Razširjanje obveznic z visoko donosnostjo

Kaj je visoko donosna obveznica?

Sprejem obveznic z visoko donosnostjo je odstotna razlika v trenutnih donosnostih različnih razredov visoko donosnih obveznic v primerjavi z investicijskimi podjetniškimi obveznicami, državnimi obveznicami ali drugim merilom referenčnih obveznic. Spreads so pogosto izraženi kot razlika v odstotnih točkah ali bazičnih točkah. Spread obveznic z visoko donosnostjo se imenuje tudi kreditni razmik.

Ključni odvzemi

• Razpon donosnosti obveznic z visoko donosnostjo, znan tudi kot kreditni razmik, je razlika v donosu na visoko donosne obveznice in merilo referenčne obveznice, kot so naložbeni razred ali državne zakladnice.
• Visoko donosne obveznice ponujajo višje donose zaradi tveganja neplačila. Višje kot je tveganje neplačila višje, obresti, plačane na te obveznice.
• Spread obveznic z visoko donosnostjo se uporablja za vrednotenje kreditnih trgov, kjer naraščajoči razmiki lahko signalizirajo oslabitev makroekonomskih razmer.

Kako deluje namaz z visoko donosnostjo obveznic

Visoko donosna obveznica, znana tudi kot junk obveznica, je vrsta obveznice, ki ponuja visoko obrestno mero zaradi velikega tveganja neplačila. Visoko donosna obveznica ima nižjo bonitetno oceno kot državne obveznice ali investicijske korporativne obveznice, vendar večji obrestni dohodek ali donosnost vlagateljev k njej pritegne. Sektor z visokim donosom ima nizko povezanost z drugimi sektorji s stalnim dohodkom in manj občutljiv na obrestne mere, zaradi česar je dobro naložbeno sredstvo za diverzifikacijo portfelja.

Večje kot bo privzeto tveganje za junk obveznico, višja bo obrestna mera. En ukrep, ki ga vlagatelji uporabljajo za oceno stopnje tveganja, ki je povezano z visoko donosno obveznico, je razpršenost obveznic z visoko donosnostjo. Razpon med obveznicami z visoko donosnostjo je razlika med donosom za obveznice z nizko stopnjo donosa in donosom za stabilne visoko bonitetne ali državne obveznice s podobno zapadlostjo.

Ko se razmik povečuje, se poveča tudi zaznano tveganje za naložbe v junk obveznice, s tem pa se poveča tudi možnost za večji donos teh obveznic. Višji razmik obveznic donosnosti je zato premija za tveganje. Vlagatelji bodo v zameno za premijo ali večji dobiček prevzeli večje tveganje, ki ga imajo te obveznice.

Obveznice z visokim donosom se navadno ocenjujejo na podlagi razlike med njihovim donosom in donosnostjo ameriške državne obveznice. Družba s šibkim finančnim zdravjem bo imela razmeroma velik razpon glede na državno obveznico. To je v nasprotju s finančno trdnim podjetjem, ki bo imelo nizko razpršenost glede na ameriško zakladniško obveznico. Če državne blagajne prinašajo 2, 5%, poceni obveznice pa 6, 5%, kreditni razmik znaša 4%. Ker so razliki izraženi kot osnovne točke, znaša razmik v tem primeru 400 bazičnih točk.

Spreadi obveznic z visoko donosnostjo, ki so širši od preteklega povprečja, kažejo na večje kreditno in neplačilno tveganje za junk obveznice.

Prednosti visoko donosnih razmikov obveznic

Vlagatelji in tržni analitiki uporabljajo visoke razlike v donosu, ki jih ocenjujejo na celotnih kreditnih trgih. Sprememba zaznanega kreditnega tveganja podjetja povzroči tveganje kreditne razlike. Če na primer nižje cene nafte v gospodarstvu negativno vplivajo na širok spekter podjetij, se pričakuje, da se bo povečanje donosa ali kreditni razmik povečalo, donos pa naraščal in cene padle.

Če je splošna toleranca do tveganja na trgu nizka in vlagatelji usmerijo k stabilnim naložbam, se bo razpršitev povečala. Višji razmiki kažejo na večje tveganje neplačila obveznih obveznic in so lahko odraz celotnega gospodarstva podjetja (in s tem kreditne kakovosti) in / ali širšega oslabitve makroekonomskih razmer.

Razpon donosov z visoko donosnostjo je v zgodovinskem okviru najbolj koristen, saj vlagatelji želijo vedeti, kako širok je sprednji razpon v primerjavi s povprečnimi razmiki v preteklosti. Če je razpršitev danes preozka, se bodo številni pametni vlagatelji izognili nakupu neželenih obveznic. Visoko donosne naložbe so privlačna sredstva za vlagatelje, če je razpon širši od preteklega povprečja.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Spread donosnosti Razpon donosa je razlika med donosom različnih dolžniških instrumentov, izračunana z odštevanjem donosa enega instrumenta od drugega. več Opredelitev obveznic z visoko donosnostjo Obveznica z visokim donosom izplačuje večji donos zaradi večjega tveganja kot obveznica naložbenega razreda. več Opredelitev kreditnih razmikov Kreditni razmik odraža razliko v donosu med državno in podjetniško obveznico iste ročnosti. Nanaša se tudi na strategijo možnosti. več Opredelitev kreditne kakovosti Kreditna kakovost je eno glavnih meril za presojo naložbene kakovosti obvezniškega ali obvezniškega vzajemnega sklada. več Ba3 / BB- Ba3 / BB- je obrestna mera, izdana za dolžniške instrumente, za katere se običajno šteje, da so neinvesticijski in špekulativne narave, kar zagotavlja merilo tveganosti vrednostnih papirjev in verjetnosti, da izdajatelj ne plača dolga. več Obveznost dolga s konstantno proporcionalno dolžnostjo (CPDO) Obveznosti stalne proporcionalne zadolženosti so zapleteni dolžniški vrednostni papirji, ki izpostavljajo izpostavljenost do osnovnih kreditnih indeksov, ki jih spremljajo, na primer iTraxx ali CDX. več partnerskih povezav