Kako deluje trg železne rude

Cene železove rude so se v zadnjih nekaj letih precej znižale, kar je posledica prekomerne ponudbe in upada povpraševanja. Toda v letih 2018-19 se zdi, da so se cene stabilizirale.

Cene so bile v letu 2013 nad 125 USD na metrsko tono, ravno ko so začele počasi upadati na približno 45 dolarjev konec leta 2015. Od sredine septembra 2019 so lebdile blizu 95 USD.

Znižanje cen železove rude v zadnjem času je sprožilo vprašanja o trajnosti projektov za pridobivanje železove rude po vsem svetu. Razširjena proizvodnja velikih treh rudarskih podjetij je več let ustvarila močno konkurenco na trgu, ki je doživljal upočasnitev povpraševanja. Nekateri rudniki železove rude, tudi nekateri v Kanadi, na Kitajskem in v Afriki, so se pod pritiskom spopadli.

Kljub temu so proizvajalci z obratovalnimi stroški, ki so daleč pod trenutnimi cenami železove rude, v dobrem položaju, da prevzamejo tržni delež. (Če želite videti, kako povpraševanje, cene in ponudba medsebojno vplivajo na tržne pogoje, glejte video: Zakon ponudbe in povpraševanja. )

Ključni odvzemi

• Železova ruda je rudnina in je ključni vložek v rafinirano železo in jeklo ter z njimi povezane izdelke.
• Cena železove rude je v zadnjih desetih letih močno nihala, saj je njeno svetovno povpraševanje naraščalo in se zmanjševalo z gospodarsko recesijo in širitvijo.
• Vlagatelji lahko dobijo dostop do nihanj cen železove rude z vlaganjem v javna podjetja, ki se ukvarjajo s pridobivanjem železove rude ali ki jo uporabljajo kot ključni vložek v svoja podjetja.

Kaj je železova ruda?

Železova ruda je mineral, ki je bogat z železom in oksidom. Najdemo ga v kamninah in mineralih v kateri koli od več oblik, vključno z magnetitom, hematitom, geothitom, limonitom in sideritom.

Kovinsko železo se uporablja predvsem pri proizvodnji jekla. In jeklo je bistvenega pomena za številne panoge. Uporablja se pri inženirskih aplikacijah, popravilih in gradnji pomorske opreme in plovil, avtomobilski proizvodnji, gradbeništvu in splošnih industrijskih dejavnostih.

Pridobivanje železove rude pomeni izkopavanje sedimentnih kamnin, pridobivanje kovinskega železa in nato odlaganje odpadnih snovi, vključno s kamnin, ki niso rude. Pridobljeno rudo nato z železnico in ladjo prevažajo na trge po vsem svetu.

Cena Plunge

Cena železove rude je v desetih letih od začetka leta 2009 pokazala veliko nestanovitnost (glej spodnjo sliko). Podatki Mednarodnega denarnega sklada (MDS) kažejo, da so se cene železove rude nihale med nizko 45 USD na metrsko tono in visoko 187 USD na metrsko tono v tem obdobju. V dveh letih pred tem obdobjem se je cena železove rude znižala za približno 55%.

Zlom cen železove rude je mogoče pripisati povečanju ponudbe železove rude v velikih treh podjetjih železove rude (BHP Billiton (NYSE: BHP), Rio Tinto (NYSE: RIO) in Vale (NYSE: VALE)) in a upočasnitev rasti kitajskega povpraševanja. Posledica tega je bila zaustavitev nekaterih dragih rudnikov železove rude na Kitajskem, v Kanadi in Afriki.

Stroški so ključni

Operativni stroški štirih največjih proizvajalcev železove rude so med najnižjimi na svetu, ovire za vstop dobaviteljev na trg pa so velike. V celoti komercialni rudnik železove rude zahteva velike naložbe v infrastrukturo, kot so železniške proge in težka mehanizacija. Vhodni kapitalski stroški za rudnike lahko znašajo od 160 dolarjev na metrično tono do 240 dolarjev na metrsko tono, odvisno od vrste kovinskega železa, ki je ekonomsko mogoče pridobiti na rudarskem mestu.

Obratovalni stroški so prav tako različni, odvisno predvsem od obsega poslovanja, oddaljenosti do trga, vladnih predpisov in stroškov goriva.

Podatki iz poročil podjetij kažejo, da so stroški obratovanja velikih štirih rudarskih podjetij 23, 6 USD na tono za Vale (NYSE: VALE), 20, 8 USD na metrsko tono za Rio Tinto (NYSE: RIO), 25, 89 USD na metrsko tono za BHP Billiton (NYSE: BHP) in 51 USD za metrsko tono za Fortescue Mining Group (OTCBB: FSUMF).

Vendar pa obstaja veliko drugih podjetij za pridobivanje železove rude z denarnimi stroški, ki daleč presegajo 60 USD na metrsko tono, nekatera podjetja pa imajo stroške tudi do 120 USD na metrsko tono.

Prevladujejo veliki igralci

Nekaj ​​ključnih akterjev, tako na strani povpraševanja kot na strani ponudbe, nadzoruje trg z železno rudo. Po podatkih ameriškega geološkega zavoda največ pet držav, ki proizvajajo železovo rudo, nadzoruje približno 85% proizvodnje in 73% rezerv (SLIKA 2).

Največje rezerve železove rude so v Avstraliji, sledijo jim Brazilija, Rusija, Kitajska in Indija. Kljub temu je največji proizvajalec železove rude na Kitajskem, sledijo Avstralija, Brazilija, Indija in Rusija.

Štiri družbe prevladujejo v svetovni proizvodnji železove rude: BHP Billiton (NYSE: BHP), Vale (NYSE: VALE), Rio Tinto (NYSE: RIO) in Fortescue Metals Group (OTCBB: FSUMF). Te družbe skupaj nadzorujejo več kot 70% izvoznega trga železove rude.

Razvijanje strategije

Kljub znižanju cen železove rude v zadnjem času veliki akterji v industriji načrtujejo povečanje ponudbe, da bi od manjših igralcev prevzeli tržni delež. Povpraševanje po železovi rudi bo zaradi številnih uporab v infrastrukturi, transportu in proizvodnji po pričakovanjih ostalo veliko. Železna ruda je potrebna, da gospodarstvo deluje in ostane produktivno.

Dolgoročni naložbeni načrti najboljših treh proizvajalcev železove rude kažejo, da nameravajo še dodatno znižati stroške in agresivno povečati proizvodnjo. Dolgoročno bi lahko poceni rudniki železa zapolnili vrzel, ki se kaže, ko se manjša podjetja manjšajo. Dobiček tržnega deleža bo verjetno povečal marže, operativni denarni tok in dobiček.

(Če želite razumeti, zakaj jim obsežno poslovanje nekaterih podjetij omogoča znižanje cen in prednost pred konkurenti, glejte članek: Kaj so ekonomije obsega .)

Spodnja črta

Trg železove rude je v zadnjih letih zelo šibek. Po drugi strani pa so velike rudarske družbe z ogromnimi ekonomijami obsega in nizkimi stroški agresivno povečevale proizvodnjo in vse večje tržne deleže. Na dolgi rok bi morala biti podjetja iz železove rude z najnižjimi stroški močnejša, zlasti glede na dejstvo, da so ovire za vstop velike. Grožnja novega podjetja, ki bo spremenila dinamiko na trgu železove rude, je danes majhna.