Prednostne prednostne delnice
Pridružljive prednostne delnice so posebna vrsta prednostnih delnic, ki lastniku omogoča, da delnico proda izdajatelju po določeni ceni. Običajno lahko izdajatelj prisili k unovčitvi prednostne prednostne delnice za gotovino, ko delnice zapadejo. Včasih je mogoče namesto gotovine izvlečne prednostne delnice zamenjati za navadne delnice izdajatelja. To lahko označimo z mehkim umikanjem v primerjavi s trdim umikanjem, kadar se denar izplačuje delničarjem.
Ključni odvzemi
- Izterljive prednostne delnice imajo datum zapadlosti. Po zapadlosti lahko družba izdajatelj prisili delničarje, da svoje prednostne delnice pretvorijo v gotovino ali v nekaterih primerih običajne delnice.
- Ko izvlečene prednostne delnice dospejo in se zamenjajo za denar, vlagatelj prejme nominalno vrednost delnic plus kumulativne dividende (če je to navedeno v prospektu).
- Podjetje lahko izda izvlečene prednostne delnice, če želijo omejiti čas, ki ga potrebujejo za izplačilo prednostnih dividend, in / ali če potrebujejo gotovino zdaj, vendar pričakujejo, da bodo v prihodnosti imele denar za poplačilo prednostnih delničarjev in umik prednostnih delnic .
Razumevanje prednostnih prednostnih delnic
Prednostne delnice spominjajo na obveznico s fiksnim dohodkom, ki namesto obresti izplačuje dividende. Izvlečna funkcija omogoča, da vrednost teh delnic ostane relativno enakomerna glede na umik cene ali nominalne vrednosti v primerjavi s ceno tradicionalnih prednostnih delnic, ki nihajo s spremembami obrestnih mer.
Ker je mogoče prednostne delnice umakniti po določeni stopnji, razen če se družba sooči s finančnimi težavami in morda ne bo mogla plačati prednostnih delničarjev za svoje delnice, bo cena običajno znašala dno blizu cene umika, določene v prospektu. Pogoji za vsako izvlečno prednostno delnico in za vsako podjetje se lahko razlikujejo.
Običajno izvlečne prednostne delnice se izdajo z datumom dospelosti, ko pa nastopijo prednostni delničarji, lahko prednostni delničarji uveljavijo svojo pravico do odkupa delnic za gotovino (nominalno vrednost) ali po možnosti za navadne delnice izdajatelja, če je ta možnost na voljo.
Načini uporabe prednostnih prednostnih delnic
Pogoje, ki vežejo izvlečne prednostne delnice, je treba obrazložiti v prospektu izdajatelja. Če izdajatelj določi datum zapadlosti prednostnih delnic, jih je mogoče izvleči, saj lahko delničarje prisilijo, da te delnice odkupijo po nominalni vrednosti, določeni v prospektu.
Pridobljive prednostne delnice lahko izdajo družbe, ki predvidevajo, da bodo v prihodnosti imele denar za poplačilo prednostnih delničarjev, vendar ob izdaji niso imele gotovine in bi zato izdale prednostne delnice za zbiranje gotovine. Izdajo prednostne delnice, ki jih je mogoče izvleči, tako da jim preferencialnih dividend ni treba izplačevati v nedogled. Delnice obstajajo le v določenem časovnem obdobju.
Pričakujemo, da bodo s ponudbo izvlečnih prednostnih delnic lahko takoj zbirali in dostopali do kapitala za posle, ki bi sicer lahko bili zamujeni ali omejeni. Ko bo družba ustvarila pričakovani dodatni kapital, bi lahko bila v boljšem položaju za odkup teh delnic. Ko bodo te delnice pozneje zapadle, bodo delničarji odprodali prednostne delnice in družbi ne bo treba še naprej izplačevati dividend.
Lahko pa obstajajo pogoji, ki od podjetja zahtevajo, da v določenem obdobju izplača vse dividende, preden lahko družba umakne delnice, s čimer zagotovi, da vlagatelji prejmejo kumulativne dividende, ki jih zapadejo v plačilo.
Unovčljive prednostne izvlečne delnice
Izklicne prednostne delnice so primerljive z (vendar še vedno drugačnimi) odkupnimi prednostnimi delnicami. Unovčljivo pomeni, da lahko družba kadar koli po določenem datumu uveljavi svoje prednostne delnice po ceni, navedeni v prospektu. Za podjetje je to koristno, če so izdali 5% prednostne delnice, vendar lahko zdaj ponudijo prednostne delnice po 3%, ker so obrestne mere ali prednostni donosnosti delnic padle. Lahko uporabijo svoje dražje prednostne delnice in izdajo nižje dividendne stopnje.
Primer uvlečene prednostne zaloge
Predpostavimo, da podjetje zdaj potrebuje denar, vendar ne želi razveljaviti svojih trenutnih skupnih delničarjev z izdajo več običajnih delnic. Ena od možnosti je izdaja prednostnih delnic. Družba pričakuje, da bo imela v prihodnosti več denarja, zato ji ni treba izplačati prednostnih dividend za delnice v nedogled.
Odločijo se za izdajo prednostnih prednostnih delnic s 4-odstotnim izplačilom dividend. Delnice imajo nominalno vrednost 100 USD in zato skupno letno izplačilo dividend v višini 4 USD. Delnice bodo zapadle v petih letih in takrat lahko družba prisili prednostne delničarje, da unovčijo svoje delnice za 100 dolarjev v gotovini.
Ker bodo delničarji ob koncu petih let izplačali 100 ameriških dolarjev, bi morala biti cena delnice relativno stabilna v primerjavi s prednostnimi delnicami brez roka zapadlosti. Če delnice nimajo datuma zapadlosti, bo njihova vrednost nihala glede na spremembe obrestnih mer in donosnosti na trgu. Medtem ko lahko prednostne delnice, ki jih je mogoče izvleči, lahko nihajo, ponavadi nihajo manj kot prednostne prednostne delnice.
Vlagatelji bodo želeli preveriti, ali so prednostne delnice kumulativne ali nekumulativne. Če so kumulativne, vse zamujene dividende še vedno dolgujejo delničarjem. Če so delnice nekumulativne ali če podjetje zamudi s plačilom, ga mora delničar vzeti na brado.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.