Glavne centralne banke

Eden od dejavnikov, ki premikajo valutne trge, so obrestne mere. Obrestne mere omogočajo mednarodnim vlagateljem razlog, da denar preusmerijo iz ene države v drugo v iskanju najvišjih in najvarnejših donosov.

Naraščajoče razlike med obrestnimi merami med državami so bile v središču pozornosti profesionalnih vlagateljev, toda večina posameznih trgovcev ne ve, da absolutna vrednost obrestnih mer ni pomembna - v resnici so pomembna pričakovanja o tem, kje bodo obrestne mere usmerjene prihodnost. Če se seznanite s tem, kaj povzroči klopi centralne banke, vam bo pomagal pri napovedovanju njihovih naslednjih potez in prihodnji smeri določenega valutnega para. ( Za več si oglejte našo vadnico : Priljubljene valute Forex )

Ključni odvzemi

• Na cene Forex vplivajo spremembe obrestnih mer in drugi ukrepi denarne politike vsake države v valutnem paru.
• Centralne banke so odgovorne za določanje tečajev in nadzor denarne ponudbe. Posledično je dejavnost centralnih bank ključni dejavnik, ki ga pozorno spremljamo na deviznih trgih.
• Tu si ogledamo več najvplivnejših centralnih bank na svetu in kako njihove politike razlagajo trgovci z valutami.

• Na Forex cene vplivajo obrestne mere in denarna politika vsake države v valutnem paru.
• Centralne banke so odgovorne za določanje ciljnih obrestnih mer in nadzor denarne ponudbe - zato je dejavnost centralnih bank ključni dejavnik, ki vpliva na devizne trge.
• Tu si ogledamo več najvplivnejših centralnih bank na svetu in kako njihove politike razlagajo trgovci z valutami.

Primeri valutnih parov

Na primer, vzemite uspešnost valutnega para NZD / JPY med letoma 2002 in 2005. V tem času je centralna banka Nove Zelandije zvišala obrestne mere s 4, 75% na 7, 25%. Po drugi strani je Japonska obrestne mere obdržala na 0%, kar je pomenilo, da se je obrestna mera med novozelandskim dolarjem in japonskim jenom povečala za dobrih 250 bazičnih točk. To je prispevalo k 58% rallyju NZD / JPY v istem obdobju.

Slika 1

Po drugi strani vidimo, da je britanski funt v celotnem letu 2005 padel za več kot 8% v primerjavi z ameriškim dolarjem. Kljub temu da je Združeno kraljestvo v teh 12 mesecih imelo višje obrestne mere kot ZDA, je funt utrpel, ko se je obrestna mera znižala z 250 bazičnih točk v korist funtov na premijo v višini zgolj 25 bazičnih točk. To potrjuje, da je najbolj pomembna prihodnja usmeritev obrestnih mer, ne pa katera država ima višjo obrestno mero.

Slika 2

Ameriški sistem ameriških zveznih rezerv - Fed

Struktura - Federal Reserve je verjetno najvplivnejša centralna banka na svetu. Ker je ameriški dolar na drugi strani približno 90% vseh valutnih transakcij, vpliv Feda močno vpliva na vrednotenje številnih valut. Skupina v Fedu, ki odloča o obrestnih merah, je zvezni odbor za odprti trg (FOMC), ki ga sestavlja sedem guvernerjev odbora zveznih rezerv in pet predsednikov 12 okrožnih rezervnih bank.

Mandat - Dolgoročna stabilnost cen in trajnostna rast

Pogostost srečanj - osemkrat na leto

Evropska centralna banka - ECB

Struktura - Evropska centralna banka je bila ustanovljena leta 1999. Svet ECB je skupina, ki odloča o spremembah denarne politike. Svet sestavlja šest članov izvršilnega odbora ECB in guvernerji vseh nacionalnih centralnih bank iz 12 držav euroobmočja. ECB kot centralna banka ne mara presenečenj. Zato bo praviloma vsakič, ko namerava spremeniti obrestne mere, na trgu dovolj opomnil, da bo opozoril na skorajšnji premik s komentarji.

Mandat - stabilnost cen in trajnostna rast. Vendar si ECB za razliko od Feda prizadeva ohraniti letno rast cen življenjskih potrebščin pod 2%. Kot izvozno odvisno gospodarstvo ima ECB tudi velik interes za preprečevanje prekomerne moči svoje valute, ker to predstavlja tveganje za njen izvozni trg.

Pogostost srečanj - Dvotedensko, vendar se politične odločitve praviloma sprejemajo le na sestankih, kjer je spremna tiskovna konferenca, in se zgodijo 11-krat na leto.

Banka Anglije - BoE

Struktura - Odbor za denarno politiko Banke Anglije je devetčlanski odbor, ki ga sestavljajo guverner, dva namestnika guvernerja, dva izvršna direktorja in štirje zunanji strokovnjaki. BoE pod vodstvom Mervyna Kinga pogosto velja za eno najbolj učinkovitih centralnih bank.

Mandat - za ohranjanje denarne in finančne stabilnosti. Naloga monetarne politike ministrstva je, da ohranja cene stabilne in ohranja zaupanje v valuto. Da bi to dosegla, ima centralna banka cilj inflacije 2%. Če cene presežejo to raven, bo centralna banka poskušala zajeziti inflacijo, medtem ko bo raven, ki je daleč pod 2%, spodbudila centralno banko k ukrepom za povečanje inflacije.

Pogostost srečanja - mesečno

Banka Japonske - BoJ

Struktura - Odbor za denarno politiko Banke Japonske sestavljajo guverner BoJ, dva namestnika guvernerja in šest drugih članov. Ker je Japonska zelo odvisna od izvoza, ima ministrstvo še bolj aktiven interes kot ECB pri preprečevanju preveč močne valute. Znano je, da je centralna banka na odprtem trgu umetno oslabila svojo valuto tako, da jo je prodala proti ameriškim dolarjem in evrom. Ministrstvo za zunanje zadeve je tudi izrazito glasno, ko se počuti zaskrbljeno zaradi presežne nestanovitnosti valute in moči.

Mandat - Ohraniti stabilnost cen in zagotoviti stabilnost finančnega sistema, zaradi česar je inflacija centralna banka v središču pozornosti.

Pogostost srečanja - enkrat ali dvakrat mesečno

Švicarska nacionalna banka - SNB

Struktura - Švicarska narodna banka ima tričlanski odbor, ki odloča o obrestnih merah. Za razliko od večine drugih centralnih bank SNB določa obseg obrestnih mer namesto posebne ciljne stopnje. Tako kot Japonska in evroobmočje je tudi Švica zelo odvisna od izvoza, kar pomeni, da tudi SNB nima interesa, da bi njegova valuta postala premočna. Zato je njegova splošna pristranskost bolj konzervativna pri povečanju stopenj.

Mandat - Zagotoviti stabilnost cen ob upoštevanju ekonomskih razmer

Pogostost srečanja - četrtletno

Banka Kanade - BoC

Struktura - Odločitve o denarni politiki v Banki Kanade sprejme soglasno glasovanje Sveta ECB, ki ga sestavljajo guverner Banke Kanade, višji namestnik guvernerja in štirje namestniki guvernerjev.

Mandat - ohranjanje celovitosti in vrednosti valute. Cilj centralne banke je inflacija v višini 1-3% in od leta 1998 je dobro vzdrževala inflacijo v tem pasu.

Pogostost srečanj - osemkrat na leto

Rezervna banka Avstralije - RBA

Struktura - Odbor za denarno politiko Avstralske rezervne banke sestavljajo guverner centralne banke, namestnik guvernerja, tajnik blagajnika in šest neodvisnih članov, ki jih imenuje vlada.

Mandat - zagotoviti stabilnost valute, ohraniti polno zaposlenost ter gospodarsko blaginjo in blaginjo prebivalcev Avstralije. Centralna banka ima cilj inflacije 2-3% letno.

Pogostost srečanj - Enajstkrat na leto, običajno prvi torek v mesecu (z izjemo januarja)

Rezervna banka Nove Zelandije - RBNZ

Struktura - za razliko od drugih centralnih bank je pri odločanju o denarni politiki na koncu pristojen guverner centralne banke.

Mandat - Ohraniti stabilnost cen in se izogniti nestabilnosti proizvodnje, obrestnih mer in tečajev. Cilj RBNZ je inflacija v višini 1, 5%. Močno se osredotoča na ta cilj, ker bi ga neupoštevanje lahko povzročilo razrešitev guvernerja RBNZ.

Pogostost srečanj - osemkrat na leto

Vse skupaj

Zdaj, ko veste malo več o strukturi, mandatih in močnih akterjih, ki stojijo za vsako od glavnih centralnih bank, ste na poti, da boste lažje napovedali poteze teh centralnih bank. Za številne centralne banke je cilj inflacije ključen. Če je inflacija, ki jo običajno meri indeks cen življenjskih potrebščin, nad ciljem centralne banke, potem veste, da bo imela pristranskost do poostrene denarne politike.

Če bo inflacija daleč pod ciljno vrednost, si bo centralna banka prizadevala popustiti denarno politiko. Združevanje relativnih denarnih politik dveh centralnih bank je trden način napovedovanja, kam se lahko usmeri valutni par. Če ena centralna banka zvišuje obrestne mere, medtem ko se druga drži status quo, se pričakuje, da se bo valutni par premaknil v smeri gibanja obrestnih mer (ob morebitnih nepredvidenih okoliščinah).

Odličen primer je EUR / GBP v letu 2006. Evro je izbruhnil svoj tradicionalni način trgovanja z razponi, da bi pospešil proti britanskemu funtu. Ker so bile cene življenjskih potrebščin nad 2-odstotnim ciljem Evropske centralne banke, je ECB očitno želela še nekolikokrat zvišati obrestne mere. Banka Anglije je imela inflacijo nekoliko pod lastnim ciljem in njeno gospodarstvo je šele začelo kazati znake okrevanja, kar ji je preprečilo spreminjanje obrestnih mer. Dejansko se je v prvih treh mesecih leta 2006 BoE nagibal bolj k znižanju obrestnih mer kot dvigu. To je privedlo do shoda z 200 pipi v EUR / GBP, kar je precej pomembno za valutni par, ki se redko giblje.

Slika 3