Kako se oblikuje začetna javna ponudba (IPO)

Za nekatere vrste vlagateljev je malo scenarijev bolj koristno kot vstopiti v pritličje naložbene priložnosti in ga nato opazovati, kako se dviga, medtem ko se poznoprti prodajo, da bi vstopili vanj. Klondike.

Možnosti, da bi našli zlato IPO, so majhne, ​​a privlačnost je močna. Zato IPO pritegnejo toliko pozornosti.

In vendar veliko vlagateljev v IPO nima pojma, kako je bilo določeno to vrednotenje.

Proces IPO

Začetna javna ponudba (IPO) je postopek, ki podjetje v zasebni lasti spremeni v javno podjetje, katerega delnice se trgujejo na borzi. Ko družba postane javna, je v lasti delničarjev, ki kupujejo delnice.

Ključni odvzemi

• Ali podjetje spreminja igre? To bo dejavnik pri njenem vrednotenju IPO.
• Drugi dejavniki vključujejo primerljive panoge in možnosti podjetja v prihodnosti.
• Pazite na hype in preberite računovodske izkaze!

Edina resnična izpostavljenost, ki jo imajo številni vlagatelji postopku IPO, se pojavi nekaj tednov vnaprej, ko se novice razbijejo. Kako je ugotovljeno vrednotenje katere koli družbe, je relativno neznano, razen za vpletene investicijske bankirje. Ali je to vrednotenje smiselno, je mogoče vedeti resnim vlagateljem, ki so se pripravljeni spopasti s pomočjo registracijskih dokumentov, da bi razumeli finančne podatke podjetja.

Komponente vrednotenja IPO

Kot vsaka prodajna akcija tudi uspešna IPO temelji na povpraševanju potrošnikov po izdelku. Močno povpraševanje po podjetju bo povzročilo višjo ceno delnic.

Povpraševanje

Močno povpraševanje še ne pomeni, da je podjetje bolj dragoceno. To pomeni, da bo podjetje imelo višjo vrednost.

V praksi je razlikovanje pomembno. Dve identični družbi imata lahko zelo različna vrednotenja IPO zgolj zaradi časovne omejitve IPO glede na tržno povpraševanje.

IPO-ji se uvedejo, kadar so povpraševanje in cene zalog visoke. Veliko povpraševanje je enako višjemu vrednotenju.

Izjemen primer so množična vrednotenja IPO-jev na vrhuncu tehnološkega balona leta 2000 v primerjavi s podobnimi ali celo vrhunskimi IPO podjetji iz tistega časa. Podjetja, ki so na vrhuncu šla v javno javnost, so bila deležna veliko višjih cen in so posledično dosegla veliko več naložbenega kapitala, zgolj zato, ker so se začela, ko je bilo povpraševanje veliko.

Industrijski primerki

Industrijske primerjave so še en vidik vrednotenja IPO.

Če je kandidat za IPO na področju, ki ima primerljiva javna podjetja, bo ocenjevanje IPO deloma temeljilo na množiteljih vrednotenja, ki so dodeljeni njegovim konkurentom. Obrazložitev je, da bodo vlagatelji pripravljeni plačati za novo podjetje v panogi podoben znesek, kot ga trenutno plačujejo za obstoječa podjetja.

Perspektiva rasti

Poleg tega je vrednotenje IPO močno odvisno od prihodnjih projekcij družbe.

Glavni motiv IPO je zbiranje kapitala za nadaljnjo rast. Uspešna prodaja IPO je pogosto odvisna od načrtov in napovedi podjetja za agresivno širitev.

Dobra zgodba

Nekateri dejavniki, ki igrajo vlogo pri vrednotenju IPO, ne temeljijo na številkah ali finančnih napovedih. Kvalitativni elementi, ki sestavljajo zgodbo podjetja, so lahko enako močni ali močnejši od prihodkovnih projekcij in financ.

Podjetje ima morda nov izdelek ali storitev, ki bo spremenil način našega početja, ali pa je morda na vrhu povsem novega poslovnega modela.

Ponovno je treba opozoriti na hype nad internetnimi zalogami v devetdesetih letih. Podjetjem, ki so promovirala nove in vznemirljive tehnologije, so bile dodeljene vrednotenja v višini več milijard dolarjev, čeprav so imele malo ali nič prihodkov.

Podobno lahko podjetja polirajo svojo zgodbo tako, da v svoje plačilne liste dodajo veterane iz industrije in svetovalce, s čimer ustvarijo naraščajoči posel z izkušenim vodstvom.

To je ostra resnica o IPO-jih. Dejanske osnove poslovanja lahko zasenčijo tržne kampanje IPO. Edina obramba pred bliskovito zadnjo zgodbo je trdno razumevanje dejstev in tveganj.

Dejstva in tveganja IPO-jev

Cilj IPO je prodati vnaprej določeno število delnic po najboljši možni ceni.

Zelo malo IPO-jev pride na trg, ko je apetit za zaloge nizek. Če so zaloge podcenjene, je verjetnost, da bo IPO cenovno na višjem koncu ponudbe, majhna.

Preden torej investirate v katero koli IPO, razumejte, da jih investicijski bančniki promovirajo v časih, ko je povpraševanje po zalogah ugodno.

Kadar je povpraševanje veliko in so cene visoke, obstaja večje tveganje, da bi hite IPO-ja presegel njegove temelje. To je super za podjetje, ki zbira kapital, vendar ni tako dobro za vlagatelje, ki kupujejo delnice.

Trg IPO je na primer v času recesije 2009–2010 praktično izginil, ker so bile vrednosti delnic na celotnem trgu nizke. Zaloge IPO niso mogle upravičiti visokega vrednotenja ponudb, če so se z uveljavljenimi zalogami trgovale na vrednostnem ozemlju.

Kako se ceni IPO

Dos in ne IPO Vlaganje

Ne smete se izogibati oglaševanja in poročanja o novicah.

Groupon, Inc. (GRPN) je predstavil januarja 2011, ko so bile lokalne storitve kuponiranja na spletu razširjene kot naslednja velika stvar. Groupon se je na datum IPO odprl približno 28, 40 USD in nato potonil kot kamen. V začetku julija 2019 se je trgovalo na približno 3, 50 USD.

Kot pri vsaki naložbi morate tudi pred denarjem opraviti raziskave. Nekaj ​​ur lebdenja nad prospekti in računovodskimi izkazi vam lahko prinese veliko plačilo ali pa vam vsaj prihrani lažno potezo.

Ko gre za staro žago, zaslužite, vendar donosna, vendar pretirana cena ni tako dobra kot blago donosna, ampak podcenjena.

Eden od problemov je, da se začetne IPO običajno ne pojavljajo dolgo in nikoli nimajo dolge zgodovine finančnega razkritja. Za začetek IPO pa morajo pripraviti bilanco stanja, izkaz poslovnega izida in izkaz denarnih tokov.