Živa meja
Varovanje pred tveganjem je naložba za zmanjšanje tveganja za neugodna gibanja cen sredstva. Običajno je varovanje pred tveganjem sestavljeno iz izravnave v zadevnem vrednostnem papirju.
1:31Živa meja
RAZDELJAVANJE DOLŽJE Žice
Varovanje je analogno sklenitvi zavarovalne police. Če imate v lasti dom na območju, nagnjenem k poplavam, ga želite zaščititi pred tveganjem poplave - ga zaščititi, z drugimi besedami - z zavarovanjem proti poplavam. V tem primeru ne morete preprečiti poplave, vendar lahko predčasno delate, da omilite nevarnosti, če in kdaj pride do poplave. Za varovanje pred tveganjem je prisoten odmik od tveganja in nagrade; čeprav zmanjšuje potencialno tveganje, se ob morebitnih dobičkih tudi odcepi. Preprosto povedano, varovanje pred tveganjem ni brezplačno. V primeru primera zavarovanja protipoplavnega zavarovanja se mesečna plačila seštejejo, če poplava nikoli ne pride, imetnik police ne prejme izplačila. Kljub temu bi se večina ljudi odločila za to predvidljivo, omejeno izgubo, namesto da bi nenadoma izgubila streho nad glavo.
V svetu naložb varovanje pred tveganjem deluje na enak način. Vlagatelji in upravljavci denarja uporabljajo prakse varovanja, da zmanjšajo in nadzorujejo svojo izpostavljenost tveganjem. Za ustrezno varovanje v naložbenem svetu je treba strateško uporabiti različne instrumente, da nadomestimo tveganje za neugodna gibanja cen na trgu. Najboljši način za to je ciljna in nadzorovana naložba še ene naložbe. Seveda so vzporednice z zgornjim primerom zavarovanja omejene: v primeru poplavnega zavarovanja bi imetnik police v celoti povrnil izgubo, morda manj odbitno. V naložbenem prostoru je varovanje pred tveganjem tako bolj zapletena kot nepopolna znanost.
Popolna varovalna meja je tista, ki odpravi vsa tveganja na položaju ali portfelju. Z drugimi besedami, varovanje pred tveganjem je 100% obratno povezano z ranljivim sredstvom. To je bolj ideal kot resničnost na terenu in tudi hipotetična popolna živa meja ni brez stroškov. Osnovno tveganje se nanaša na tveganje, da se sredstvo in varovanje pred tveganjem ne bosta premikala v nasprotnih smereh, kot je bilo pričakovano; "osnova" se nanaša na neskladje.
Kako deluje hedžiranje?
Najpogostejši način varovanja v naložbenem svetu je prek izvedenih finančnih instrumentov. Izvedeni finančni instrumenti so vrednostni papirji, ki se premikajo v skladu z enim ali več osnovnimi sredstvi. Vključujejo opcije, zamenjave, terminske pogodbe in terminske pogodbe. Osnovna sredstva so lahko zaloge, obveznice, blago, valute, indeksi ali obrestne mere. Izvedeni finančni instrumenti so lahko učinkovita varovanja pred njihovimi osnovnimi sredstvi, saj je odnos med obema bolj ali manj jasno opredeljen. Izvedene finančne instrumente je mogoče uporabiti za oblikovanje strategije trgovanja, v kateri se izguba za eno naložbo zmanjša ali izravna z dobičkom v primerljivem izvedenem finančnem instrumentu.
Na primer, če Morty kupi 100 delnic delnic plc (STOCK) po 10 dolarjev na delnico, bi lahko zavaroval svojo naložbo, tako da bo v roku enega leta odnesel ameriško opcijo v vrednosti 5 ameriških dolarjev s stavčno ceno 8 USD. Ta možnost daje Mortyju pravico, da kadar koli v naslednjem letu proda 100 delnic STOCK za 8 dolarjev. Če eno leto pozneje STOCK trguje z 12 dolarji, Morty ne bo uveljavil možnosti in bo dobil 5 USD. Kljub temu se verjetno ne bo obregnil, saj je njegov nerealizirani dobiček 200 dolarjev (195 dolarjev, vključno s ceno vložka). Če STOCK trguje po 0 USD, bo Morty izkoristil opcijo in prodal svoje delnice za 8 dolarjev za izgubo v višini 200 USD (205 USD, vključno s ceno vložka). Brez možnosti je stal izgubo celotne naložbe.
Učinkovitost izvedene zaščite je izražena z delta, ki jo včasih imenujemo "razmerje varovanja". Delta je znesek, ki ga cena izvedenega finančnega instrumenta premakne za 1 dolar gibanja cene osnovnega sredstva.
Na srečo različne vrste opcij in terminskih pogodb vlagateljem omogočajo varovanje pred večino vseh naložb, vključno s tistimi, ki vključujejo zaloge, obrestne mere, valute, blago in drugo.
Specifična strategija varovanja in cene instrumentov za varovanje pred tveganjem bodo verjetno odvisne od tveganja zmanjšanja osnovne vrednostne papirje, pred katero bi vlagatelj želel varovati. Na splošno je večje tveganje za zmanjšanje učinka, večje je varovanje pred tveganjem. Zmanjševanje tveganja se povečuje z višjimi stopnjami nestanovitnosti in sčasoma; možnost, ki poteče po daljšem obdobju in je povezana z bolj nestanovitnimi vrednostnimi papirji, bo tako dražja kot sredstvo za varovanje. V zgornjem primeru STOCK je višja cena stavke, dražja bo možnost, a večja cenovna zaščita bo tudi ponujena. Te spremenljivke je mogoče prilagoditi tako, da ustvarite manj drago možnost, ki nudi manjše zaščite, ali dražjo, ki zagotavlja večjo zaščito. Kljub temu na določenem mestu postane nepreviden nakup dodatne zaščite cen z vidika stroškovne učinkovitosti.
Zaščita z raznolikostjo
Uporaba izvedenih finančnih instrumentov za varovanje naložbe omogoča natančen izračun tveganja, vendar zahteva merilo prefinjenosti in pogosto kar nekaj kapitala. Izvedeni finančni instrumenti pa niso edini način varovanja pred tveganjem. Strateško diverzifikacijo portfelja za zmanjšanje nekaterih tveganj je mogoče obravnavati tudi kot varovanje, čeprav nekoliko surovo. Rachel lahko na primer investira v luksuzno družbo z blagovnimi znamkami z naraščajočimi maržami. Mogoče bi jo lahko skrbelo, da bi recesija lahko izbrisala trg očitne potrošnje. Eden od načinov za boj proti temu je nakup zalog tobaka ali javnih služb, ki ponavadi dobro vplivajo na recesijo in izplačujejo zajetne dividende.
Ta strategija ima svoje uspehe: če so plače visoke in delovnih mest veliko, bi lahko proizvajalec luksuznega blaga uspeval, vendar bi malo vlagateljev pritegnili dolgočasni proticiklični zalogi, ki bi lahko padli, ko kapital prihaja v bolj razburljiva mesta. Ima tudi svoja tveganja: Ni zagotovila, da se bo zaloga luksuznega blaga in živa meja premikala v nasprotnih smereh. Oba bi lahko padla zaradi enega katastrofalnega dogodka, kot se je zgodilo med finančno krizo, ali zaradi nepovezanih razlogov, kot so poplave na Kitajskem, ki so povišale cene tobaka, medtem ko stavka v Mehiki velja za srebro.
Širjenje žive meje
V indeksnem prostoru so zmerni padci cen precej pogosti, poleg tega pa so tudi zelo nepredvidljivi. Vlagatelji, ki se osredotočajo na to področje, so morda bolj zaskrbljeni z zmernim padcem kot s težjimi. V teh primerih je širjenje medveda pogosta strategija varovanja.
Pri tej vrsti namaza indeksni vlagatelj kupi komplet, ki ima višjo stavkovno ceno. Nato proda komplet z nižjo ceno, vendar z istim rokom veljavnosti. Vlagatelj ima tako glede na način vedenja indeksa stopnjo zaščite cen, ki je enaka razliki med dvema stavnima cenama. Čeprav je to verjetno zmerna količina zaščite, je pogosto dovolj, da pokrijemo kratek upad indeksa.
Tveganja varovanja
Zaščita pred tveganjem je tehnika, ki se uporablja za zmanjšanje tveganja, vendar je treba upoštevati, da bo imela skoraj vsaka praksa varovanja pred lastno stranjo. Prvič, kot je navedeno zgoraj, je varovanje pred tveganjem nepopolno in ne zagotavlja prihodnjega uspeha, prav tako pa ne zagotavlja, da se morebitne izgube ublažijo. Namesto tega bi morali vlagatelji razmišljati o varovanju v smislu prednosti in slabosti. Ali koristi določene strategije odtehtajo dodane stroške, ki jih potrebuje? Ker bo varovanje pred tveganjem le redko povzročilo, da vlagatelj zasluži, je vredno zapomniti, da je uspešna zaščita tista, ki prepreči le izgube.
Varovanje in vsakdanji investitor
Za večino vlagateljev varovanje pred tveganji pri njihovih finančnih dejavnostih ne bo nikoli več. Številni vlagatelji verjetno ne bodo v nobenem trenutku trgovali z izvedenimi pogodbami. Del razlogov za to je, da vlagatelji z dolgoročno strategijo, kot so tisti, ki varčujejo za pokoj, ponavadi ne upoštevajo vsakodnevnih nihanj danega vrednostnega papirja. V teh primerih kratkotrajna nihanja niso kritična, ker bo naložba verjetno rasla na celotnem trgu.
Za vlagatelje, ki spadajo v kategorijo odkupov, se zdi, da se sploh ne bo veliko naučilo o varovanju pred tveganjem. Kljub temu, da se velika podjetja in investicijski skladi redno ukvarjajo s postopki varovanja pred tveganji in ker lahko ti vlagatelji sledijo ali celo sodelujejo s temi večjimi finančnimi subjekti, je koristno imeti razumevanje, kaj vključuje varovanje, da bi bilo bolje sposoben slediti in razumeti dejanja teh večjih igralcev.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.