ETF-ji zagotavljajo enostaven dostop do energentov

Zahvaljujoč rasti skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF) v zadnjih letih, je lastništvo blaga v energetskem sektorju postalo dostopnejše. Ti proizvodi vključujejo surovo nafto in izdelke iz nje, kot so bencin in kurilno olje za dom, zemeljski plin, premog, kerozin, dizelsko gorivo, propan in ogljik.

Blagovne ETF ponavadi v indeksu sledijo ceni blaga ali skupine blaga z uporabo terminskih pogodb, ki so pravni dogovori o nakupu ali prodaji blaga po vnaprej določeni ceni ob določenem času v prihodnosti. Na donosnost naložb iz borznih skladov ETF običajno ne vpliva splošna usmeritev delniškega trga, kot to velja za druge ETF, ker si prizadevajo za sledenje cen surovin, ne zalog v energetskem sektorju.

Za vlagatelje, ki imajo v lasti portfelj veliko in si prizadevajo za povečanje diverzifikacije in potenciala varovanja pred inflacijo, je lahko koristna nekatera izpostavljenost v energetskem sektorju. Vendar pa je za takšne naložbe dobro imeti dolgoročno obzorje, saj so lahko kratkoročne nestanovitne.

Potencialne koristi ETF-ov za energetsko blago

Po vsem svetu je energija prepoznala vrednost, povpraševanje po energentah pa narašča na industrializirajočih se trgih, kot so Kitajska in Indija. Ker ta vrednost sčasoma ni odvisna od gospodarstva ali valute nobene države, je večina energentov zelo dobro držala svoje vrednosti pred inflacijo. Cene energije se gibljejo v nasprotni smeri ameriškega dolarja in se povečujejo, ko je dolar šibek. Zaradi tega so ETF-ji za energijo zanesljiva strategija za varovanje pred kakršnimi koli padci dolarja.

Zaostalost je najbolj zapletena (in najmanj razumljena) korist nekaterih ETF-jev z energijo. Ti ETF dajo večino svojega premoženja v obrestne dolžniške instrumente, kot so kratkoročne državne blagajne ZDA, ki se uporabljajo kot zavarovanje za nakup terminskih pogodb. V večini primerov imajo ETF-ji terminske pogodbe s skrajnimi roki dobave, ki so znane tudi kot "kratkoročne" pogodbe. Ko se te pogodbe približajo datumom dobave, ETF sklenejo pogodbe z naslednjim najbližjim datumom.

Večina terminskih pogodb običajno trguje s kontago, kar pomeni, da cene dolgoročnih pogodb presegajo kratkoročne dobave ali trenutne tržne cene. Vendar sta nafta in bencin v zgodovini storila nasprotno, kar imenujemo zaostalost. Ko ETF sistematično preusmerja pogodbe z datumom, ki so datirane nazaj, lahko doda majhne povečane donose, ki jih imenujemo donos roll-a, ker se uvaja v cenejše pogodbe. Sčasoma lahko ti majhni prirasti znesejo znatne vsote, odvisno od vzorcev zaostalosti ali kontago.

Vrste ETF-ov za energetsko blago

Energetske ETF-je lahko razdelimo v tri glavne skupine: enotna, večpogodbena in medvladna. Enotni pogodbeni ETF-ji sodelujejo v glavnem pri posamičnih terminskih pogodbah. Na primer, sklad za nafto Invesco DB (DBO) sodeluje v lahkih terminskih terminah za sladko surovo nafto West Texas Intermediate (WTI), s katerimi se trguje na newyorški trgovski borzi (NYMEX).

Večpogodbeni ETF-ji ponujajo raznoliko izpostavljenost energetskemu sektorju s sodelovanjem v več terminskih pogodbah. Na primer, iShares S&P GSCI Trgovsko indeksirano zaupanje (GSG) ima približno dve tretjini celotne teže v energetskem sektorju, preostalo tretjino pa pri drugih vrstah blaga. Spremlja enega najstarejših indeksov raznovrstnih surovin, indeks skupne donosnosti S&P GSCI. Energetski sklad Invesco DB (DBE) je čisti energetski sektor, ki je raznolik po različnih vrstah blaga. Sodeluje v terminskih pogodbah za lahko sladko surovo nafto, kurilno olje, nafto Brent, bencin in zemeljski plin. ETF poskuša izslediti indeks, ki optimizira donos zvitka z izbiro terminskih pogodb po lastniški formuli.

Ker so lahko proizvodi v energetiki nestanovitni, se lahko nekateri vlagatelji občasno stavijo na njih z medvedimi ETF. ProShares UltraShort Oil & Gas ETF (DUG) je zasnovan tako, da ustvari dvakratno obratno ali nasprotno delovanje ameriškega indeksa nafte in plina Dow Jones. To pomeni, da če ameriški indeks nafte in plina Dow Jones na dan pade 1%, bi DUG teoretično dvignil 2% na dan. Drugi kratki ETF je ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG). Podobno je z DUG-jem, vendar je zasnovan le za enkratni obratni učinek (-1x) ameriškega indeksa nafte in plina Dow Jones.