Herfindahl-Hirschmanov indeks (HHI)

Kaj je Herfindahl-Hirschmanov indeks (HHI)?

Herfindahl-Hirschmanov indeks (HHI) je skupno merilo koncentracije na trgu in se uporablja za določanje konkurenčnosti na trgu, pogosto pred in pred transakcijami M&A.

Herfindahl-Hirschman indeks (HHI) je splošno sprejeto merilo koncentracije na trgu. Izračuna se z uvrstitvijo tržnega deleža vsakega podjetja, ki tekmuje na trgu, in nato seštevanja dobljenih številk. Lahko se giblje od blizu nič do 10.000. Ministrstvo za pravosodje ZDA uporablja HHI za oceno morebitnih vprašanj združitev.

[Pomembno: Regulatorji uporabljajo indeks HHI s pomočjo 50 največjih podjetij v določeni panogi, da bi določili, ali naj se ta panoga šteje za konkurenčno ali čim bližje monopolu.]

Ključni odvzemi

• Indeks Herfindahl-Hirschman (HHI) je skupno merilo koncentracije na trgu in se uporablja za določanje konkurenčnosti na trgu, pogosto pred in po transakcijah, ki so povezane z M&A.
• Trg z HHI, manjšim od 1.500, velja za konkurenčen trg, HHI od 1.500 do 2.500 zmerno koncentrirano, HHI z 2.500 ali več pa za visoko koncentrirano tržnico.
• Glavna pomanjkljivost HHI izhaja iz dejstva, da je tako preprost ukrep, da ne upošteva zapletenosti različnih trgov.

2:18

Herfindahl-Hirschmanov indeks (HHI)

Formula za Herfindahl-Hirschmanov indeks je

Kje:

• s _n je odstotek tržnega deleža podjetja n, izražen kot celo število, ne v decimalki.

Kako deluje indeks Herfindahl-Hirschman ">

Čim bližje je trgu monopol, tem večja je koncentracija trga (in manjša je njegova konkurenca). Če bi bilo na primer v podjetju samo eno podjetje, bi imelo to podjetje 100-odstotni tržni delež, indeks Herfindahl-Hirschman (HHI) pa bi bil enak 10.000, kar kaže na monopol. Če bi tekmovalo na tisoče podjetij, bi imelo vsako skoraj 0-odstotni tržni delež, HHI pa bi bil skoraj nič, kar kaže na skoraj popolno konkurenco.

Ameriško ministrstvo za pravosodje meni, da je trg s HHI manj kot 1.500 konkurenčen trg, HHI od 1.500 do 2.500 zmerno koncentrirano, HHI od 2.500 ali več pa kot visoko koncentriran trg. Praviloma združitve, ki HHI povečajo za več kot 200 točk na visoko koncentriranih trgih, sprožijo protimonopolne pomisleke, saj naj bi povečale tržno moč v skladu s poglavjem 5.3 horizontalnih smernic o združitvah, ki sta jih skupaj izdala oddelek in zvezna komisija za trgovino. (FTC).

Glavna prednost Herfindahl-Hirschmanovega indeksa (HHI) je preprostost izračuna, ki je potrebna za njegovo določitev, in majhna količina podatkov, potrebnih za izračun. Primarna pomanjkljivost HHI izhaja iz dejstva, da je tako preprost ukrep, da ne upošteva zapletenosti različnih trgov na način, ki omogoča resnično natančno oceno konkurenčnih ali monopolnih tržnih razmer.

Primer izračunov Herfindahl-Hirschmanovega indeksa

HHI se izračuna tako, da se vzame tržni delež vsakega podjetja v panogi, jih razvrsti in sešteje rezultat, kot je prikazano v zgornji enačbi.

Razmislite o sledeči hipotetični panogi s štirimi skupnimi podjetji:

1. Tržni delež enega podjetja = 40%
2. Tržni delež drugega podjetja = 30%
3. Tržni tržni delež = 15%
4. Štiri tržni delež = 15%

HHI se izračuna kot:

• HHI = 40 ² + 30 ² + 15 ² + 15 ² = 1.600 + 900 + 225 + 225 = 2.950

Ta vrednost HHI velja za visoko koncentrirano panogo, kot je bilo pričakovati, saj obstajajo le štiri podjetja. Vendar število podjetij v panogi ne pomeni nujno ničesar o koncentraciji na trgu, zato je izračunavanje HHI pomembno.

Recimo, na primer, da ima industrija 20 podjetij. Podjetje ima tržni delež 48, 59%, vsako od preostalih 19 podjetij pa tržni delež 2, 71%. HHI bi natanko 2500, kar kaže na zelo koncentriran trg. Če bi imelo podjetje številka ena tržni delež 35, 82%, vsako preostalo podjetje pa 3, 38% tržni delež, bi HHI znašal natanko 1500, kar kaže na konkurenčno tržišče.

Omejitve indeksa HHI

Osnovna enostavnost HHI ima nekatere povezane pomanjkljivosti, predvsem v tem, da ne morejo določiti posebnega trga, ki se pregleduje pravilno, realno. Na primer, razmislite o situaciji, v kateri se HHI uporablja za oceno panoge, za katero je ugotovljeno, da ima 10 aktivnih podjetij, vsako podjetje pa ima približno 10-odstotni tržni delež. Z uporabo osnovnega izračuna HHI bi se industrija zdela zelo konkurenčna.

Vendar pa bi lahko na enem trgu imelo od 80 do 90% poslovanja na določenem segmentu trga, kot je prodaja enega izdelka. To podjetje bi tako imelo skoraj popoln monopol nad proizvodnjo in prodajo tega izdelka.

Drugi problem pri določanju trga in upoštevanju tržnega deleža lahko izhaja iz geografskih dejavnikov. Do te težave lahko pride, če obstajajo podjetja v panogi, ki imajo približno enak tržni delež, vendar vsa delujejo le na določenih območjih države, tako da ima vsako podjetje dejansko monopol znotraj določenega trga, na katerem posluje. . Iz teh razlogov je treba za pravilno uporabo HHI upoštevati druge dejavnike in trge je treba zelo jasno opredeliti.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Kaj je koncentracijsko razmerje? Koncentracijsko razmerje v ekonomiji pomeni razmerje, ki označuje velikost podjetij glede na njihovo industrijo kot celoto. več Izdelovalec cen Proizvajalec cen je subjekt z monopolom, ki lahko vpliva na ceno, ki jo zaračuna, saj blago, ki ga proizvede, nima popolnih nadomestkov. več Kako deluje monopol Monopol se pojavi, ko podjetje in njegova ponudba prevladujejo v panogi. Čeprav je veliko monopolov nezakonitih, so nekateri sankcionirani s strani vlade. več Kaj morate vedeti o tržni moči Tržna moč opisuje relativno sposobnost podjetja, da manipulira s ceno izdelka z manipulacijo ravni ponudbe, povpraševanja ali obojega. več Razumevanje beta in kako to izračunati Beta je merilo nestanovitnosti ali sistematičnega tveganja vrednostnega papirja ali portfelja v primerjavi s trgom kot celoto. Beta se uporablja v modelu določanja cene kapitalskih sredstev (CAPM). več Standardna odklon Definicija Standardni odklon je statistika, ki meri razpršenost nabora podatkov glede na njegovo srednjo vrednost in se izračuna kot kvadratni koren variance. Izračuna se kot kvadratni koren variance z določitvijo variacije med vsako podatkovno točko glede na srednjo vrednost. več partnerskih povezav