Pomen analize terjatev

Vlagatelji se pri preučevanju računovodskih izkazov pogosto osredotočajo na prihodke, čisti dohodek in dobiček na delnico. Čeprav je raziskovanje prihodkov in dobičkov podjetja dober način za predstavitev njegovega splošnega zdravstvenega stanja, vam analiza terjatev omogoča, da poglobite svojo analizo.

Terjatve do kupcev: kaj je to in zakaj je pomembno?

Preprosto povedano, terjatev izmeri denar, ki ga stranke dolgujejo podjetju za že opravljeno blago ali storitve. Ker podjetje v prihodnosti pričakuje denar, računovodje v bilanco stanja podjetja vključijo terjatve kot sredstvo. ( Več o tem Razčlenitev bilance stanja ). Vendar večina podjetij ne pričakuje, da bo zbrala 100 odstotkov denarja, izkazanega v terjatvah.

Zakaj posle zaradi tega tveganja neplačila nadaljujejo z zagotavljanjem blaga in storitev, ne da bi morali plačati vnaprej? Pri poslovanju z rednimi in zanesljivimi strankami lahko podjetje izkoristi prodajo svojih izdelkov in storitev na kredit. Tako bo morda uspelo doseči več prodaje in tudi zmanjšati transakcijske stroške. Na primer, podjetje lahko periodično zaračuna zanesljive stranke, namesto da obdeluje številna majhna plačila.

Težava je v tem, ko terjatve odražajo denar, ki ga dolgujejo nezanesljive stranke. Stranke lahko privzeto plačajo, kar podjetje prisili, da sprejme izgubo. Za obračunavanje tega tveganja podjetja temeljijo na svojem računovodskem poročanju na predpostavki, da stranke ne bodo plačale vseh svojih terjatev. Računovodje ta del navajajo kot nadomestilo za slabe dolgove.

Glede na nominalno vrednost je nemogoče vedeti, ali terjatve do podjetij kažejo na zdrave ali nezdrave poslovne prakse. Investitorji lahko to znanje pridobijo le s skrbnimi analizami.

Kako analizirati terjatve do kupcev

Skozi leta so analitiki razvili veliko različnih metod za odkrivanje osnovne kakovosti poslovnih terjatev.

Ena najpreprostejših razpoložljivih metod je uporaba razmerja med terjatvami in prihodki od prodaje. To razmerje, ki ga sestavljajo poslovne terjatve podjetja, razdeljene na njegovo prodajo, omogoča vlagateljem ugotoviti, v kolikšni meri stranke kupci v določenem trenutku še niso plačali prodaje. Višja številka kaže, da ima podjetje morda težave pri zbiranju plačil od svojih kupcev.

Druga enostavna metoda je preučiti način, kako se je sčasoma spreminjalo nadomestilo podjetja za slabe dolgove. O tem dodatku se običajno poroča v pojasnilih k računovodskim izkazom, čeprav je včasih vključeno v bilanco stanja. Če je nadomestilo za slabe dolgove znatno naraslo, lahko podjetje trpi zaradi strukturne pomanjkljivosti v zvezi z zmožnostjo pobiranja plačil od svojih strank. Hkrati dramatično znižanje popravka vrednosti slabih terjatev lahko kaže na to, da je moralo vodstvo podjetja v celoti odpisati dele terjatev.

Preberite opombe k računovodskim izkazom

Druge metode analize so zahtevnejše. Na primer, pojasnila k računovodskim izkazom lahko omenjajo določene stranke z neporavnanimi dolgovi. Zberite ta imena in preučite kreditno sposobnost vsake stranke, ki dolguje dolgu. Nato lahko ocenite verjetnost, da bo vsaka stranka odplačala svoj del terjatev podjetja. Čeprav lahko ta analiza prinese dragocene vpoglede, je lahko tudi zamudna, saj lahko postopek ocenjevanja kreditne sposobnosti postane zelo zapleten.

Bolj dostopna metoda za oceno kakovosti poslovnih terjatev podjetja obsega analizo stopnje, v kateri so kupci dolžnikov podjetja razpršeni po panožnih panogah. Podjetje, katerega terjatve dolgujejo kupci, koncentrirani v določenem sektorju, je lahko v primeru gospodarske recesije, ki vpliva na ta sektor, privzeta do neplačila. Nasprotno pa je podjetje, ki mu terjatev dolguje visoko raznoliko bazo kupcev, manj ranljivo, na podlagi predpostavke, da gospodarska recesija v katerem koli določenem sektorju verjetno ne bo bistveno vplivala na stopnjo odplačevanja njegovih terjatev kot celote. (Več o tem v pomenu diverzifikacije ).

Kot razširitev te logike lahko vlagatelji menijo, da je podjetje razmeroma varno, če vsak njegov dolžnikov komitent dolguje le razmeroma majhen del svojih terjatev. V takšnih pogojih ne bi prišlo do neplačila katerega koli od njegovih kupcev, ki bi pomembno vplivalo na splošno finančno zdravje podjetja.

Nazadnje je še ena običajna metoda analize sestavljena iz preiskave, v kolikšni meri vsaka stranka zamuja s svojimi plačili. Ta tehnika, imenovana "staranje" terjatev, lahko pomaga odgovoriti na vprašanje, ali težave s posebnimi strankami obstajajo dolgoročno. Kot pri večini metod tudi ta analiza daje bolj informativne rezultate, če jih vlagatelji izvajajo z uporabo podatkov iz daljšega časovnega okvira.

Spodnja črta

Poleg zgoraj opisanih tehnik obstaja veliko več načinov za analizo terjatev. Čeprav se posamezni vlagatelji ne bodo strinjali z najboljšo metodo, jih bo malo razpravljalo, da je analiza terjatev kritičnega pomena za skrbnost naložb.