Povezava z lastniškim kapitalom (ELN)
Povezava z lastniškim kapitalom (ELN) je naložbeni produkt, ki združuje naložbo s fiksnim donosom in dodatne potencialne donose, vezane na uspešnost lastniških vrednostnih papirjev. Pojasnila, povezana z lastniškim kapitalom, so običajno strukturirana tako, da vrnejo začetno naložbo s spremenljivim deležem obresti, ki je odvisen od uspešnosti vezanega kapitala. ELN-jev je mogoče strukturirati na več različnih načinov, vendar različica vanilije deluje kot tračna obveznica v kombinaciji z možnostjo klica na določenem vrednostnem papirju, košarici z vrednostnimi papirji ali indeksom, kot sta S&P 500 ali DJIA. V primeru bankovca, povezanega z indeksom lastniškega kapitala, se vrednostni papir navadno imenuje obveznica, povezana z lastniškim indeksom.
Razumevanje pojasnil, povezanih z lastniškim kapitalom
Pojasnila, povezana z lastniškim kapitalom, vlagateljem omogočajo zaščito svojega kapitala, hkrati pa dobijo tudi potencial za nadpovprečen donos v primerjavi z navadnimi obveznicami. Teoretično je potencial za večjo donosnost v kapitalu, ki je povezan z lastniškim kapitalom, neomejen, medtem ko je tveganje za zmanjšanje navzgor omejeno. Tudi v najslabšem primeru večina večinskih vrednostnih papirjev nudi popolno zaščito. To je tisto, zaradi česar je ta vrsta strukturiranega izdelka privlačna vlagateljem, ki preprečujejo tveganje, vendar imajo na trgu bikovit izgled. Povedano, obveznice, povezane z lastniškim kapitalom, plačujejo le ob zapadlosti, zato obstajajo priložnostni stroški za zaklepanje tega denarja, če se na koncu vrne samo glavnica.
Kako ELN deluje
V najpreprostejši obliki bi lahko 5000-letno vrednostno listino, povezano z lastniškim kapitalom, strukturirali tako, da bi 800 evrov sklada porabili za nakup 5-letne tračne obveznice s 4, 5-odstotnim donosom do zapadlosti in nato investirali in ponovno vložili preostalih 200 dolarjev v razpis možnosti za S&P 500 v 5-letni življenjski dobi note. Obstaja možnost, da bodo možnosti potekle ničvredne; v tem primeru investitor prejme prvotno vloženih 1.000 USD. Če pa opcije z vrednostjo S&P 500 ocenijo vrednost, se te donose prištejejo 1.000 USD, ki se bodo na koncu vrnile do investitorja.
Kapice, povezane z lastniškim kapitalom, stopnje udeležbe in finančni vzvod
V praksi bo vrednostni papir, povezan z lastniškim kapitalom, imel stopnjo udeležbe, to je odstotek zneska, ki ga vlagatelj v noto sodeluje pri ocenjevanju osnovnega kapitala. Če je stopnja udeležbe 100-odstotna, potem je 5-odstotno povečanje osnovne 5-odstotno povečanje za morebitno izplačilo na menici. Vendar lahko stroški za strukturiranje in upravljanje z njim zmanjšajo stopnjo udeležbe. Na primer pri 75-odstotni stopnji udeležbe, na primer, je 5-odstotno apeliranje v osnovni vrednosti investitorju vredno le 3, 75%.
Povezave z lastniškim kapitalom lahko uporabljajo tudi različne strukture in funkcije. Nekateri bodo uporabili formulo povprečenja za izravnavo donosov na deležu, povezanem z lastniškim kapitalom, ali periodično zgornjo mejo, ki ELN omejuje navzgor, tako da redno realizira donose na določeni ravni. Obstajajo tudi vrste beležk, povezanih z lastniškim kapitalom, ki namesto možnosti uporabljajo dinamično varovanje pred tveganjem in uporabijo finančne vzvode za povečanje donosa iz osnovnega kapitala. Na splošno so lastniške vrednostne papirje lahko močno orodje za vlagatelje, ki želijo zaščititi svoje načelo, vendar imajo še vedno potencialno večjo naložbo v lastniški kapital.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.