Ocenjevanje izkaza denarnih tokov

Ko gre za analizo računovodskih izkazov, je veliko ljudi, pri določanju, ali je podjetje dobičkonosno ali finančno zdravo, svojo pozornost usmeriti na izkaz poslovnega izida podjetja. Pomembno pa si je zapomniti, da izkaz denarnega toka ponuja kar nekaj vpogleda v finančno zdravje podjetja. Če poznate osnovno strukturo izkaza o denarnih tokovih, poskusite uporabiti nekatere od teh meritev denarnega toka naslednjič, ko določite velikost računovodskih izkazov podjetja.
Denarni tok na delnico
Sorodnik čistega dobička na delnico, denarni tok na delnico se izračuna na naslednji način:
Denarni tok na delnico = (denarni tok iz poslovanja - dividende na prednostne zaloge) / navadne delnice
Denarni tok podjetja na delnico je koristen, saj analitika obvešča o tem, kako dobro je podjetje postavljeno, ko gre za financiranje svoje prihodnje rasti z obstoječimi operacijami. Družbam, ki lahko notranje financirajo lastno rast, se ni treba obračati na zunanji dolg ali delniške trge. Zaradi tega so stroški zadolževanja nizki in na splošno ponavadi naklonjeni delničarjem.
Denarni tok na delnico razkriva tudi, koliko denarja bi lahko bilo na voljo za prihodnja izplačila dividend. Seveda je treba upoštevati možnosti rasti podjetja in potrebe po financiranju, ko preučujemo, ali bo morda izplačana dividenda, vendar denarni tok na delnico uporabnike obvesti o izkazu denarnega toka, ali njihova denarna sredstva so na voljo za izplačilo dividend.
Kot mnoge meritve denarnega toka tudi denarni tok na delnico pove popolnejšo zgodbo, če se analizira v več časovnih obdobjih, zato pred izvedbo kakršnih koli zaključkov ne pozabite pogledati nekaj let vrednih podatkov.
Prosti denarni tok
Med najljubšimi meritvami analitikov prosti denarni tok kaže, koliko denarja je na voljo iz poslovnih denarnih tokov po obračunu kapitalskih izdatkov, potrebnih za vzdrževanje trenutnih proizvodnih zmogljivosti. Rečeno drugače, prosti denarni tok se izračuna na naslednji način:
Prosti denarni tok = denarni tok iz poslovanja - kapitalski izdatki, potrebni za vzdrževanje trenutne rasti
(Opomba: Mnoga podjetja ne razkrijejo kapitalskih izdatkov, potrebnih za vzdrževanje trenutne rasti, zato nekateri analitiki uporabljajo celotne kapitalske izdatke pri svojem izračunu prostih denarnih tokov. Alternativni pristop je ocenjevanje kapitalskih odhodkov za vzdrževanje v odstotku od celotnih kapitalskih izdatkov.)
Prosti denarni tok predstavlja finančno prilagodljivost podjetja. Višji kot je prosti denarni tok podjetja, tem prožnejše je podjetje, ko se predstavijo priložnosti za naložbe, kot so strateške pridobitve. Medtem ko nekatere informacije, predstavljene v izkazu poslovnega izida, na primer operativni in čisti dohodek, lahko upravlja poslovodna skupina podjetja, je prosti denarni tok zelo težko spremeniti. Zaradi tega mnogi analitiki ocenjujejo proste denarne tokove pri določanju potenciala dobička in rasti podjetja.
Denarni tok v dolg
Še ena koristna skupina meritev, ki izhaja iz izkaza o denarnih tokovih, je družina meritev denarni tok-dolg. Izražanje denarnih tokov iz poslovanja kot več dolgov ponuja analitikom informacije o tem, ali podjetje ustvarja zadostne denarne tokove za servisiranje dolgov. Denarne tokove lahko izračunate do trenutne zapadlosti dolga, kar predstavlja, ali se ustvari dovolj denarja za poplačilo dolga, ki zapade v roku enega leta.
Denarni tok do zapadlega dolga = Denarni tok iz poslovanja \ Tekoča zapadlost
Podobna meritev je razmerje med denarnim tokom in celotnim dolgom, ki je med količniki, ki jih bonitetne agencije uporabljajo pri ocenjevanju podjetja. To razmerje se izračuna kot:
Denarni tok v skupnem dolgu = Denarni tok iz poslovanja \ Skupni dolg
Spodnja črta
Izkaz denarnih tokov je informativni finančni izkaz, katerega meritve je najbolje videti skozi čas. Mnogi uporabniki računovodskih izkazov raje uporabljajo meritve, ki izhajajo iz izkaza denarnih tokov, ker je z denarnimi tokovi veliko težje manipulirati glede na poslovni ali čisti dobiček. Denarni tok na delnico, prosti denarni tok in denarni tok v dolgu so med ukrepi, ki jih je mogoče izračunati s pomočjo podatkov, ki jih najdete v izkazu denarnih tokov. Vsaka od teh meritev ponuja edinstven vpogled v finančno zdravje podjetja.