Sredstva od poslovanja (FFO) do deleža skupnega dolga
Razmerje med sredstvi iz poslovanja (FFO) in celotnega dolga je razmerje finančnega vzvoda, ki ga bonitetna agencija ali vlagatelj lahko uporabi za oceno finančnega tveganja podjetja. Razmerje je metrična vrednost, ki primerja dobiček iz čistega poslovnega dohodka plus amortizacije, amortizacije, odloženega davka od dohodka in drugih neplačilnih postavk do dolgoročnega dolga plus tekoče zapadlosti, komercialnih zapisov in drugih kratkoročnih posojil. Stroški tekočih kapitalskih projektov za to razmerje niso vključeni v skupni dolg.
Razčlenitev sredstev od poslovanja (FFO) do celotnega deleža dolga
Sredstva iz poslovanja (FFO) so merilo denarnega toka, ustvarjenega z naložbenim skladom za naložbe v nepremičnine (REIT). Sredstva vključujejo denar, ki ga podjetje zbira od prodaje zalog in storitev, ki jih zagotavlja svojim strankam. Izračuna se kot čisti dohodek + amortizacija + amortizacija - dobiček od prodaje nepremičnin. Ker splošno sprejeta računovodska načela (GAAP) zahtevajo, da REIT-ji sčasoma amortizirajo svoje naložbene lastnosti z uporabo ene od standardnih metod amortizacije, lahko resnična uspešnost REIT-a izkrivlja. Razlog je, da se številne naložbene nepremičnine sčasoma povečujejo, zaradi česar je amortizacija napačna pri opisovanju vrednosti REIT. Za uskladitev s tem vprašanjem je treba zaradi čistega dohodka ponovno prišteti amortizacijo.
Koeficient dolga FFO in celotnega dolga meri sposobnost podjetja, da odplača svoj dolg samo z neto dobičkom iz poslovanja. Nižji koeficient dolga FFO in celotnega dolga je podjetje bolj vzvodno. Razmerje, nižje od 1, pomeni, da bo morda podjetje moralo prodati nekaj svojega premoženja ali najeti dodatna posojila, da ostane v vodi. Višji kot je razmerje med dolgom FFO in celotnim dolgom, močnejši je položaj podjetja, da odplačuje svoje dolgove iz dobička iz poslovanja in nižje je kreditno tveganje podjetja. Ker imajo na splošno sredstva, ki se financirajo iz dolga, življenjska doba večja od enega leta, ukrep skupnega dolga FFO ni namenjen ugotavljanju, ali letni FFO v celoti pokrije dolg, na primer v razmerju 100, temveč, ali ima sposobnost servisni dolg v preudarnem časovnem okviru, npr. razmerje 40, kar pomeni, da je mogoče dolg v celoti poravnati v 2, 5 letih. Podjetja imajo lahko sredstva, razen sredstev iz dejavnosti za vračilo dolgov, razen sredstev; lahko vzamejo dodatno posojilo, prodajo premoženje, izdajo nove obveznice ali izdajo nove delnice.
Za korporacije kreditna agencija Standard & Poor's meni, da ima podjetje z deležem dolga več kot 60 FFO v skupnem dolgu minimalno tveganje. Družba s skromnim tveganjem ima razmerje med 45 in 60; ena z vmesnim tveganjem ima razmerje 30 do 45; ena z velikim tveganjem ima razmerje 20 do 30; ena z agresivnim tveganjem ima razmerje 12 do 20; in z visokim tveganjem ima razmerje med FFO in celotnim dolgom pod 12. Vendar se ti standardi razlikujejo glede na panogo. Na primer, industrijsko (proizvodno, storitveno ali transportno) podjetje morda potrebuje razmerje med dolžniki FFO in 80, da bi si prislužilo bonitetno oceno AAA, najvišjo bonitetno oceno.
FFO samo za celotni dolg ne daje dovolj informacij za odločitev o finančnem stanju podjetja. Druga sorodna ključna razmerja finančnega vzvoda za oceno finančnega tveganja podjetja vključujejo razmerje med dolgom in EBITDA, ki vlagateljem pove, koliko let bi potrebovalo podjetje za poplačilo svojih dolgov, in razmerje med dolgom in celotnim kapitalom, ki vlagateljem pove, kako je podjetje financiranje svojih dejavnosti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.