Zakaj storiti povratno združitev namesto IPO?

Povratna združitev (včasih jo imenujemo tudi povratni prevzem ali povratni IPO) je pogosto najprimernejši in stroškovno najučinkovitejši način, da zasebno podjetje, ki ima delnice, ki niso na voljo javnosti, začne trgovati na javni borzi. Pred porastom priljubljenosti povratnih združitev je bila velika večina javnih podjetij ustanovljena s postopkom prvotne javne ponudbe (IPO).

V obratni združitvi aktivno zasebno podjetje prevzame nadzor in se združi z mirujočim javnim podjetjem. Ta mirujoča javna podjetja se imenujejo "lupinske korporacije", ker imajo le redko premoženje ali neto vrednost ob dejstvu, da so pred tem šli prek IPO ali alternativnega postopka vložitve.

Za povratno združitev lahko podjetje traja od nekaj tednov do štiri mesece. Za primerjavo, postopek IPO lahko traja od šest do 12 mesecev. Običajni IPO je bolj zapleten postopek in je precej dražji, saj veliko zasebnih podjetij najame investicijsko banko za podpis in trženje deležev kmalu postajajočega javnega podjetja.

Povratne združitve lastnikom zasebnih podjetij omogočajo, da ohranijo večjo lastništvo in nadzor nad novim podjetjem, kar bi lahko bilo videti kot velika korist lastnikom, ki želijo zbrati kapital, ne da bi lastništvo zmanjšali.

Prednosti povratne združitve

V večini primerov je obratna združitev izključno mehanizem za pretvorbo zasebnega podjetja v javno podjetje, ne da bi bilo treba imenovati investicijsko banko ali zbirati kapital. Namesto tega želi podjetje uresničiti kakršne koli koristne prednosti, da postane javno kotirano podjetje, vključno z večjo likvidnostjo.

Obstaja tudi možnost, da izkoristite večjo prožnost z alternativnimi možnostmi financiranja, ko delujete kot javno podjetje.

Proces obratne združitve je običajno tudi manj odvisen od tržnih razmer. Če podjetje porabi mesece za pripravo predlagane ponudbe po tradicionalnih IPO kanalih in tržni pogoji postanejo neugodni, lahko postopek prepreči, da bi se postopek zaključil. Rezultat je veliko zapravljenega časa in truda. Za primerjavo, obratna združitev zmanjša tveganje, saj družba ni tako odvisna od zbiranja kapitala.

Manjša podjetja, ki potrebujejo hiter kapital, lahko koristijo koristnost in nižji stroški postopka obratne združitve. Poleg tega obratne združitve lastnikom zasebnih podjetij omogočajo, da ohranijo večjo lastništvo in nadzor nad novim podjetjem, kar bi lahko bilo videti kot velika korist lastnikom, ki želijo zbrati kapital, ne da bi lastništvo zmanjšali. Za upravljavce ali vlagatelje zasebnih podjetij bi možnost povratne združitve lahko videli kot privlačno strateško možnost.

Posebna vprašanja

Eno od tveganj, povezanih s povratno združitvijo, izhaja iz potencialnih neznank, ki jih korporacija lupina prinese k združitvi. Obstaja veliko upravičenih razlogov za obstoj korporacije lupine, na primer za olajšanje različnih oblik financiranja in omogočanje velikim korporacijam, da delajo na morju v tujih državah.

Nekatera podjetja in posamezniki pa uporabljajo lupinske družbe za različne nezakonite namene. To vključuje vse od utaje davkov, pranja denarja in poskusov izogibanja kazenskemu pregonu. Pred dokončno združitvijo obratne združitve morajo vodje zasebnega podjetja temeljito preiskati lupinsko korporacijo, da bi ugotovili, ali združitev prinaša možnost prihodnjih obveznosti ali pravnih zapletov.