosta. Čeprav obe metodi prinašata enak znesek, uporaba skupnih sredstev in vseh obveznosti bolj ponazarja finančno stanje podjetja. Če primerjamo konkretne številke, ki odražajo vse, kar ima podjetje, in vse, kar ima v lasti, enačba lastniškega deleža "sredstva-minus obveznosti" nariše jasno sliko financ podjetja, ki si jo zlahka razlagajo vlagatelji in analitiki.
Lastniški kapital delničarjev je lahko negativen ali pozitiven. Če je pozitivno, ima podjetje dovolj sredstev za kritje svojih obveznosti. Če so negativne, obveznosti družbe presegajo njegovo premoženje; če se podaljša, se to šteje v primeru plačilne nesposobnosti.
Običajno vlagatelji podjetja z negativnim lastniškim kapitalom običajno ocenjujejo kot tvegane ali nevarne naložbe. Samo lastniški kapital ni dokončen pokazatelj finančnega zdravja podjetja; Vlagatelj lahko v povezavi z drugimi orodji in meritvami natančno analizira zdravje organizacije.
Uporaba izdaje lastniškega kapitala
Kapital se uporablja kot kapital za podjetje, ki bi lahko bilo nakup sredstev in poslovanje skladov. Delniški kapital ima dva glavna vira. Prva je iz denarja, ki je bil prvotno vložen v podjetje, in dodatnih naložb, ki so bile pozneje vložene. Na javnih trgih, ko podjetje prvič izda delnice na primarnem trgu, se ta kapital uporabi bodisi za začetek poslovanja bodisi v primeru ustanovljenega podjetja za rast kapitala. Sredstva iz naslova izdaje lastniškega kapitala bi se lahko uporabila tudi za poplačilo dolga ali pridobitev druge družbe.
Sestavni deli lastniškega kapitala
Zadržani dobički so del lastniškega kapitala in predstavljajo odstotek čistega dobička, ki delničarjem ni bil izplačan kot dividenda. Zamislite zadržani dobiček kot prihranke, saj predstavlja kumulativni skupni dobiček, ki je bil prihranjen in namenjen za nadaljnjo uporabo. Zadržani dobički se sčasoma povečujejo, saj podjetje del naložb ponovno vlaga.
V nekem trenutku lahko znesek bilančnega dobička preseže znesek lastniškega kapitala, ki ga prispevajo delničarji. Zadržani dobički so običajno največja sestavina kapitala delničarjev za podjetja, ki poslujejo že vrsto let.
Lastne delnice ali delnice (ki jih ne smemo zamenjati z ameriškimi državnimi menicami) predstavljajo delnice, ki jih je družba odkupila od obstoječih delničarjev. Podjetja lahko odkupijo, kadar poslovodstvo ne more razporediti celotnega razpoložljivega lastniškega kapitala na načine, ki bi prinesli najboljše donose. Delnice, ki jih odkupijo družbe, postanejo lastne delnice, njihova vrednost v dolarju pa je zapisana na računu, ki se imenuje zakladne delnice, kontra računu računov vlagateljevega kapitala in zadržanem dobičku. Podjetja lahko ponovno izdajo lastne delnice delničarjem, kadar morajo podjetja zbrati denar.
Mnogi vidijo, da lastniški kapital predstavlja neto premoženje družbe - njegova neto vrednost, tako rekoč, bi bila znesek, ki bi ga deležni delničarji, če bi družba likvidirala vsa sredstva in poplačala vse svoje dolgove.
Primer lastniškega kapitala
Spodaj je del bilance stanja Exxon Mobil Corporation (XOM) na dan 30. septembra 2018:
- Skupna sredstva so znašala 354.628 USD (označena z zeleno).
- Skupne obveznosti so znašale 157.797 USD (1. poudarjeno rdeče območje).
- Skupni kapital je znašal 196.831 USD (2. poudarjeno rdeče območje).
Računovodska enačba, pri kateri se sredstva = obveznosti + lastniški kapital izračuna na naslednji način:
- Lastniški kapital delnice = 196.831 dolarjev ali 354.628 dolarjev, (skupna sredstva) - 157.797 dolarjev (skupaj obveznosti).
Zasebni kapital
Kapital se lahko razvrsti kot tržna vrednost kapitala ali knjigovodska vrednost. Ko se z naložbo javno trguje, je tržna vrednost zlahka na voljo. Zainteresirane stranke lahko tudi ocenijo tržno vrednost. Lastnik stanovanja, ki želi prodati stanovanje, bo najel prodajalca, da bo določil primerljivo tržno vrednost, s katero bo lahko določil ocenjeno prodajno ceno (in lastniški kapital bo predstavljal njegovo premoženje (odstotek doma), zmanjšane za obveznosti (neporavnana hipoteka) je delniški kapital, prikazan v bilanci stanja.
To razlikovanje je pomembno, ker na zasebnih trgih ni na voljo tržne vrednosti. Zasebni kapital se na splošno nanaša na podjetja, s katerimi se ne trguje javno. Računovodska enačba še vedno velja, kadar je izkazani kapital v bilanci stanja preostalo pri odštevanju obveznosti iz kapitala. Vključuje financiranje, ki ni opaziti na javni izmenjavi. Zasebni kapital izvira iz skladov in vlagateljev, ki neposredno vlagajo v zasebna podjetja ali opravljajo odkupe, ki jih prinašajo finančni vzvodi (LBO) javnih podjetij.
Zasebni vlagatelji lahko vključujejo ustanove, vključno s pokojninskimi skladi, univerzitetnimi dajatvami in zavarovalnicami ali posamezniki. Zasebni kapital se nanaša tudi na mezaninski dolg, posojila za zasebno plasiranje, težave v težavah in sredstva skladov. Zasebni kapital začne igrati v različnih točkah v življenjskem ciklu podjetja. Običajno si mlado podjetje, ki nima prihodkov ali zaslužka, ne more privoščiti zadolževanja, zato mora dobiti kapital od prijateljev in družine ali posameznih "angelov vlagateljev". Tvegani kapitalisti stopijo v sliko, ko je podjetje končno ustvarilo svoj izdelek ali storitev in ga je pripravljeno spraviti na trg. Nekatere največje, najuspešnejše korporacije v tehnološkem sektorju, kot sta Dell Technologies in Apple Inc., so se začele kot operacije, ki jih financirajo podjetja.
Venture kapitalisti zagotavljajo večino lastniškega financiranja v zameno za manjšinski delež. Včasih bo tvegani kapital prevzel mesto v upravnem odboru svojih portfeljskih družb in si tako zagotovil aktivno vlogo pri vodenju podjetja. Videti so tvegani kapitalisti, ki bodo v petih do sedmih letih zgodaj dosegli velike naložbe in izstopili iz naložb. LBO je ena najpogostejših vrst financiranja zasebnega kapitala in se lahko pojavi, ko podjetje dozori.
V transakciji z LBO družba prejme posojilo zasebnega lastniškega podjetja za financiranje prevzema divizije ali druge družbe. Denarni tokovi ali premoženje podjetja, ki ga pridobijo, običajno zavarujejo posojilo. Mezzaninski dolg je zasebno posojilo, ki ga običajno daje poslovna banka ali družba mezzaninskih tveganega kapitala. Transakcije z mezaninami pogosto vključujejo kombinacijo dolga in lastniškega kapitala v obliki podrejenega posojila ali bonov, navadnih delnic ali prednostnih delnic.
Končna vrsta zasebnega kapitala je zasebna naložba v javno podjetje ali PIPE. PIPE je nakup delnic v družbi zasebnega investicijskega podjetja, vzajemnega sklada ali drugega kvalificiranega vlagatelja s popustom na trenutno tržno vrednost (CMV) na delnico za zbiranje kapitala.
Za razliko od delniškega kapitala zasebni kapital ni stvar za povprečnega posameznika. Samo "akreditirani" vlagatelji, tisti z neto vrednostjo najmanj milijon dolarjev, lahko sodelujejo v partnerstvih zasebnega kapitala ali tveganega kapitala. Za manj premožne vlagatelje obstaja možnost menjalnih skladov, ki se osredotočajo na vlaganje v zasebna podjetja.
Kapital se začne doma
Kapital domačega kapitala je približno primerljiv z lastništvom doma. Znesek lastniškega kapitala, ki ga ima v svojem prebivališču, predstavlja, koliko premoženja ima doma. Kapital na nepremičnini ali domu izhaja iz plačil, izvedenih proti hipoteki, vključno s pologom, in iz povečanja vrednosti nepremičnine.
Domači lastniški kapital je pogosto največji vir zavarovanja posameznika in lastnik ga lahko uporabi za pridobitev posojila za lastniški kapital, ki ga nekateri imenujejo druga hipoteka ali kreditna linija domačega lastniškega kapitala. Vzemanje denarja iz nepremičnine ali najem denarja proti njemu je odvzem lastniškega kapitala.
Recimo, recimo, da ima Sally na njej hišo s hipoteko. Hiša ima trenutno tržno vrednost 175.000 dolarjev, hipoteka pa dolguje 100.000 dolarjev. Sally ima v svojem domu 75.000 dolarjev lastniškega kapitala ali 175.000 dolarjev (skupno premoženje) - 100.000 dolarjev (skupaj obveznosti).
Enakost znamk
Pri določanju premoženja pri izračunu lastniškega kapitala, zlasti za večje družbe, je pomembno upoštevati, da lahko ta sredstva vključujejo opredmetena sredstva, kot so nepremičnine, in neopredmetena sredstva, kot sta ugled podjetja in identiteta blagovne znamke. Z leti oglaševanja in razvoja kupcev lahko blagovna znamka podjetja prinese svojo vrednost. Nekateri to vrednost imenujejo "pravičnost blagovne znamke", ki meri vrednost blagovne znamke glede na splošno različico izdelka ali različico izdelka.
Na primer, številni ljubitelji brezalkoholnih pijač bodo posegli po kokaču, preden bodo kupili colo blagovne znamke, ker imajo okus ali bolj poznajo okus. Če 2-litrska steklenica cole blagovne znamke stane 1 dolar, 2-litrska plastenka koksa pa stane 2 dolarja, potem ima Coca-Cola lastniški kapital 1 dolar.
Obstaja tudi negativna lastnost blagovne znamke, to je takrat, ko bodo ljudje plačali več za generični izdelek ali izdelek blagovne znamke kot za določeno blagovno znamko. Negativni lastniški interesi blagovnih znamk so redki in se lahko pojavijo zaradi slabe javnosti, na primer odpoklica izdelka ali katastrofe.
Kapital vs. Donosnost na kapital
Donosnost kapitala (ROE) je merilo finančne uspešnosti, izračunano z deljenjem čistega dohodka z lastniškim kapitalom. Ker je kapital delničarjev enak premoženju podjetja, zmanjšanemu za njegov dolg, bi ROE lahko obravnavali kot donosnost čistih sredstev. ROE velja za merilo, kako učinkovito uprava uporablja sredstva podjetja za ustvarjanje dobička. Kapital ima različne pomene, vendar ponavadi predstavlja lastništvo v sredstvu ali družbi, kot so delničarji, ki so lastniki kapitala v podjetju. ROE je finančna metrika, ki meri, koliko dobička se ustvari iz lastniškega kapitala družbe.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.