Ali je mogoče imeti pozitiven denarni tok in negativni čisti dohodek?

Da, obstajajo časi, ko ima podjetje lahko pozitiven denarni tok, medtem ko poroča o negativnem čistem dohodku. Najprej bomo morali raziskati, kako se denarni tok in čisti dohodek medsebojno povezujeta.

Čisti prihodki

Čisti dohodek je dobiček, ki ga je podjetje ustvarilo, ali dohodek, ki ostane po odbitku vseh stroškov. Čisti dohodek se običajno imenuje spodnja vrstica, saj je na dnu izkaza poslovnega izida.

Čisti dohodek se izračuna tako, da se od skupnih prihodkov odštejejo stroški poslovanja, vključno s stroški, davki, amortizacijo in obrestmi iz dolga.

Denarni tok

Denarni tok je neto znesek gotovine in njihovih ustreznikov, ki se v določenem obdobju opravijo v družbi in iz nje. Če ima podjetje pozitiven denarni tok, to pomeni, da se likvidna sredstva podjetja povečujejo. Če je podjetje likvidno, ima večjo verjetnost odplačevanja dolgov, izplačila dividend delničarjem in izplačila poslovnih stroškov. Denarni tok se poroča v izkazu denarnega toka, ki prikazuje, od kod se denar prejema in kako se denar porablja.

Primer pozitivnega denarnega toka in negativnega čistega dohodka

Spodaj je izkaz denarnih tokov za JC Penney Inc. (JCP) z dne 5. maja 2018.

Čisti dohodek se prenaša iz izkaza poslovnega izida in je izhodišče za izračun denarnega toka. Od zneska čistega dohodka se denarne transakcije za to obdobje dodajo ali odštejejo.

• JC Penney je imel v obdobju 78 milijonov dolarjev negativen čisti dobiček (ali izgubo), poudarjen z rdečo barvo.
• Vendar pa je podjetje na dnu izjave, označeno z zeleno, objavilo pozitiven denarni položaj v višini 181 milijonov dolarjev.

Kako je to lahko?

• V modri barvi lahko vidimo, da je JC Penney prejel priliv gotovine iz posojil kreditne zmogljivosti in dodatna denarna sredstva iz novega dolgoročnega dolga.
• Z drugimi besedami, družba je še vedno izkazala izgubo za to obdobje, vendar je od zadolževanja prejela dovolj denarja za izravnavo izgube in ustvarjanje pozitivnega denarnega toka.

Ne pozabite, da izkaz denarnega toka prikazuje samo stanje denarnih sredstev podjetja. To ni merilo dobičkonosnosti. Podjetje lahko še vedno knjiži izgubo v svojem vsakodnevnem poslovanju, vendar ima na voljo denar ali denarne pritoke zaradi različnih okoliščin.

Amortizacija

Amortizacija je računovodska metoda, ki razporedi stroške osnovnega sredstva v njegovi življenjski dobi. Amortizacija obračuna znižanje vrednosti sredstva in odplačuje stroške v letih življenjske dobe sredstva. Amortizacija pomaga podjetjem, da se izognejo velikemu odbitku v letu, ko je sredstvo kupljeno, in podjetjem omogoča, da zaslužijo s sredstvom.

Čisti dohodek se izračuna tako, da se odštejejo odhodki podjetja, amortizacija pa je eden od teh stroškov. Ker pa je amortizacija računovodski ukrep, ne gre za izdatke gotovine. Posledično se amortizacijski stroški pri izračunu denarnega toka podjetja prištejejo nazaj v izkaz denarnih tokov.

Če ima podjetje čiste izgube v obdobju in ima velik znesek amortizacijskih stroškov, ki je dodan nazaj v izkaz denarnega toka, lahko podjetje beleži pozitiven denarni tok, hkrati pa beleži izgubo v obdobju.

Prodaja premoženja

Če podjetje proda sredstvo ali del družbe za zbiranje kapitala, bi bil izkupiček od prodaje dodatek denarju za to obdobje. Posledično bi lahko družba imela čiste izgube, medtem ko beleži pozitiven denarni tok od prodaje sredstva; če je vrednost sredstva presegla izgubo obdobja.

Pasivni odhodki

Vnaprej vračunani stroški se lahko pojavijo, ko podjetje evidentira odhodke za nakup sredstva, vendar mu tega ni treba plačati do naslednjega obdobja. Odhodki se zajamejo v trenutku, ko nastanejo, ne ko so plačani. Na primer, podjetje lahko zabeleži znatne stroške v četrtem četrtletju, vendar ne bo imelo denarnih izdatkov do naslednjega leta, ko bo račun plačan. Kot rezultat; podjetje lahko v četrtem četrtletju izkaže čiste izgube, hkrati pa ohrani pozitivno denarno stanje.

Pri analizi finančnih izkazov podjetja je pomembno pregledati vse vidike finančnega položaja podjetja, vključno z neto dohodkom in denarnim tokom. Samo s celovito analizo vseh računovodskih izkazov se vlagatelji lahko informirano odločijo.