Kako se izogniti čustvenim investiranjem

Aktivno spremljanje portfelja je pomembno za krmarjenje po spremenljivih plimih finančnih trgov. Kljub temu pa je nujno, da posamezni vlagatelji obvladujejo vedenjske impulze čustvenega nakupovanja in prodaje, ki lahko izhajajo iz vzponov in padcev na trgu. Dejansko se zdi, da se vlagatelji znajdejo v nalaganju naložb v tržne vrhove in prodaji na dnu, saj ni redko, da se zapletejo v medijski hrup ali strah, kupujejo naložbe na vrhuncih in prodajajo v dolinah cikla.

Kako lahko vlagatelji krstijo nestanovitne trge, hkrati pa ohranjajo enakomerno kobilico in ohranjajo raznolikost portfelja za najboljše skupne donose skozi vse vrste tržnih okolij? Ključno je razumeti motivacije za čustveno vlaganje in se izogniti evforičnim in depresivnim naložbenim pasti, ki lahko privedejo do slabega odločanja.

Preganjanje zmogljivosti vas lahko stane

Obnašanje vlagateljev

Vedenje investitorjev je bilo v središču številnih raziskav in številne teorije poskušajo razložiti obžalovanje ali pretiravanje, ki ga kupci in prodajalci pogosto doživljajo, ko gre za denar. Resničnost je, da lahko investicijska psiha v času stresa premaga racionalno razmišljanje, ne glede na to, ali je stres posledica evforije ali panike. Ključnega pomena je racionalen in realen pristop k vlaganju - v času, ki se zdi kot kratek časovni okvir za izkoriščanje evforije ali strašljivega dogajanja na trgu -.

Ključni odvzemi

• Vlaganje na podlagi čustev (pohlepa ali strahu) je glavni razlog, zakaj toliko ljudi kupuje po tržnih trgih in prodaja na tržnih dnih.
• Podcenjevanje tveganj, povezanih z naložbami, je eden od razlogov, zakaj investitorji včasih na podlagi čustev sprejemajo neoptimalne odločitve.
• V obdobjih tržne nestanovitnosti in naraščajočih obrestnih mer vlagatelji pogosto premikajo sredstva iz bolj tveganih delnic in na vrednostne papirje z nižjimi tveganji.
• Povprečje in diverzifikacija dolarjev staneta dva pristopa, ki ju lahko vlagatelji uporabijo za sprejemanje doslednih odločitev, ki jih ne vodijo čustva.
• Zadrževanje tečaja s kratkotrajno nestanovitnostjo je pogosto ključ do dolgoročnega uspeha vlagatelja.

Nepoklicni vlagatelj običajno zasluži težko pridobljeni denar v naložbe, da bi dobil donos. Kljub temu vidijo, da njihove naložbe včasih zaradi gibanja na trgu izgubljajo vrednost. Izgube lahko povzročijo stres in drugo ugibanje. To pomeni, da ima veliko vlagateljev relativno naložbo do naložb, saj gre za izgubo denarja boleče.

Toda tveganje je mogoče razumeti kot vodilo za naložbe in vedenje vlagateljev. Vlagatelji, ki vstopijo v naložbe z osnovnim razumevanjem povezanih tveganj, lahko ublažijo veliko čustev, povezanih z naložbami. Z drugimi besedami, izzivi zaradi čustvenega vlaganja se lahko pojavijo, ko vlagatelji zaznajo neznana ali višja tveganja za deleže, kot so jih prvotno ugotovili.

Bull vs. Bear Markets

Trgi bikov so obdobja, ko se trgi gibljejo neusmiljeno in včasih neselektivno. Ko biki razburijo in razpoloženje vlagateljev postane splošna razburjenost, lahko vlagatelji vidijo tržne priložnosti ali izvedo o naložbah drugih - kot so novice, prijatelji, sodelavci ali družina -, ki jih lahko prisilijo v preizkušanje novih voda. Navdušenje lahko naloži vlagatelja, da poskuša pridobiti dobiček iz naložb, ki se pojavljajo zaradi bikovskih tržnih razmer.

Prav tako, ko vlagatelji berejo zgodbe o slabem gospodarstvu ali slišijo poročila o nestanovitnem ali negativnem tržnem obdobju, strah pred njihovimi naložbami lahko spodbudi prodajo. Medvedji trgi se vedno skrivajo za vogalom in prihajajo z mnogimi lastnimi opozorili, ki jih lahko vlagatelji upoštevajo in razumejo. V nasprotju s bikovim trgom se včasih finančni trgi lahko znižujejo za več mesecev ali celo let.

Mediji se trgi pogosto razvijejo iz okolja višjih obrestnih mer, ki lahko spodbudijo tvegano trgovanje in prehod iz bolj tveganih naložb, kot so delnice, na varčevalne izdelke z nizkim tveganjem. Medvedji trgi se lahko težko premikajo, ko investitorji vidijo, da njihovi lastniški kapital izgublja vrednost, medtem ko varne oaze zaradi naraščajočih donosov postanejo bolj vabljive. V teh časih je težko izbirati med nakupom lastniških vrednostnih papirjev na tržnih nivojih ali nakupom gotovine in obrestnih izdelkov.

Slaba časovnica

Čustveno vlaganje je pogosto izvajanje slabega časovnega trženja. Sledenje medijem je lahko dober način zaznavanja, kdaj se trgi bikov ali medvedov razvijajo, saj vsakodnevna poročila o borzah napajajo dejavnosti, ki se dogajajo čez dan, kar lahko včasih ustvari šop za vlagatelje. Vendar pa so medijska poročila lahko tudi zastarela, kratkotrajna ali celo nesmiselna in temeljijo na govoricah.

Na koncu dneva so posamezni vlagatelji odgovorni za svoje lastne trgovinske odločitve, zato morajo biti previdni pri iskanju tržnih priložnosti na podlagi najnovejših naslovov. Uporaba racionalnega in realističnega razmišljanja za razumevanje, kdaj je naložba morda v razvojnem ciklu, je ključna za ocenjevanje zanimivih priložnosti in odpor proti slabim naložbenim idejam. Odziv na najnovejše novice je verjetno znak, da odločitve poganjajo čustva in ne racionalno razmišljanje.

Časovno preizkušena teorija

Pojmovanje, da veliko udeležencev na trgu kupuje na vrhu in prodaja na dnu, je bilo dokazano z zgodovinsko analizo denarnega toka. Analiza denarnega toka proučuje neto pretok sredstev za vzajemne sklade in pogosto pokaže, da so nakupi ali prodaje, ko trgi dosegajo vrhove ali doline, najvišji.

Tržne nepravilnosti, kot je kriza, so lahko koristna časovna obdobja za opazovanje. Med finančno krizo 2007–2008 so vlagatelji umaknili denar s trga in denarni tokovi v vzajemne sklade so postali negativni. Neto odlivi sredstev so dosegli vrhunec na tržnem dnu in tako, kot je značilno za tržna dna, je prodaja ustvarila preveč diskontirane naložbe, ki so na koncu postale osnova za preobrat in naslednji vzpon trga navzgor.

Strategije za odvzem čustev iz naložb

Dva najpopularnejša pristopa k investiranju - povprečenje in diverzifikacija stroškov v dolarjih - lahko uvedejo nekatere ugibanja o naložbenih odločitvah in zmanjšajo tveganje za slabe časovne razmere zaradi čustvenega vlaganja. Eno najučinkovitejših je povprečje naložbenih dolarjev v povprečju dolarjev.

Povprečno vrednotenje dolarjev je strategija, v kateri se enakovredni zneski dolarjev vlagajo v rednem, vnaprej določenem intervalu. Ta strategija se lahko izvaja v vseh tržnih pogojih. Na padajočem trendnem trgu vlagatelji kupujejo delnice po nižjih in nižjih cenah. Med naraščajočim trendom delnice, ki so bile prej v portfelju, prinašajo kapitalski dobiček, in ker je dolarska naložba fiksni znesek, se kupi manj delnic, ko je cena delnice višja.

Ključno pri strategiji povprečenja stroškov dolarja je nadaljevanje tečaja. Postavite strategijo in je ne posegajte, razen če ne zahteva večja sprememba ponovnega pregleda in uravnoteženja ustaljenega tečaja. Ta vrsta strategije lahko najbolje deluje v načrtih 401 (k) z ustreznimi ugodnostmi, saj se od vsake plače odšteje fiksni znesek v dolarju in delodajalec zagotovi dodatne prispevke.

3, 7 bilijona dolarjev

Skupni znesek sredstev sklada v 401 (k) načrtuje 31. marca 2019, kar predstavlja skoraj 20% vseh sredstev vzajemnih skladov.

Diverzifikacija, ki je postopek nakupa vrste naložb in ne le enega ali dveh vrednostnih papirjev, lahko prav tako pomaga zmanjšati čustveni odziv na nestanovitnost trga. Konec koncev je v zgodovini le nekaj časa, ko so se vsi trgi usklajeno gibali in diverzifikacija zagotavljala malo zaščite. V običajnih tržnih ciklih uporaba diverzifikacijske strategije zagotavlja element zaščite, saj izgube v nekaterih naložbah izravnajo dobički v drugih.

Diverzifikacija portfelja lahko poteka v različnih oblikah, kot so naložbe v različne panoge, različne zemljepise, različne vrste naložb in celo varovanje z alternativnimi naložbami, kot so nepremičnine in zasebni kapital. Obstajajo izraziti tržni pogoji, ki dajejo prednost vsaki od teh naložbenih skupin, zato bi moral portfelj, sestavljen iz vseh teh različnih vrst naložb, zagotavljati zaščito v različnih tržnih pogojih.

Spodnja črta

Vlaganje brez čustev je lažje reči kot narediti, vendar obstaja nekaj pomembnih dejavnikov, ki lahko preprečijo, da bi posamezni vlagatelj pred paniko lovil jalovih dobičkov ali pretiranega prodaje. Razumevanje lastne tolerance do tveganja in tveganj za vaše naložbe je lahko pomembna podlaga za racionalne odločitve. Ključnega pomena je tudi aktivno razumevanje trgov in katerih sil poganja bikovski in medvedji trend.

Na splošno pa podatki, ko so aktivna in čustvena vlaganja lahko donosna, kažejo, da sledenje natančno opredeljeni naložbeni strategiji in nadaljevanje tečaja zaradi nestanovitnosti trga pogosto prinese najboljše dolgoročne donose. (Za povezano branje glejte "Kognitivne in čustvene naložbene naložbe")