Razmerje žive meje
Razmerje varovanja pred tveganjem primerja vrednost zaščitene pozicije z uporabo žive meje z velikostjo celotnega položaja. Koeficient varovanja pred tveganjem je lahko tudi primerjava vrednosti terminskih pogodb, kupljenih ali prodanih, z vrednostjo zaščitenega denarnega blaga.
Terminske pogodbe so v bistvu investicijska sredstva, ki vlagatelju v določenem trenutku omogočijo, da v določenem trenutku zajame ceno fizičnega premoženja.
Razmerje varovanja je pozicija varovanja, deljena s skupno pozicijo.
Kako deluje razmerje žive meje
Predstavljajte si, da imate 10.000 USD tujega kapitala, kar vas izpostavlja valutnemu tveganju. Zavarovanje pred izgubami na tej poziciji lahko zavarujete pred varovanjem pred tveganjem, ki ga je mogoče sestaviti z različnimi pozicijami, da prevzamete izravnavo pozicije v tujo kapitalsko naložbo.
Če varujete kapital v vrednosti 5000 USD z valutno pozicijo, je vaše razmerje varovanja pred tveganjem 0, 5 (5000 USD / 10 000 USD). To pomeni, da je 50% vaše tuje kapitalske naložbe zaščiteno pred valutnim tveganjem.
Vrste razmerja žive meje
Pri navzkrižnem varovanju je pomembno minimalno razmerje varovanja pred odstopanjem, katerega cilj je zmanjšati odstopanje vrednosti pozicije. Najmanjši koeficient varovanja pred tveganjem ali optimalno razmerje varovanja pred tveganjem je pomemben dejavnik pri določanju optimalnega števila terminskih pogodb za nakup za varovanje pozicije.
Izračuna se kot zmnožek koeficienta korelacije med spremembami promptnih in terminskih cen ter razmerjem standardnega odklona sprememb promptne cene in standardnega odklona terminske cene. Po izračunu optimalnega razmerja varovanja pred tveganjem se izračuna optimalno število pogodb, ki so potrebne za varovanje pozicije, tako da se produkt optimalnega razmerja varovanja pred tveganjem deli in enote pozicije, ki jih ščitijo, na velikost ene terminske pogodbe.
Ključni odvzemi
- Razmerje varovanja pred tveganjem primerja količino pozicije, ki jo ščitijo, s celotno pozicijo.
- Koeficient varovanja pred tveganjem z najnižjo variacijo pomaga določiti optimalno število pogodbenih opcij, potrebnih za varovanje pozicije.
- Pri navzkrižnem varovanju je pomembno minimalno razmerje varovanja pred odstopanjem, katerega cilj je zmanjšati odstotek vrednosti pozicije.
Primer razmerja žive meje
Predpostavimo, da se letalska družba boji, da se bo cena reaktivnega goriva zvišala, ko bo trg s surovo nafto trgoval na nižjih ravneh. Letalska družba pričakuje, da bo v naslednjem letu kupila 15 milijonov litrov reaktivnega goriva in želi zaščititi svojo kupnino. Predpostavimo, da je korelacija med terminskimi pogodbami s surovo nafto in promptno ceno reaktivnega goriva 0, 95, kar je velika stopnja korelacije.
Nadalje predpostavimo, da znaša standardno odstopanje v zvezi s terminskimi pogodbami s surovo nafto in cenam toplotnega goriva 6% oziroma 3%. Zato je minimalno razmerje varovanja pred odstopanjem 0, 475 ali (0, 95 * (3% / 6%)). Pogodba o terminski pogodbi s surovo nafto NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) ima velikost pogodbe v višini 1.000 sodčkov ali 42.000 galonov. Optimalno število pogodb se izračuna na 170 pogodb ali (0, 475 * 15 milijonov) / 42 000. Zato bi letalska družba kupila 170 terminskih pogodb za surovo nafto NYMEX WTI.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.