Stave zavarujte z obveznicami, indeksiranimi v inflaciji

Inflacija ima lahko blažilni učinek na naložbe s stalnim dohodkom, zmanjšuje njihovo kupno moč in zmanjšuje njihovo dejansko donosnost sčasoma. To se zgodi, tudi če je stopnja inflacije relativno nizka. Če imate portfelj, ki vrne 9%, stopnja inflacije pa 3%, potem so vaši resnični donosi približno 6%. Obveznice, vezane na inflacijski indeks, lahko pomagajo varovati pred inflacijskim tveganjem, ker se v inflacijskih obdobjih poveča vrednost.

KLJUČNI TAKEWAYS

• Obveznice, vezane na inflacijski indeks, lahko pomagajo varovati pred inflacijskim tveganjem, ker se v inflacijskih obdobjih poveča vrednost.
• Združene države, Indija, Kanada in številne druge države izdajajo obveznice, povezane z inflacijo.
• NASVETI in številni njihovi kolegi s svetovno inflacijo v času deflacije ne nudijo zelo dobre zaščite.
• Dodatna negacija obveznic, vezanih na inflacijo, je, da se donosnost ne nanaša na donosnost delnic ali z drugimi sredstvi s stalnim donosom.

Združene države, Indija, Kanada in številne druge države izdajajo obveznice, povezane z inflacijo. Ker zmanjšujejo negotovost, so inflacijsko indeksirane obveznice priljubljen naložbeni mehanizem dolgoročnega načrtovanja tako za posameznike kot institucije.

Kako delujejo obveznice, povezane z inflacijo

Inflacijsko povezane obveznice so vezane na stroške izdelkov široke porabe z indeksom, kot je indeks cen življenjskih potrebščin (CPI). Vsaka država ima svojo metodo za redno obračunavanje teh stroškov. Poleg tega ima vsak narod svojo agencijo, ki je odgovorna za izdajo obveznic, vezanih na inflacijo.

Inflacijsko povezane obveznice so vezane na stroške izdelkov široke porabe z indeksom, kot je indeks cen življenjskih potrebščin (CPI).

V ZDA so zakladniški vrednostni papirji, zaščiteni z inflacijo (TIPS) in varčevalne obveznice, indeksirane z inflacijo (I-obveznice), vezani na vrednost ameriškega indeksa cen življenjskih potrebščin in jih prodala ameriška blagajna. V Združenem kraljestvu inflacijsko pozlato izda britanski urad za upravljanje dolgov in je povezana z indeksom maloprodajnih cen te države (RPI). Banka Kanade izdaja državne obveznice za dejanski donos, indijske obveznice, indeksirane z inflacijo, pa izdajajo prek Indijske rezervne banke (RBI).

Na splošno se neporavnana glavnica obveznice povečuje z inflacijo za obveznice, povezane z inflacijo. Torej se nominalna ali nominalna vrednost obveznice poveča, ko pride do inflacije. To je v nasprotju z drugimi vrstami vrednostnih papirjev, ki pogosto naraščajo, ko narašča inflacija. Obrestne mere, izplačane z obveznicami, so prilagojene tudi inflaciji. Z zagotavljanjem teh lastnosti lahko inflacijske obveznice ublažijo dejanski vpliv inflacije na imetnika obveznic.

Tveganje v obveznicah z inflacijo

Čeprav imajo inflacijske obveznice precejšen potencial, so tudi nekatera tveganja. Njihova vrednost tudi niha z naraščanjem in padanjem obrestnih mer. NASVETI in številni njihovi kolegi s svetovno inflacijo v času deflacije ne nudijo zelo dobre zaščite. Ministrstvo za finančne zadeve ZDA določa začetno raven za TIPS po nominalni vrednosti. Tveganje pa je še vedno veliko, saj obstajajo starejša vprašanja TIPS, ki nosijo leta na podlagi prilagojenih inflacij, ki se lahko izgubijo na deflaciji. To tveganje deflacije je povzročilo, da je TIPS v letu 2008 poslabšal ostale državne obveznice.

TIPS predstavlja tudi zaplete pri trgovanju in obdavčenju, ki ne vplivajo na druge vrste sredstev s stalnim dohodkom. To je večinoma zato, ker imajo inflacijske obveznice dve vrednosti: prvotno nominalno vrednost obveznice in sedanjo vrednost, prilagojeno inflaciji. Prilagoditve glavnice se štejejo za letni dohodek za davčne namene. Vendar vlagatelji v tem letu dejansko ne dobijo prilagoditev. Namesto tega prejmejo večja kuponska plačila in dobijo glavnico, povečano z inflacijo, šele ko zapadnja obveznica. Tako lahko vlagatelji obdavčijo tisto, kar je znano kot fantomski dohodek.

Zgodovina inflacijskih obveznic

Inflacijsko povezane obveznice so bile razvite med ameriško revolucijo za boj proti korozivnim vplivom inflacije na resnično vrednost izdelkov široke porabe. Massachusetts je izdal obveznice, indeksirane z inflacijo, v začetku leta 1780, vendar se zdi, da indeks inflacije za uveljavljene države na zlatem standardu ni potreben.

Večina sveta je zlati standard opustila do 70. let prejšnjega stoletja, naraščajoča inflacija pa je ustvarila novo povpraševanje po vezanih obveznicah. Leta 1981 je Združeno kraljestvo začelo izdajati prve sodobne inflacijske obveznice ali "povezovalce", kot jih pogosto imenujejo. Sledile so druge države, vključno s Švedsko, Kanado in Avstralijo. Zakladnica ZDA ni izdala obveznic, indeksiranih z inflacijo, do leta 1997, Indija pa je istega leta izdala obveznice z indeksom kapitala. Vendar Indija do leta 2013 ni izdala popolnoma obveznic, indeksiranih z inflacijo, ki ščitijo tako kupone kot glavnico pred inflacijo.

Spodnja črta

Kljub zapleteni naravi in ​​potencialnemu padcu v deflacijskih obdobjih so obveznice, povezane z inflacijo, še vedno izjemno priljubljene. So investicijsko najbolj zaupanja vredno sredstvo za varovanje pred kratkotrajno inflacijo. Koroziven učinek, ki ga lahko ima inflacija na donosnost, je motivirajoči dejavnik za priljubljenost teh obveznic. Dodatna negacija obveznic, vezanih na inflacijo, je, da se donosnost ne nanaša na donosnost delnic ali z drugimi sredstvi s stalnim donosom. Z inflacijo povezane obveznice so varovanje pred inflacijo in pomagajo tudi pri diverzifikaciji uravnoteženega portfelja.