Kako lahko zaloge čipov ubijejo s trgovinsko vojno

Po naraščanju trgovinskih napetosti najnovejša bomba iz Washingtona govori o tem, da lahko Trumpova administracija ameriškim podjetjem prepove prodajo polprevodnikov na Kitajsko, poroča Barron. Kratkoročno izpadanje lahko vključuje povračilno prekinitev ključnih dobav in komponent, ki jih ameriški proizvajalci čipov pridobivajo iz Kitajske. Dolgoročno slaba stran je, da bo Kitajska verjetno pospešila svoja prizadevanja, da bi postala pomembna država, ki proizvaja polprevodnike, kar bo na koncu spodkopalo svetovni tržni delež, ki ga uživajo ameriški proizvajalci, ugotavlja Barron.

Tudi podjetja, ki zaradi teh ukrepov nimajo neposrednih učinkov, grozijo, da bodo njihove delniške cene upadle, ko vlagatelji odlagajo delnice. Indeks polprevodnikov PHLX (SOX) se je v zadnjih 10 letih do konca ponedeljka zaključil za 223% na Yahoo Finance. Njenih sedmih največjih komponent s tržno kapitalizacijo je, tudi na Yahoo Finance: Intel Corp. (INTC), 241 milijard dolarjev; Tajvanski polprevodnik (TSM), 197 milijard dolarjev; NVIDIA Corp. (NVDA), 137 milijard dolarjev; Texas Instruments Inc. (TXN), 100 milijard dolarjev; (AVGO), 94 milijard dolarjev; Qualcomm Inc. (QCOM), 76 milijard dolarjev; in Micron Technology Inc. (MU), 53 milijard dolarjev. Skupna tržna vrednost teh podjetij je 898 milijard dolarjev.

„Množična širitev moči“

"Vse, kar se dogaja, je tisto, česar se je poslovna skupnost bala - množična širitev pooblastil, " je tako opisal premike Trumpove administracije k Barronu Ed Mills, analitični politični analitik, ki temelji na Washingtonu pri Raymondu Jamesu Financialsu. "Uprava je definicijo nacionalne varnosti razširila tudi na ekonomsko varnost in ne izpuščala svojih tehnoloških skrivnosti, " je v komentarju Barronovi opazila Mary Lovely, starejši sodelavec Peterson Institute of International Economics.

Govori predsednika Trumpa proti prodaji čipov na Kitajskem so deloma poskus preprečitve tatvine intelektualne lastnine. Barron's navaja tudi območje, na katerem imajo ZDA dovolj velikega vzvoda za pridobivanje splošnih trgovinskih koncesij od Kitajske, glede na močno kitajsko odvisnost od čipov od ameriških proizvajalcev.

NVIDIA in Advanced Micro Devices Inc. (AMD) sta vodilna proizvajalca čipov za aplikacije v umetni inteligenci (AI). Glede na nacionalne varnostne posledice, da bodo ZDA ohranile vodilno vlogo v AI, Barron predlaga, da ta dva proizvajalca še posebej čutita kakršno koli prepoved izvoza. Že leta 2015 je ameriško ministrstvo za trgovino preprečilo nekaj prodaje NVIDIA in Intelovih čipov kitajski industriji superračunalnikov po Barronu.

Nedavno je oddelek za trgovino prepovedal prodajo optičnih vlaken na Kitajskem, kar je bilo uničujoče za cene delnic ameriških proizvajalcev na tem področju, ugotavlja Barron. Ta akcija je bila vezana na obtožbe, da so bodoči kitajski kupci kršili ameriške sankcije proti Iranu.

IEEPA in CFIUS

Zakon o mednarodnih gospodarskih silah v sili (IEEPA) je bil sprejet med iransko krizo talcev leta 1979 in ameriškemu predsedniku omogoča, da zaradi nacionalne varnosti omeji prodajo blaga v druge države. To bi bila spodbujevalna zakonodaja, ki bi jo Trump uporabil za omejitev ali prepoved prodaje polprevodnikov na Kitajsko, je zapisal Barronov.

"Sankcije IEEPA so pogosto strukturirane tako, da preprečujejo, da bi ameriška podjetja vlagala v posel tretje države, ki proizvaja blago ali storitve za ciljno državo, " je Barron's povedal nekdanji ameriški trgovinski predstavnik Matt Gold. Kot je še dodal, bodo proizvajalci čipov s sedežem v ZDA lahko tudi omejeni pri deljenju modelov čipov z drugimi podjetji, ki poslujejo s Kitajsko. To je lahko velika težava pri podjetjih, kot sta NVIDIA in Qualcomm, ki svojo proizvodnjo oddajajo v tujino, predvsem na Taiwan Semiconductor, je dejal Barron's. Barronov članek je na drugi strani lastne tovarne.

Odbor za tuje naložbe v ZDA (CFIUS) je organ v izvršni veji vlade ZDA, ki tuje naložbe v ZDA pregleduje glede na vprašanja nacionalne varnosti. Barronova je dejala, da je to skupina, ki je priporočila blokiranje ponudbe Broadcoma za Qualcomm. Od takrat je Broadcom svoje sedež podjetja preselil v ZDA iz Singapurja. Ed Mills je povedal Barronu, da se Kongres premika k razširitvi pravil CFIUS, s poudarkom na tem, da bodo kitajska podjetja težje vlagala v ameriška podjetja.