Netiranje izpostavljenosti
Pobotanje izpostavljenosti je metoda varovanja valutnega tveganja s pobotanjem izpostavljenosti v eni valuti z izpostavljenostjo v isti ali drugi podobni valuti. Cilj pobotanja izpostavljenosti je zmanjšati izpostavljenost podjetja tečajnemu (valutnemu) tveganju. Zlasti je uporabna v primeru velikega večnacionalnega podjetja, katerega različne izpostavljenosti do valut se lahko upravljajo kot en portfelj; Pri poslovanju z mnogimi mednarodnimi strankami je pogosto zahtevno in drago varovati vsako valutno tveganje stranke.
Ključni odvzemi
- Pobotanje izravna vrednost več pozicij ali plačil, ki jih je treba zamenjati med dvema ali več strankami.
- Neto izpostavljenost je dosežena znotraj podjetja, kjer lahko v različnih segmentih podjetja najde pozicijo v dveh ali več valutah ali druge dejavnike tveganja.
- Pobotanje zmanjšuje stroške podjetja in olajša obvladovanje tveganj, saj pobotanih pozicij ni treba posebej varovati pri izpostavljenosti tveganju.
Kako deluje mreža izpostavljenosti
Strategija pobotanja izpostavljenosti podjetja je odvisna od številnih dejavnikov, vključno z valutami in zneski, ki sodelujejo pri njegovih plačilih in prejemkih, korporativni politiki glede varovanja pred valutnim tveganjem in morebitnih korelacij med različnimi valutami, do katerih ima izpostavljenost.
Netiranje izpostavljenosti podjetjem omogoča bolj celovito upravljanje s svojim valutnim tveganjem. Če podjetje ugotovi, da je povezava med valutami izpostavljenosti pozitivna, bi podjetje sprejelo dolgoročno strategijo za pobotanje izpostavljenosti. Razlog za to je, da bi s pozitivno korelacijo med dvema valutama dolgoročni pristop povzročil, da bodo dobički iz ene valutne pozicije izravnali izgube iz druge. Če je korelacija negativna, bi dolgoročna strategija v primeru gibanja valut povzročila učinkovito varovanje.
Pobotanje izpostavljenosti se lahko izvede tudi za izravnavo tveganj za izravnavo velikega portfelja ali finančnega podjetja med njegovimi portfelji. Če je strategija za obvladovanje tveganj podjetja, če ima portfelj A za banke dolga 1.000 delnic jabolkovih delnic, drugi portfelj B pa manjka 1.000 Apple, se pozicije in izpostavljenost Apple-ovi ceni lahko izravnajo na ravni upravljanja.
Netovanje izpostavljenosti se ponavadi nanaša na mreženje, ki se zgodi znotraj organizacije med različnimi enotami, projekti ali portfelji, zaradi česar je to enostransko pobotanje. V primeru pobota z drugo stranjo (npr. V primeru zamenjave valut), bi to veljalo za dvostransko ali celo večstransko pobotanje.
Primer polaganja izpostavljenosti
Predpostavimo, da Widget Co s sedežem v Kanadi uvaža stroje iz Združenih držav Amerike in jih redno izvaža v Evropo. Podjetje mora svojemu ameriškemu dobavitelju strojev v treh mesecih plačati 10 milijonov dolarjev, takrat pa pričakuje tudi prejem v višini 5 milijonov EUR in 1 milijon CHF za svoj izvoz. Spot tečaj znaša 1 EUR = 1, 35 USD, CHF 1 = 1, 10 USD. Kako lahko Widget Co. uporabi izpostavljenostno mrežo za varovanje sama?
Neto izpostavljenost družbe do valut znaša 2, 15 milijona USD (tj. 10 milijonov USD - [(5 x 1, 35) + (1 x 1, 10)]). Če je Widget Co. prepričan, da bo kanadski dolar v naslednjih treh mesecih znašal, bo to storil nič, saj bi močnejši kanadski dolar v treh mesecih postal cenejši. Po drugi strani pa se lahko kanadski dolar poslabša v primerjavi z ameriškim dolarjem, če podjetje zadeva, se lahko odloči, da bo svoj tečaj zamenjal za tri mesece s terminsko pogodbo ali valutno opcijo. Pobotanje izpostavljenosti je tako učinkovitejši način upravljanja izpostavljenosti do valut, če ga gledate kot portfelj, namesto da bi varoval vsako valutno izpostavljenost posebej.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.