Institucionalna odkupnina (IBO)

Kaj je institucionalni odkup (IBO)?

Institucionalni odkup (IBO) se nanaša na pridobitev kontrolnega deleža v podjetju s strani institucionalnega vlagatelja, kot je zasebni kapitalski kapital, podjetje tveganega kapitala ali finančna institucija, kot je poslovna banka. Nakupi so lahko v javnih podjetjih, kot pri transakcijah z „zasebnimi tekočimi“ ali zasebnih z neposredno prodajo. Institucionalni odkupi so nasprotje od odkupov poslovodstva (MBO), pri katerih sedanje vodstvo podjetja pridobi celotno ali delno podjetje.

Razumevanje odkupa institucij (IBO)

Odkupi institucij (IBO) se lahko izvedejo s sodelovanjem obstoječih lastnikov podjetij, vendar jih po zagonu in sklepanju zaradi ugovorov obstoječega vodstva imenujejo sovražni. Institucionalni kupec se lahko odloči, da bo po prevzemu obdržal sedanje upravljanje podjetja. Toda pogosto kupec raje najame nove managerje, včasih jim da delež v poslu. Na splošno bo podjetje za zasebni kapital, ki sodeluje pri odkupu, prevzelo odgovornost za strukturiranje in izstop iz posla, pa tudi za najem upravljavcev.

Institucionalni kupci se običajno specializirajo za posebne panoge in ciljajo na prednostno velikost posla. Podjetja, ki nimajo neizkoriščenih dolžniških zmogljivosti, slabše izkoriščajo svoje panoge, vendar še vedno močno ustvarjajo denar, s stabilnimi denarnimi tokovi in ​​nizkimi potrebami glede kapitalske porabe so privlačni cilji odkupa. Običajno bo prevzemni vlagatelj v odkupu odkupoval svoj delež v podjetju s prodajo strateškemu kupcu (na primer industrijskemu konkurentu) ali s prvotno javno ponudbo. Institucionalni kupci ciljajo na določen časovni okvir, pogosto pet do sedem let, in načrtovano oviro za vračilo naložb za transakcijo.

Izplačani odkupi

Odkupi v institucijah so opisani kot odkupi s finančnimi vzvodi (LBO), kadar vključujejo visoko stopnjo finančnega vzvoda, kar pomeni, da so opravljeni s pretežno izposojenimi sredstvi.

Finančni vzvod, merjen z razmerjem med dolgom in EBITDA za odkupe, se lahko giblje od štiri do sedemkrat. Visok vzvod, vključen v LBO, povečuje tveganje neuspeha posla in celo bankrota, če novi lastniki niso disciplinirani v plačani ceni ali ne morejo ustvariti načrtovanih izboljšav poslovanja s povečanjem operativne učinkovitosti in zmanjšanjem stroškov, potrebnih za odplačilo dolga prevzeta za financiranje transakcije.

Trg LBO je svoj vrhunec dosegel v poznih osemdesetih letih, sklenjenih je bilo več sto poslov. KKR-jeva slavna pridobitev podjetja RJR Nabisco leta 1988 je stala 25 milijard dolarjev in se je za financiranje izplačala skoraj 90% transakcijskih stroškov. To je bil največji LBO svojega časa.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Club Deal Klupska pogodba je odkup zasebnega kapitala ali prevzem kontrolnega deleža v podjetju, ki vključuje več različnih zasebnih lastniških družb. več Več o tem, kaj je odkup, je odkup kontrolnega deleža v podjetju; pogosto se uporablja sinonimno z izrazom "pridobitev". več Kako delujejo odplačni odkupi Odkup s finančnim vzvodom je pridobitev drugega podjetja, ki za plačilo stroškov nakupa porabi veliko količino izposojenega denarja (obveznice ali posojila). več Zakaj bi podjetje odkupilo poslovodstvo (MBO) Odkup menedžmenta (MBO) je transakcija, pri kateri vodstveni tim podjetja kupi premoženje in poslovanje podjetja, ki ga vodijo. več Opredelitev zasebnega kapitala Zasebni kapital je vir kapitala, ki se ne trguje od vlagateljev, ki želijo vlagati ali pridobiti lastništvo lastniškega kapitala v podjetju. več Kako delujejo prevzemi Do prevzema pride, ko prevzemno podjetje ponudi ponudbo za prevzem nadzora nad ciljnim podjetjem, pogosto z nakupom večinskega deleža. več partnerskih povezav