Ponderirana povprečna zapadlost (WAM)

Kaj je tehtana povprečna zrelost (WAM)?

Ponderirana povprečna zapadlost (WAM) je tehtano povprečno obdobje do zapadlosti hipotek v hipotekarnem varščini (MBS). Ta izraz se širše uporablja za opis ročnosti v portfelju dolžniških vrednostnih papirjev, vključno z dolgom podjetij in občinskih obveznic. Višji kot je WAM, dlje traja zapadlost vseh hipotek ali obveznic v portfelju. WAM se uporablja za upravljanje dolžniških portfeljev in za oceno uspešnosti upravljavcev dolžniškega portfelja.

Razumevanje tehtane povprečne zrelosti (WAM)

WAM se izračuna tako, da se izračuna odstotek vrednosti vsakega hipotekarnega ali dolžniškega instrumenta v portfelju. Število mesecev ali let do zapadlosti obveznice se pomnoži z vsakim odstotkom, vsota vmesnih zneskov pa je enaka tehtani povprečni ročnosti obveznic v portfelju.

Kako se izračuna WAM

Vzemimo na primer, da ima vlagatelj portfelj v vrednosti 30.000 dolarjev, ki vključuje tri deleže v obveznicah. Obveznica A je 5000 USD (16, 7% celotnega portfelja) in zapade v 10 letih, obveznica B pa je naložba v višini 10 000 USD (33, 3%), ki zapade v šestih letih. Investitor ima v lasti tudi obveznico C, 15.000 ameriških dolarjev (50%) z zapadlostjo štirih let. Za izračun WAM se vsak odstotek pomnoži z leti do zapadlosti, tako da lahko vlagatelj uporabi to formulo: (16, 7% X 10 let) + (33, 3% X 6 let) + (50% X 4 leta) = 5, 67 leta ali približno pet let, osem mesecev.

Primeri WAM v uporabi

WAM se uporablja kot orodje za upravljanje portfeljev obveznic in za oceno uspešnosti upravljavcev portfelja. Vzajemni skladi na primer ponujajo portfelje obveznic z različnimi smernicami za WAM, portfelj skladov pa lahko ima WAM le pet let do 30 let. Vlagatelj lahko izbere obvezniški sklad, ki ustreza določenemu časovnemu okviru naložbe. Naložbeni cilj sklada vključuje referenčno vrednost, kot je indeks obveznic, WAM referenčnega portfelja pa je na voljo vlagateljem in upravljavcem portfelja. Naložbene naložbe upravljavca portfelja se ocenijo na podlagi stopnje donosa in WAM na portfelju obveznic sklada.

Lestvica obveznic je naložbena strategija, ki vključuje nakup obveznic z različnimi datumi zapadlosti, kar pomeni, da se dolarji v portfelju vlagatelju v različnih točkah sčasoma vrnejo. Lestvičarska strategija omogoča lastniku, da sčasoma reinvestira dospelost dospelosti obveznic po trenutnih obrestnih merah, kar zmanjšuje tveganje ponovnega investiranja celotnega portfelja, ko so obrestne mere nizke. Lestvice obveznic pomagajo dohodko usmerjenemu vlagatelju, da ohrani razumno obrestno mero za portfelj obveznic, ti vlagatelji pa za oceno portfelja uporabljajo WAM.

Sorodni pogoji

Povprečna efektivna ročnost Za eno obveznico je povprečna efektivna zapadlost merilo zapadlosti, ki upošteva možnost, da izdajatelj lahko prekliče obveznico. Za portfelj obveznic je povprečna efektivna zapadlost tehtano povprečje ročnosti osnovnih obveznic. več Ponderirani povprečni kupon (WAC) Ponderirani povprečni kupon (WAC) je tehtane povprečne bruto obrestne mere baze hipotek, ki temeljijo na hipotekarnem zavarovanju (MBS). več Koristi in tveganja proizvodov s fiksnim dohodkom Fiksni dohodek je vrsta varščine, ki vlagateljem plačuje fiksna plačila obresti do datuma zapadlosti. Po zapadlosti vlagatelji vrnejo glavnico, ki so jo vložili. več Ponderirana povprečna starost posojila (WALA) Tehtana povprečna starost posojila meri povprečno starost posojil v zbirki hipotekarnih vrednostnih papirjev. več Donos do povprečne življenjske dobe Donos do povprečne dobe je donos obveznic, ko je povprečna zapadlost nadomeščena z datumom dospelosti, uporaben za obveznice s funkcijo posojila. več Ponderirani povprečni preostali rok (WART) Ponderirani povprečni preostali rok (WART) je izračun, ki se uporablja za primerjavo časa do zapadlosti vrednostnih papirjev, zavarovanih s premoženjem, najpogosteje hipotek. več partnerskih povezav