Opredelitev pogodbe naprej

Kaj je terminska pogodba?

Terminska pogodba je prilagojena pogodba med obema stranema o nakupu ali prodaji sredstva po določeni ceni na prihodnji datum. Zavarovalno pogodbo je mogoče uporabiti za varovanje ali špekulacije, čeprav je zaradi nestandardizirane narave še posebej primeren za varovanje.

1:39

Posredujoča pogodba

Osnove prihodnjih pogodb

Za razliko od običajnih terminskih pogodb se terminska pogodba lahko prilagodi blagu, znesku in datumu dobave. Blago, s katerim se trguje, so lahko žita, plemenite kovine, zemeljski plin, olje ali celo perutnina. Poravnava terminske pogodbe se lahko zgodi z gotovino ali dostavo.

Terminarske pogodbe ne trgujejo na centralizirani borzi in se zato štejejo za instrumente, ki se prodajajo na prostem trgu (OTC). Medtem ko njihova narava OTC olajša prilagoditev pogojev, pomanjkanje centralizirane klirinške hiše povzroča tudi višjo stopnjo tveganja neplačila. Posledično terminske pogodbe maloprodajnemu vlagatelju niso tako enostavno dostopne kot terminske pogodbe.

Ključni odvzemi

• Terminska pogodba je prilagodljiva pogodba o izvedenih finančnih instrumentih med dvema stranema za nakup ali prodajo sredstva po določeni ceni na prihodnji datum.
• Posredne pogodbe lahko prilagodimo točno določenemu blagu, znesku in datumu dobave.
• Terminske pogodbe ne trgujejo na centralizirani borzi in se štejejo za instrumente brez prodaje (OTC).

Posredujoče pogodbe v primerjavi s terminskimi pogodbami

Tako terminske kot terminske pogodbe vključujejo dogovor o nakupu ali prodaji blaga po določeni ceni v prihodnosti. Vendar obstajajo majhne razlike med obema. Medtem ko terminska pogodba ne trguje na borzi, se zgodi terminska pogodba. Poravnava za terminsko pogodbo poteka ob koncu pogodbe, medtem ko se terminska pogodba p & l poravnava vsak dan. Najpomembneje je, da terminske pogodbe obstajajo kot standardizirane pogodbe, ki med strankami niso prilagojene.

Primer terminske pogodbe

Razmislite o naslednjem primeru terminske pogodbe. Predpostavimo, da ima kmetijski proizvajalec dva milijona grmov koruze za prodajo šest mesecev odslej in je zaskrbljen zaradi morebitnega znižanja cene koruze. Tako s svojo finančno institucijo sklene terminsko pogodbo o prodaji dveh milijonov grmov koruze po ceni 4, 30 dolarja na grm v šestih mesecih, pri čemer bo poravnava na denarni osnovi.

V šestih mesecih imajo promptne cene koruze tri možnosti:

1. Točno znaša 4, 30 USD na bushel. V tem primeru proizvajalec ali finančna institucija drugemu ne dolguje denarja in pogodba je zaključena.
2. Višja je od pogodbene cene, recimo 5 dolarjev na bushel. Proizvajalec instituciji dolguje 1, 4 milijona ameriških dolarjev ali razliko med trenutno spotovsko ceno in pogodbeno stopnjo 4, 30 USD.
3. Nižja je od pogodbene cene, recimo 3, 50 USD na bushel. Finančna institucija bo proizvajalcu plačala 1, 6 milijona dolarjev ali razliko med pogodbeno obrestno mero 4, 30 dolarja in trenutno spotovsko ceno.

Tveganja s terminskimi pogodbami

Trg za terminske pogodbe je ogromen, saj ga številne največje svetovne korporacije uporabljajo za varovanje pred valutnimi in obrestnimi tveganji. Ker pa so podrobnosti terminskih pogodb omejene na kupca in prodajalca - in širši javnosti niso znane - je velikost tega trga težko oceniti.

Zaradi velike velikosti in neurejene narave trga terminskih pogodb je v najslabšem primeru dovzetna za kaskadno vrsto neplačil. Medtem ko banke in finančne družbe to tveganje ublažijo, ker so zelo previdne pri izbiri nasprotne stranke, vendar obstaja možnost velikega neplačila.

Drugo tveganje, ki izhaja iz nestandardne terminske pogodbe, je, da so poravnane le na datum poravnave in niso označene kot tržne kot so terminske pogodbe. Kaj pa, če se terminski termin, določen v pogodbi, v času poravnave močno razlikuje od obrestne mere?

V tem primeru je finančna institucija, ki je izdala terminsko pogodbo, izpostavljena večji stopnji tveganja v primeru neplačila ali neizravnave s strani stranke, kot če bi bila pogodba redno označena za trženje.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Opredelitev termina z datumom terminske borze Dolgoročna terminska pogodba je vrsta terminske pogodbe, ki se običajno uporablja pri transakcijah v tuji valuti z datumom poravnave, daljšim od enega leta. več Nakup naprej Nakup naprej je takrat, ko je blago kupljeno po ceni, ki je bila danes dogovorjena za dostavo ali uporabo v prihodnjem datumu. več Opredelitev terminske dostave Posredujoča dobava je zadnja faza terminske pogodbe, ko ena stranka dobavi osnovno sredstvo, druga pa premoženje. več Opredelitev diskontov za naprej Prednastavljeni popust nastane, ko je pričakovana prihodnja cena valute nižja od promptne cene, kar kaže na prihodnji padec cene valute. več Kratki datum naprej Opredelitev Kratek datum je borzna pogodba, ki vključuje stranke, ki se dogovorijo o določeni ceni za prodajo / nakup sredstva v prihodnosti, ki je kratkoročna. več Gotovinska pogodba Denarna pogodba je finančni aranžma, ki zahteva dostavo določenega zneska določenega blaga na vnaprej določen datum. več partnerskih povezav