Upravljan terminski račun
Upravljan terminski račun je vrsta alternativnega naložbenega sredstva. Po strukturi je podoben vzajemnemu skladu, le da se osredotoča na terminske pogodbe in druge izvedene proizvode.
V ZDA ponudnike upravljanih terminskih računov urejata Commodity Futures Trading Commission (CFTC) kot tudi National Futures Association (NFA).
Ključni odvzemi
- Upravljani terminski račun je vrsta investicijskega sklada, ki ima izvedene vrednostne papirje.
- To urejata CFTC in NFA, njeni upravljavci naložb pa se soočajo z dodatnim nadzorom.
- V zadnjih letih je povpraševanje po upravljanih terminskih računih naraščalo, sredstva v upravljanju (AUM) pa so se od leta 2018 približala 400 milijardam dolarjev.
Razumevanje upravljanih prihodnjih računov
Upravljajoči se terminski računi so naložbena sredstva, ki imajo pozicije v izvedenih finančnih instrumentih, kot so borzne terminske pogodbe, delniške opcije in obrestne zamenjave. Za razliko od večjih investicijskih skladov lahko upravljani terminski računi uporabljajo finančni vzvod pri svojih transakcijah in lahko zasedajo tako dolge kot kratke pozicije v vrednostnih papirjih, s katerimi trgujejo.
Zaradi dodane stopnje zapletenosti upravljajo terminski računi specializirani upravljavci naložb, imenovani Commodity Trading Advisors (CTA). Ti strokovnjaki imajo posebne oznake, ki jim dovoljujejo trgovanje z izpeljanimi vrednostnimi papirji. Čeprav CTA običajno trgujejo v imenu posameznih strank, drugi upravljavci naložb - znani kot upravljavci robnih baz (CPO) - vlagajo v izvedene finančne instrumente v imenu velike skupine ali "združenja" vlagateljev.
Preden sprejmete sredstva strank, se morate registrirati pri CFTC in CPO. Poleg tega morajo opraviti obsežno preverjanje preteklega stanja FBI in vložiti tekoče dokumente o razkritju ter letne revidirane računovodske izkaze. Ta finančna razkritja nato pregleda NFA, nacionalna organizacija za samoreguliranje (SRO) industrije izvedenih finančnih instrumentov v ZDA.
Zagovorniki upravljanih terminskih računov trdijo, da lahko zmanjšajo volatilnost portfelja in ponudijo večjo učinkovitost kapitala zaradi finančnega vzvoda, ki ga omogočajo. Ker lahko upravljani terminski računi prevzamejo dolge in kratke pozicije, lahko vlagateljem omogočijo ustvarjanje dobička na trgih bikov ali medvedov. Nazadnje lahko izvedene naložbene naložbe zagotavljajo visoko stopnjo diverzifikacije z izpostavljenostjo tržnim sektorjem, kot so blago, valute in drugi finančni instrumenti.
Nasprotno pa družbe Detractors navajajo relativno pomanjkanje dolgoročnih podatkov o uspešnosti upravljanih terminskih računov in sorazmerno visoke pristojbine, ki jih ti računi pogosto povzročajo. Običajno so te provizije primerljive s tistimi v industriji hedge skladov, kjer je struktura pristojbin "2 in 20" (2-odstotna pristojbina za upravljanje sredstev v kombinaciji z 20-odstotno pristojbino za uspešnost) običajna.
Primer dejanskega sveta računa upravljanega terminskega prometa
V zadnjih letih upravljani terminski računi povečujejo institucionalno rabo. V prvem četrtletju leta 2018 so bila po podatkih, ki jih je objavil sklad Barclay Hedge, skupna sredstva, ki jih upravlja industrija CTA, v višini 367, 3 milijarde dolarjev.
Globalno je težko pretiravati, kako veliki so postali izvedeni trgi. Po podatkih Banke za mednarodne poravnave (BIS) je skupna navidezna vrednost pogodb o izvedenih finančnih instrumentih po vsem svetu več kot 500 bilijonov dolarjev ali več kot šestkratna celotna svetovna bruto domača proizvod (BDP).
Glede na to skorajda ni presenetljivo, da vse večje število vlagateljev izkorišča naložbene priložnosti na trgu izvedenih finančnih instrumentov.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.