Hipoteza fraktalnih trgov (FMH)
Hipoteza fraktalnih trgov (FMH) je alternativna naložbena teorija široko uporabljeni hipotezi o učinkoviti tržnici (EMH). Analizira vsakodnevno naključnost trga in nemirne razmere, ki so jih imeli med zrušitvami in krizami.
Ključni odvzemi
- Hipoteza fraktalnih trgov analizira dnevno naključnost trga - očitno odsotnost v široko uporabljeni hipotezi učinkovite tržnice.
- Preučuje obzorja vlagateljev, vlogo likvidnosti in vpliv informacij skozi celoten poslovni cikel.
- Trg velja za stabilnega, če ga sestavljajo vlagatelji različnih naložbenih obdobij z enakimi informacijami.
- Zruši in krize se zgodijo, ko se naložbene strategije približajo krajšim časovnim horizontom.
Razumevanje Hipoteza fraktalnih trgov (FMH)
Finančna kriza leta 2008 je številne opazovalce postavila pod vprašaj prevladujoče gospodarske teorije in perspektive na trgih. EMH meni, da vlagatelji delujejo racionalno in trgi so učinkoviti, kar pomeni, da morajo cene vedno odražati resnično vrednost sredstva. Takšen način razmišljanja je bil ob veliki recesiji še enkrat pod vprašajem.
Alternativna teorija, kot so hrupna tržna hipoteza, prilagodljiva tržna hipoteza in fraktalna tržna hipoteza (FMH), ki preučujejo vedenje vlagateljev v celotnem tržnem ciklu, vključno z razboji in razpadi, so pridobili na pomenu. Formalizirana leta 1991 z Edgarjem Petersom je bila hipoteza fraktalnega trga (FMH) uvedena kot način ustvarjanja temeljev za tehnično analizo prilagoditve cen sredstev v okviru osrednje premise, ki se ponavlja zgodovina.
Pomembno
Fraktalna hipoteza trga želi razložiti vedenje vlagateljev v vseh tržnih pogojih, česar priljubljena učinkovita tržna hipoteza ne stori.
Hipoteza fraktalnih trgov (FMH) narekuje, da finančni trgi, zlasti delniške, sledijo cikličnemu in ponovljivemu vzorcu. Ena od skupnih povezav z EMH je, da se obe teoriji močno zanašata na razširjenost informacij med vlagatelji. Od tam se lotijo različnih poti.
Glede na hipotezo fraktalnih trgov (FMH) informacije v stabilnih gospodarskih časih ne narekujejo naložbenih obzorij in tržnih cen. Obstaja veliko število dolgoročnih vlagateljev, ki uravnotežijo število kratkoročnih vlagateljev, kar zagotavlja, da je z vrednostnimi papirji mogoče enostavno trgovati, ne da bi to dramatično vplivalo na vrednotenje.
To se spremeni na medvedjih trgih. Nenadoma vsi vlagatelji težijo k kratkoročnim horizontom, odzivajo se na gibanje cen in informacije. Ta premik povzroči, da so trgi postali manj likvidni in neučinkovitejši, kar sproži zrušitve in krize.
Metoda fraktalne hipoteze na trgu (FMH)
V hipotezo fraktalnih trgov (FMH), ki spada v okvir teorije kaosa, trgi razlagajo s konceptom fraktalov - razdrobljene geometrijske oblike, ki jih je mogoče razčleniti na dele, ki ponovijo obliko celote.
V zvezi s trgi je mogoče opaziti, da se cene delnic gibljejo v fraktalih. Zaradi te značilnosti je tehnična analiza mogoča: na enak način, kot se vzorci fraktalov ponavljajo skozi vse časovne okvire, se zdi, da se cene delnic gibljejo v podvajanju geometrijskih vzorcev skozi čas.
Analiza se osredotoča na gibanje cen sredstev, ki temelji na prepričanju, da se zgodovina ponavlja. Po tem okviru hipoteza fraktalnih trgov (FMH) preučuje obzorja vlagateljev, vlogo likvidnosti in vpliv informacij skozi celoten poslovni cikel.
Omejitve hipoteze fraktalnega trga (FMH)
Morda najbolj odmeven problem s količinsko opredelitvijo in uporabo hipoteze fraktalnih trgov (FMH) je odločil, koliko časa naj se „fraktalni“ vzorec ponovi v vodilni tržni projekciji. Vzorec se lahko ponavlja na dnevni, tedenski, mesečni ali celo daljši osnovi.
Zato je izredno težko natančno načrtovati časovno obdobje ponovitve, čeprav je verjetno tesno povezano z naložbenim horizontom. Omeniti velja tudi, da se vzorec verjetno ne bi identično ponovil.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.