Okvirna cena ujemanja
Okvirna cena ujemanja je cena, po kateri se lahko v času dražbe izvede največji obseg naročil. Če dve ali več cen lahko povečate izvršljiv obseg ali, drugače povedano, obstaja več indikativnih ujemnih cen, se dražba zgodi po zadnji prodajni ceni. Okvirna cena ujemanja olajša odkrivanje cen in preglednost, hkrati pa pomaga odpraviti neravnovesja naročil.
BREAKING DOWN Okvirna cena ujemanja
Okvirna cena ujemanja predstavlja ceno, po kateri je mogoče največ dražb za nakup in prodajo med eno samo cenovno dražbo, na primer na začetni ali zaključni dražbi na NYSE Arca. Okvirno ceno ujema se lahko bolje razume z upoštevanjem zaključnega dražbenega scenarija. V tem primeru, če ni nobenega neravnovesja naročil, se vsa naročila na trgu (MOC) izvršijo po okvirni enakovredni ceni. Če obstaja neravnovesje naročil, se največja naročila MOC izvajajo na podlagi časovne prioritete.
Naslednji primeri prikazujejo koncept okvirne cene tekem za delnice Widget Co. na borzi NYSE Arca.
Primer 1: Ni neravnovesja naročila
- Tržno naročilo za nakup 2.500 delnic Widget Co.
- Tržno naročilo za prodajo 1.000 delnic
- Omejite naročilo za prodajo 500 delnic na 25, 50 dolarja
- Omejite naročilo za prodajo 1.000 delnic po 25, 75 dolarja
Okvirno ujemanje cen = 25, 75 USD.
To ceno bo objavil NYSE Arca, ki bo brez neravnovesja prikazala tudi izenačeno količino 2500 delnic.
Primer 2: Naročite neravnovesje
- Tržno naročilo za nakup 10.000 delnic Widget Co.
- Omejite naročilo za prodajo 3.000 delnic po 26 dolarjev
- Tržno naročilo za prodajo 1.000 delnic
- Omejite naročilo za prodajo 2.000 delnic po 26, 25 dolarja
Okvirna cena ujemanja = 26, 25 USD.
To ceno bo objavil NYSE Arca, ki bo prav tako prikazal obseg 10.000 delnic in skupno neravnovesje 4.000 delnic.
Ekonomska in akademska analiza okvirne cene ujemanja
V prispevku "Dinamične pravilnosti odpiranja in zapiranja avkcij v ZDA" Damien Challet in Nikita Gourianov raziskujeta "statične lastnosti" odpiralnih in zaključnih avkcij, kot je "skupni obseg dražb glede na dnevno delitev količin in vrednost naročila." prav tako preučite, kako se končna dražbena cena spreminja kot odziv na oddajo naročil, zlasti glede na neravnovesje, in kako oddaja naročil izboljša ali poslabša dogodke. Tu so ugotovili veliko razliko med začetnimi in zaključnimi avkcijami, "s poudarkom na vlogi likvidnosti in hkratnem trgovanju s knjigami naročil pred odprtim ali odprtim trgom." V prispevku avtorji dokazujejo, da je okvirna cena ujemanja "močno pomeni, da se neravnovesje vrača na sredino, ki ga povezujejo s strateškim vedenjem.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.