Izvedba
Izvršitev je izpolnitev naročila za nakup ali prodajo vrednostnega papirja. Izvedba naročila se zgodi, ko se izpolni, ne takrat, ko ga vlaga vlagatelj. Ko investitor odda trgovino, ga pošlje posredniku, ki nato določi najboljši način za njegovo izvedbo.
Razumevanje izvršitve
Po zakonu morajo posredniki vlagateljem zagotoviti najboljšo možno izvedbo. Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) zahteva, da posredniki poročajo o kakovosti svojih izvršb na zalogi na podlagi zalog, prav tako pa obveščajo stranke, ki svojih naročil niso preusmerili za najboljšo izvedbo. Stroški izvajanja poslov so se zaradi rasti spletnih posrednikov bistveno zmanjšali. Številni posredniki svojim strankam ponujajo provizijo za provizijo, če opravijo določeno količino posla ali vrednost dolarja na mesec. To je še posebej pomembno za kratkoročne trgovce, kjer morajo biti stroški izvršitve čim nižji.
Če je oddano naročilo tržno naročilo ali naročilo, ki ga je mogoče relativno hitro pretvoriti v tržno naročilo, so možnosti, da bo poravnano po želeni ceni, velike. Lahko pa obstajajo primeri, zlasti v primeru velikega naročila, razčlenjenega na več manjših naročil, da bi bilo težko izvršiti v najboljšem možnem cenovnem razredu. V takšnih primerih se v sistem vnese tveganje izvršitve. Tveganje se nanaša na zaostanek med oddajo naročila in njegovo poravnavo.
Kako se naročila izvajajo
- Naročanje na tleh: To je lahko zamudno, ker trgovec z ljudmi obdela transakcijo. Talni posrednik mora prejeti naročilo in ga izpolniti.
- Naročanje tržnemu proizvajalcu : Na borzah, kot je Nasdaq, so za zagotavljanje likvidnosti odgovorni oblikovalci trga. Investitorski posrednik lahko trgovino usmeri k izvajanju enega od teh proizvajalcev na trgu.
- Elektronsko komunikacijsko omrežje (ECN): Učinkovita metoda, s katero računalniški sistemi elektronsko ujemajo naročila za nakup in prodajo.
- Internalizacija: Če posrednik vodi popis zadevnih zalog, se lahko odloči, da bo naročilo izvedel v okviru svoje družbe. Posredniki omenjajo to kot notranji prehod.
Ključni odvzemi
- Izvršitev se nanaša na izpolnitev naročila za nakup ali prodajo vrednostnega papirja, potem ko ga trgovec izvrši.
- Obstaja več načinov za izvedbo trgovine, ki vključujejo ročne in avtomatizirane metode. Po zakonu morajo posredniki najti najboljše možno sredstvo za izvedbo posla stranke.
Izvedba in temni bazeni
Temni bazeni so zasebne borze ali forume, katerih namen je institucionalnim vlagateljem pomagati pri velikih naročilih, tako da ne razkrijejo njihove količine. Ker temne baze uporabljajo predvsem institucije, je pogosto lažje najti likvidnost za izvajanje blokovske trgovine po ugodnejši ceni, kot če bi bila izvedena na javni borzi, na primer na borzi Nasdaq ali New York. Če institucionalni trgovec odda javno naročilo na javno borzo, je to razvidno v knjigi naročil, drugi vlagatelji pa lahko odkrijejo, da obstaja veliko naročilo za nakup ali prodajo, ki bi lahko ceno delnice spodbudilo.
Večina temnih bazenov ponuja tudi izvedbo na sredini ponudbe in ceno, kar posrednikom pomaga, da dosežejo najboljšo možno izvedbo za svoje stranke. Na primer, če je ponudbena cena delnice znašala 100 dolarjev, izklicna cena pa 101 dolar, bi lahko tržno naročilo izvršili na 100, 50 dolarja, če bi bil v temnem bazenu prodajalec po tej ceni. Glavna ulica je na splošno skeptična do temnih bazenov zaradi nepreglednosti in pomanjkanja dostopa do vlagateljev na drobno. (Če želite izvedeti več, glejte: Uvod v temne bazene.)
Primer izvršbe
Recimo, da Olga vloži naročilo za prodajo 500 delnic ABC za 25 dolarjev. Njen posrednik je zavezan poiskati najboljšo možno ceno izvedbe zalog. Preiskuje cene delnic po trgih in ugotovi, da lahko za delnico dobi ceno 25, 50 dolarja v primerjavi s ceno 25, 25 dolarja, po kateri trguje na trgih. Posrednik interno izvrši naročilo in za Olgo ustvari 125 evrov dobička.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.