Kazalo vzajemnih skladov vs. Indeksni ETF-ji

Naložbe so lahko aktivne ali pasivne. Z dosedanjim pristopom vlagatelj kupuje, hrani in prodaja tržne vrednostne papirje v zasledovanju določenega cilja. Njegova odločitev je funkcija temeljnih raziskav podjetja, zlasti v okviru njegove industrije, ter nacionalnega in svetovnega gospodarstva na splošno. Slednji pristop pa nasprotno vključuje ponovitev referenčne vrednosti ali indeksa tržnih vrednostnih papirjev, ki imajo skupne lastnosti.

Aktivni vlagatelji verjamejo, da lahko najbolje izkoristijo trg in zaslužijo alfa. Na drugi strani pasivni vlagatelji trdijo, da se dolgoročno neučinkovitost trga izkorenini ("arbitrarno proč", v parlamentu tržnih strokovnjakov), zato je poskus premagati trg brez uspeha. Te vrste vlagatelji preprosto želijo doseči beta ali tržni donos. (Glejte tudi: Primerjajte svoje povratke z indeksi )

Za tipičnega posameznega vlagatelja je pasivno vlaganje najbolje izvesti s profesionalnim upravljanjem. Obstajata dve možnosti: odprta investicijska družba, sicer imenovana vzajemni sklad, in borzno-trgovalni sklad ali ETF. Ker obe vrsti skladov sledita osnovnemu indeksu, razlike v uspešnosti običajno ležijo v napaki sledenja ali stopnji, do katere sklad indeksa ne more ponoviti.

Poleg tega so lahko stroški ETF nižji od odprtega dela, kar lahko vpliva tudi na uspešnost. Druga pomembna pozornost, ki jo ima uspešnost, je vedenje vlagateljev. Sledi osnovna razprava glavnih lastnosti vsakega posameznika in v kakšnih okoliščinah bi jih kdo uporabil.

Resnično pasivni vlagatelj

Ta posameznik želi z nizkimi stroški in z minimalnimi aktivnostmi doseči razporeditev sredstev, ki je najbolj primerna za njegove cilje. Zanj bi bil boljši indeksni vzajemni sklad. Tipična prilagoditev izpostavljenosti bi bila dosežena z redno izravnavo uravnoteženja, da bi ohranili skladnost s svojim ciljem. Če okoliščine spremenijo prilagoditev dodelitve ali enkratnosti, se taktične spremembe zlahka izvedejo.

(Na trenutke) ni tako pasiven vlagatelj

Ta posameznik si deli številne cilje resnično pasivnega vlagatelja, vendar lahko kaže večjo prefinjenost in želi spremeniti svoj portfelj z večjo hitrostjo in natančnostjo. Za to vrsto vlagateljev bi bil bolj primeren ETF. Medtem ko pasivni pristop, kot je njegov starejši bratranec vzajemnega sklada, ETF omogoča imetniku, da sprejema in izvaja usmerjen pogled na trg ali trge na načine, ki jih odprti sklad ne more. Tako na primer delnice navadnih delnic ETF trgujejo na sekundarnem trgu. Vlagatelji jih lahko kupijo in prodajo med tržnimi urami, ne pa da so odvisni od terminske cene, pri čemer se cena tradicionalnega vzajemnega sklada izračuna po čisti vrednosti sredstev (NAV) po zaprtju trga.

Poleg tega lahko vlagatelji kratkoročno prodajo ETF. Pasivni investitor, ki bo morda oportunistično nagnjen, bo užival večjo prožnost, ki jo to vozilo ponuja - taktične spremembe in tržne igre se lahko hitro izvajajo. Ena od možnih pomanjkljivosti je kopičenje stroškov trgovanja, ki so odvisni od trgovalne dejavnosti. Uporaba ETF-jev na zgoraj omenjeni način je aktivna uporaba pasivne naložbe.

Vlagatelj bi moral razumeti tržno dinamiko, saj vpliva na vedenje razreda premoženja, in biti sposoben razumeti in upravičiti svoj postopek odločanja, pri tem pa ne pozabiti, da lahko stroški trgovanja zmanjšajo donosnost naložbe. Vlagatelji bi morali razumeti, da je poskus uresničevanja strategije hedge skladov globalnega makronaredstva (sprejemanje usmerjenih stav na razrede premoženja za doseganje nepristranskih donosov) soroden tržnemu možu, ki poskuša doseči doseg in natančnost visoko zmogljive puške s pištolo kalibra .22 .

Dodatna vprašanja

Ne glede na zgornjo razpravo, obstaja več drugih značilnosti, na katere bi morali posamezni vlagatelji upoštevati, ko se odločajo, ali bodo uporabili indeksni vzajemni sklad ali indeks ETF. Vzajemni skladi imajo različne razrede delnic, ureditev stroškov prodaje in zahteve glede obdobja zadrževanja, da preprečijo hitro trgovanje. Investicijski časovni okvir in (ne) nagnjenost k trgovanju bosta narekovala, kateri izdelek naj uporablja. ETF-ji so narejeni za hitrost, vsi ostali pa so enaki, saj nimajo takšnih ureditev.

Vzajemni skladi imajo pogosto tudi minimalne nakupne zneske, odvisno od računa, v katerega vlagajo. S sredstvi, s katerimi se trguje na borzi, ni tako. Naložbe v vzajemni sklad ali ETF pa imajo davčne posledice. Vzajemni sklad lahko povzroči, da imetnik obdavči kapitalski dobiček na dva načina:

Ko prodaja ali proda za znesek, večji od zneska, ki ga je kupil, investitor uresniči kapitalski dobiček. Po drugi strani pa lahko vlagatelj posega v vzajemni sklad in še vedno obračuna davke na kapitalski dobiček, če drugi vlagatelji v istem skladu množično prodajo in prisilijo k prodaji posameznih delnic, da zbirajo denar za odkup. Zaradi te prodaje lahko preostali imetniki skladov ustvarijo kapitalski dobiček.

Nazadnje vzajemni skladi vlagateljem ponujajo programe za ponovno dividendo, ki omogočajo samodejno ponovno vlaganje denarnih dividend sklada. Na obdavčljivem posredniškem računu bi bile dividende obdavčene, čeprav so ponovno investirane. ETF-ji nimajo te lastnosti. Denar iz naslova dividend se nakaže na posredniškem računu vlagatelja, ki morda zahteva provizijo za nakup dodatnih delnic ETF z izplačano dividendo. Nekateri posredniki se odpovedo kakršnemu koli prodajnemu nadomestilu. Zaradi stroškov provizije ETF običajno ne delujejo v skladu z odlogom plač. Vendar v IRA nobena davčna olajšava iz trgovanja ne bi vplivala na vlagatelja. (Glej tudi: Kaj morate vedeti o kapitalskih dobičkih in davkih. )

Spodnja črta

Pri razmišljanju o vzajemnem skladu indeksa v primerjavi z indeksom ETF bi se posamezni vlagatelj dobro posvetoval z izkušenim strokovnjakom, ki sodeluje s posameznimi vlagatelji različnih potreb. Okoliščine dveh posameznikov niso enake in izbira enega indeksnega izdelka nad drugim izhaja iz sotoščine okoliščin. Tako kot pri vsaki naložbeni odločitvi morajo tudi vlagatelji opraviti domačo nalogo in skrbno pregledati.