Franšiza P / E

Kaj je franšiza P / E?

Franšiza P / E (cena do zaslužka) je sedanja vrednost novih poslovnih priložnosti, ki so na voljo podjetju. Če sta sešteta, sta oprijemljiva P / E podjetja (včasih imenovana tudi baza P / E) in franšiza P / E enaka njenemu lastnemu P / E. Franšiza P / E je funkcija presežka donosa teh novih naložb (faktor franšize) glede na velikost priložnosti (faktor rasti).

Razumevanje franšize P / E

Franšizo P / E v glavnem določajo razlike med donosnostjo nove poslovne priložnosti in stroški lastniškega kapitala. Podjetja z visokimi količniki franšiznih P / E so tista, ki lahko nenehno izkoristijo temeljne prednosti. Njihova vrednost franšize meri njihovo sposobnost, da se sčasoma razširi z naložbami, ki zagotavljajo nadpovprečne donose. Podjetja, ki povečajo promet s premoženjem ali povečajo stopnjo dobička, bodo povečala svojo franšizo P / E in opaženo razmerje P / E.

Vrednost lastniškega kapitala podjetja ali tržna vrednost sta vsota njegove opredmetene vrednosti in vrednosti franšize. Razčlenitev razmerja med P / E ima dve glavni komponenti, oprijemljiv P / E (osnovni P / E podjetja s stalnim zaslužkom) in faktor franšize, ki zajame donose, povezane z novimi naložbami. Faktor franšize prispeva k razmerju P / E na enak način, kot vrednost franšize prispeva k vrednosti delnice.

Ključni odvzemi

• Franšiza P / E je potencialni dejavnik rasti podjetja. na podlagi prihodnjih poslovnih priložnosti.
• Franšiza P / E plus oprijemljiv (statičen) P / E je lastna vrednost podjetja P / E.
• Visoke vrednosti franšize P / E kažejo na visoko stopnjo potencialne rasti.

Izračun franšize P / E

Formula franšize P / E je:

Kje

• Notranji P / E : oprijemljiv P / E + franšiza P / E
• Oprijemljiv P / E : statična vrednost podjetja
• Franšiza P / E : vrednost rasti podjetja
• Faktor franšize (FF) : Vključuje zahtevano donosnost novih naložb
• Rastni faktor (G) : dejavniki sedanje vrednosti presežka donosa iz novih naložb

Te je mogoče nadalje spremeniti:

• Notranji vodilni P / E = P ₀ / E ₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE] * g / (r - g)
• Notranji končni P / E = P ₀ / E ₀ = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE + (1 - g / ROE) ] * g / (r - g)

Uporaba franšize P / E

Z uporabo faktorja franšize je mogoče izračunati vpliv na razmerje med ceno in prihodkom podjetja (razmerje P / E) na rast nove naložbe na enoto. Na primer, faktor franšize 3 bi pokazal, da bi se razmerje P / E podjetja povečalo za tri enote za vsako enoto rasti knjigovodske vrednosti podjetja. Faktor franšize je mogoče izračunati kot znesek letnih donosov naložb, ki presegajo tržne donose in trajanje donosov.

Višji koeficient prometa sredstev poveča razmerje med P / E franšize, eno od komponent lastne vrednosti P / E. To je po analizi Du Pont, ki razgrajuje donosnost lastniškega kapitala na tri osnovne komponente: čisto stopnjo dobička, promet sredstev in multiplikator lastniškega kapitala.

Tako lahko uporabimo DuPontovo enačbo:

• ROE (↑) = NI / E = NI / prihodek * prihodek / A (↑) * A / E
• g (↑) = ROE (↑) * (1-d)
• Notranji P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE (↑))) * g (↑) / (rg (↑)))
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE) (↓)) * (g / (rg)) (↑))
• = intrinzični P / E (↑)

Ko podjetja izplačajo več dividend, se lastna vrednost podjetja P / E zmanjša:

• d (↑)
• g (↓) = ROE * (1-d (↑))
• Notranji P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) / (rg (↓)))
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)) (↓))
• = intrinzični P / E (↓)

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Kako uporabiti analizo DuPont za oceno ROE podjetja Analiza DuPont je okvir za analizo temeljne uspešnosti, ki jo popularizira korporacija DuPont. Analiza DuPont je uporabna tehnika, ki se uporablja za razgradnjo različnih gonilnih donosnosti kapitala (ROE). več Kaj pove razmerje med ceno in knjigo - P / B razmerje »> Podjetja uporabljajo razmerje med ceno in knjigo (razmerje P / B) za primerjavo trga podjetja s knjigovodsko vrednostjo in je določena z deljenjem cene na delnico s več knjigovodska vrednost delnice več Koeficient prihodka od prodaje premoženja meri vrednost prodaje ali ustvarjenih prihodkov podjetja glede na vrednost njegovih sredstev. več Kako deluje količnik finančnega vzvoda Koeficient finančnega vzvoda je katero koli od več finančnih meritev, ki prikazujejo, kako veliko kapitala prihaja v obliki dolga ali pa ocenjuje sposobnost podjetja za izpolnjevanje finančnih obveznosti. več Kapitalski multiplikator Opredelitev Koeficient lastniškega kapitala je količnik finančnega vzvoda, ki meri del sredstev podjetja, ki se financira iz lastniškega kapitala. Več Dividend Popust Model - DDM Model popustov na dividende (DDM) je sistem za ocenjevanje zalog z uporabo predvidenih dividend in njihovo diskontiranje nazaj na sedanjo vrednost. Več Partner povezave