Je zlato že dolgoročno dobro investiralo?

Ko dolgoročno ocenjujemo uspešnost zlata kot naložbe, je to res odvisno od analiziranega časovnega obdobja.

Na primer, v več kot 45-letnem obdobju je zlato prekašalo zaloge in obveznice, medtem ko so v obdobju 30 let zaloge in obveznice presegale zlato, v 15-letnem obdobju pa je zlato preseglo zaloge in obveznice.

V zadnjih 30 letih se je cena zlata zvišala za 335%. V istem obdobju je industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA) pridobil 1.255%, sklad obveznih investicijskih skladov Fidelity (FBNDX) pa vrnil 672%.

V zadnjih 15 letih se je cena zlata zvišala za 315%, kar je približno enako kot 30-letna donosnost. V istem obdobju se je DJIA povečala za 58%, FBNDX pa 127%, kar je bistveno manj kot 30-letna donosnost. Te donose lahko v veliki meri pripišemo špekulativnim mehurčkom, ki so se pojavili v poznih devetdesetih.

Za pridobitev zgodovinske perspektive cen zlata je bila med januarjem 1934 z uvedbo zakona o rezervah zlata in koncem avgusta 1971, ko je takratni predsednik Richard Nixon zaprl okno za nakup zlata v ZDA, cena zlata dejansko znašala 35 dolarjev za unčo . Pred zakonom o rezervah zlata je predsednik Roosevelt od državljanov zahteval, da v zameno za ameriške dolarje izročijo zlatnike, kovance in bankovce, zato je vlaganje v zlato izjemno težko, če ne celo nemogoče in jalovo za tiste, ki jim je uspelo nakopati ali prikriti količine žlahtna kovina.

Z uporabo določene cene zlata v višini 35 dolarjev in cene 1.390 dolarjev za unčo 1. julija 2019 je mogoče sklepati na apreciacijo cen, približno 3.500%. Od avgusta 1971 je DJIA vrednost povečala za dobrih 1800%, FBNDX pa več kot 2.100%.

Od sredine leta 2019 je cena zlata še vedno pod najvišjo ceno, skoraj 2000 dolarjev za unčo, ki jo je dosegla septembra 2011. Cena temelji na trendni liniji, ki jo je trg spoštoval do sredine sredi leta. 2001

Relativna cenovna moč zlata v primerjavi z nafto, blagom po povpraševanju, je bila izjemna. Cena surove nafte je močno nihala - naenkrat je v letu 2015 padla za več kot 50% - cena zlata pa se je le nekoliko znižala. To je zanimivo, ker cene zlata in nafte do neke mere ponavadi sovpadajo. Ta nafta bi lahko izgubila več kot 50%, zlato pa bi lahko ostalo stabilno, kaže na veliko podporo in kupno moč na trgu zlata. Medtem ko so se cene nafte v zadnjih letih zvišale, še vedno ostaja to razhajanje v relativni trdnosti med nafto in zlatom.