Notranja vrednost
Notranja vrednost je zaznana ali izračunana vrednost sredstva, naložbe ali podjetja. Izraz najde uporabo v temeljni analizi za oceno vrednosti podjetja in njegovih denarnih tokov. Druga uporaba notranje vrednosti je v višini dobička, ki obstaja v opcijski pogodbi.
1:25Notranja vrednost
Pojasnjena notranja vrednost
Notranja vrednost je krovni izraz s koristnimi pomeni na več področjih. Analitik ali vlagatelj lahko oceni vrednost naložbe, sredstva, projekta ali podjetja, ki s svojo temeljno in tehnično analizo najde svojo notranjo vrednost. Če izračunavajo lastno vrednost podjetja ali vrednost njegove delniške cene, obstaja nekaj načinov, kako priti do tega.
Notranjo vrednost lahko izračunamo s pomočjo temeljne analize za pregled vidikov podjetja, ki vključujejo kakovostne - kot so poslovni model, upravljanje in dejavnike ciljnega trga - in kvantitativne - kot so finančna razmerja in analiza računovodskih izkazov. Nastala vrednost se primerja s tržno vrednostjo, da se ugotovi, ali je podjetje ali sredstvo podcenjeno ali podcenjeno.
Vsebinska vrednost uporablja predpostavke, rezultat pa je nekoliko subjektiven. Nekateri analitiki in vlagatelji bi utegnili dodeliti večjo utež upravljalnemu timu korporacije, medtem ko lahko drugi vidijo zaslužek in prihodek kot zlati standard. Na primer, podjetje ima lahko enakomeren dobiček, a uprava je kršila zakon ali vladne predpise, cena delnic bi verjetno padla. Vendar pa lahko z analizo financ podjetja ugotovimo, da je podjetje podcenjeno.
Običajno vlagatelji skušajo uporabiti kakovostno in količinsko za merjenje notranje vrednosti podjetja, vendar morajo vlagatelji imeti v mislih, da je rezultat še vedno le ocena.
Ključni odvzemi
- Notranja vrednost je zaznana ali izračunana vrednost sredstva, naložbe ali podjetja.
- Notranja vrednost se v temeljni analizi uporablja za vrednotenje podjetja in njegovih denarnih tokov.
- Notranja vrednost je tudi znesek dobička, ki obstaja v opcijski pogodbi.
Diskontirani denarni tok in notranja vrednost
Model diskontiranega denarnega toka (DCF) je pogosto uporabljena metoda vrednotenja za določitev lastne vrednosti podjetja. Model DCF uporablja prosti denarni tok podjetja in tehtane povprečne stroške kapitala (WACC). WACC upošteva časovno vrednost denarja in nato popusti ves njegov prihodnji denarni tok do današnjega dne.
Ponderirani povprečni stroški kapitala so pričakovane donosnosti, ki jih želijo pridobiti vlagatelji, ki so nad stroški kapitala podjetja. Podjetje zbira kapitalsko financiranje z izdajo dolga, kot so obveznice in lastniške delnice. Model DCF prav tako ocenjuje prihodnje prihodke, ki bi jih lahko prejeli od projekta ali naložbe v podjetje. V idealnem primeru bi morala biti stopnja donosa in lastna vrednost nad stroški kapitala podjetja.
Prihodnji denarni tokovi se diskontirajo, kar pomeni, da je v enačbo upoštevana netvegana stopnja donosa, ki bi jo bilo mogoče pridobiti namesto za projekt ali naložbo. Z drugimi besedami, donosnost naložbe mora biti večja od stopnje brez tveganja. V nasprotnem primeru projekta ne bi bilo vredno nadaljevati, saj lahko obstaja tveganje izgube. Donos ameriške zakladnice se običajno uporablja kot stopnja brez tveganja, ki ji lahko rečemo tudi diskontna stopnja.
Tržno tveganje in notranja vrednost
Element tržnega tveganja je ocenjen tudi v številnih kvantitativnih modelih. Pri zalogah se tveganje meri z beta - oceno, koliko bi lahko delnica nihala ali nihala. Beta ene velja za nevtralno ali je povezana s celotnim trgom. Beta, večja od ene, pomeni, da ima zaloga povečano tveganje za nestanovitnost, medtem ko beta, ki je manjša od ene, pomeni manjše tveganje kot celoten trg. Če ima zaloga visoko beta, bi morali biti večji denarni tokovi povrnjeni za povečanje tveganj v primerjavi z naložbo z nizko beta.
Kot lahko vidimo, izračun lastne vrednosti podjetja vključuje različne dejavnike, od katerih so nekatere ocene in predpostavke. Vlagatelj, ki uporablja kvalitativno analizo, ne more vedeti, kako učinkovita bo vodstvena ekipa ali ali bo v bližnji prihodnosti morda škandal. Tudi z uporabo kvantitativnih ukrepov za določitev lastne vrednosti lahko podcenimo tržno tveganje v podjetju ali precenimo pričakovane prihodke ali denarne tokove. Kaj pa, če predstavitev novega izdelka za podjetje ne bo potekala po načrtih? Pričakovani prihodnji denarni tokovi bi bili nedvomno nižji od prvotnih ocen, zaradi česar bi bila lastna vrednost podjetja bistveno nižja, kot je bila predhodno določena.
Notranja vrednost je temeljni koncept investitorjev, ki želijo odkriti skrite priložnosti za naložbe. Če želite izračunati notranjo vrednost, morate dobro razumeti temeljno analizo. Tečaj temeljne analize Investopedije vam bo pokazal, kako izračunati resnično vrednost zaloge in izkoristiti podcenjene priložnosti. Naučili se boste brati finančne izkaze, uporabljali razmerja za hitro določanje vrednosti, pa tudi druge tehnike, ki jih profesionalci uporabljajo v več kot petih urah videoposnetkov, vaj in interaktivne vsebine na zahtevo.
Notranja vrednost pogodb o možnostih
Notranja vrednost se uporablja tudi pri določanju cen opcij, da se določi, koliko je opcija v denarju, ali kolikšen dobiček trenutno obstaja.
Za pregled opcijska pogodba kupcu daje pravico, ne pa zavezo, da bo kupil ali prodal osnovni vrednostni papir po vnaprej določeni ceni, imenovani stavka cena. Možnosti imajo datum poteka, ko jih je mogoče uveljaviti ali pretvoriti v delnice osnovnega vrednostnega papirja. Klicna opcija omogoča vlagatelju, da kupi sredstva, kot je zaloga, medtem ko put opcija omogoča vlagatelju, da proda sredstvo. Če je tržna cena ob izteku višja od stavkajoče cene, je klicna opcija donosna ali denarna. Če je tržna cena nižja od vrednosti opcije put, je dobiček donosen. Če katera koli od možnosti po izteku ne bo donosna, možnosti prenehajo veljati, kupec pa izgubi vnaprej plačano pristojbino ali premijo, plačano na začetku.
Vsebinska vrednost obeh klicnih in prodajnih možnosti je razlika med ceno osnovne delnice in ceno stavke. V primeru obeh klicnih in nastavljenih možnosti, če je izračunana vrednost negativna, je notranja vrednost enaka nič. Z drugimi besedami, intrinzična vrednost meri le dobiček, ki ga določa razlika med udarno ceno opcije in tržno ceno.
Vendar pa lahko vrednost opcije in njena posledična premija določijo drugi dejavniki. Zunanja vrednost upošteva druge zunanje dejavnike, ki vplivajo na ceno opcije, na primer koliko časa ostane do poteka ali časovna vrednost.
Če opcija nima lastne vrednosti, kar pomeni, da je odpovedna cena in tržna cena enaka, ima lahko še vedno zunanjo vrednost, če bo pred iztekom časa ostalo dovolj časa za ustvarjanje dobička. Kot rezultat, lahko časovna vrednost, ki jo ima opcija, vpliva na premijo opcije. Intrinzična vrednost in zunanja vrednost se združita, da sestavljata skupna vrednost cene opcije.
Prednosti
Notranja vrednost pomaga določiti vrednost sredstva, naložbe ali podjetja.
Notranja vrednost zagotavlja znesek dobička, ki obstaja v opcijski pogodbi.
Slabosti
Izračun lastne vrednosti podjetja je subjektiven, saj ocenjuje tveganje in prihodnje denarne tokove.
Vsebinska vrednost opcije je nepopolna, saj ne vključuje plačane premije in časovne vrednosti.
Primer notranje možnosti opcije
Recimo, da je odpovedna cena opcijske klicne ponudbe 15 dolarjev, osnovna tržna cena delnice pa 25 dolarjev na delnico. Vrednost lastne klicne opcije je 10 USD ali 25 delniških tečajev, zmanjšana za stavko. Če bi bila opcijska premija, plačana ob začetku trgovanja, 2 USD, bi skupni dobiček znašal 8 USD, če bi bila po izteku dejanske vrednosti 10 USD.
Po drugi strani recimo, da vlagatelj kupi nakupno opcijo s stavčno ceno 20 USD za premijo 5 USD, ko je osnovna delnica trgovala s 16 dolarji na delnico. Vsebinska vrednost opcije put se izračuna tako, da se upošteva 20 stavnih cen in odšteje cena borze 16 dolarjev ali 4 dolarja v denarju. Če bi bila lastnost opcije ob izteku vrednosti le 4 USD, v kombinaciji s plačano premijo v višini 5 USD, bi imel vlagatelj izgubo kljub možnosti, da je denar.
Pomembno je upoštevati, da notranja vrednost ne vključuje premije, kar pomeni, da ni pravi dobiček trgovine, saj ne vključuje začetnih stroškov. Notranja vrednost prikazuje samo, kako opcija v denarju upošteva svojo udarno ceno in tržno ceno osnovnega sredstva.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.